Zwykła zamiana wanilii
Co to jest zamiana zwykłej wanilii?
Plain vanilla wymiany jest jednym z najprostszych instrumentów finansowych zaciągniętych na rynku over-the-counter pomiędzy dwoma podmiotami prywatnymi, z których oba są zazwyczaj firmy lub instytucji finansowych. Istnieje kilka rodzajów swapów zwykłych waniliowych, w tym swap stóp procentowych, swap towarowy i swap walutowy. Termin zwykły swap waniliowy jest najczęściej używany do opisania swapu stopy procentowej, w którym zmienna stopa procentowa jest wymieniana na stałą stopę lub odwrotnie.
Kluczowe wnioski
- Zwykły swap waniliowy to najprostszy rodzaj swapu na rynku, często używany do zabezpieczenia ekspozycji na zmienną stopę procentową.
- Istnieją różne typy swapów zwykłych waniliowych, w tym swapy procentowe, towarowe i walutowe.
- Zasadniczo obie części swapu są denominowane w tej samej walucie, a płatności odsetkowe są kompensowane.
Zrozumienie zamiany zwykłej wanilii
Zwykły waniliowy swap stopy procentowej jest często wykonywany w celu zabezpieczenia ekspozycji na zmienną stopę procentową, chociaż można to również zrobić, aby skorzystać z malejącej stopy procentowej, przechodząc ze stałej na zmienną stopę procentową. Obie części swapu są denominowane w tej samej walucie, a płatności odsetkowe są kompensowane. Wartość nominalna nie zmienia się w trakcie trwania zamiany i nie ma wbudowanych opcji.
Rodzaje zamiany zwykłej wanilii
Najpopularniejszym swapem zwykłym waniliowym jest swap o zmiennej stopie procentowej. Obecnie najpopularniejszym indeksem o zmiennym oprocentowaniu jest londyńska międzybankowa stopa procentowa (LIBOR), która jest ustalana codziennie przez Międzynarodową Giełdę Towarową (ICE). LIBOR jest księgowany dla pięciu walut – dolara amerykańskiego, euro, franka szwajcarskiego, jena japońskiego i funta brytyjskiego. Termin zapadalności waha się od 1 dnia do 12 miesięcy. Stawka jest ustalana na podstawie ankiety przeprowadzonej w 11–18 największych bankach.
Intercontinental Exchange, organ odpowiedzialny za LIBOR, przestanie publikować jeden tydzień i dwa miesiące LIBOR USD po 31 grudnia 2021 roku Wszystkie inne LIBOR zostanie przerwane po 30 czerwca 2023.
Najczęstszy okres resetowania zmiennej stopy procentowej to okres trzech miesięcy, z płatnościami półrocznymi. Konwencja liczenia dni na ruchomej części jest generalnie rzeczywista / 360 dla dolara amerykańskiego i euro lub rzeczywista / 365 dla funta brytyjskiego, jena japońskiego i franka szwajcarskiego. Odsetki od nogi o zmiennym oprocentowaniu są naliczane i kumulowane przez sześć miesięcy, podczas gdy płatność o stałym oprocentowaniu jest obliczana na podstawie prostej 30/360 lub 30/365, w zależności od waluty. Odsetki należne z części o zmiennym oprocentowaniu porównuje się z należnymi odsetkami z części o stałym oprocentowaniu i wypłaca się jedynie różnicę netto.
Przykład wymiany zwykłej wanilii
W zwykłym waniliowym swapie stopy procentowej firma A i firma B wybierają termin zapadalności, kwotę główną, walutę, stałą stopę procentową, zmienny indeks stopy procentowej oraz reset stopy i daty płatności. W określonych terminach płatności w okresie obowiązywania swapu Spółka A płaci Firmie B odsetki obliczone przy zastosowaniu stałej stopy do kwoty głównej, a Firma B płaci Firmie A kwotę wynikającą z zastosowania zmiennej stopy procentowej do kwoty głównej ilość. Jedynie skompensowana różnica między płatnościami odsetkowymi przechodzi z rąk do rąk.