Zwykłe obligacje waniliowe: dlaczego mogą być najlepsze
W tej chwili jesteśmy w środowisku o niskiej cenie. Mimo że Rezerwa Federalna zaczęła podnosić stopy procentowe, istnieje duża szansa, że stopy (i rentowności) pozostaną niskie przez dłuższy czas.
W obliczu perspektyw utrzymywania się niskich rentowności może być kuszące, aby urozmaicić sytuację bardziej egzotycznymi ofertami obligacji. Zanim zdecydujesz się zmienić strategię, warto zrobić krok wstecz. Zwykłe obligacje waniliowe mogą być lepsze. (Zobacz także: Prosta matematyka dla obligacji korporacyjnych o stałym kuponie ).
Zwykłe i płynność
„Nudne łatwiej jest kupić lub sprzedać” – powiedziała Mary Talbutt, główna menadżer portfela w funduszu SLG o stałym dochodzie. „Jeśli masz obligację wzorcową lub inną obligację z większymi emitentami, możesz kupować z dużo mniejszym spreadem. Planując sprzedaż, jest większe prawdopodobieństwo, że znajdziesz kogoś, kto zechce kupić”.
Zwykłe obligacje waniliowe są łatwiejsze w handlu i mają węższe spready. – Spójrz na obligacje skarbowe – kontynuował Talbutt. „Są one bardzo ograniczone i łatwe w handlu. Dają przyzwoitą różnorodność i utrzymują wartość rynkową”. Zwraca uwagę, że bardziej ezoteryczne obligacje wiążą się z szerszymi spreadami, co może utrudniać osiągnięcie przewagi, a nawet wyjście na zero, w zależności od tego, kiedy kupujesz i sprzedajesz. Oczywiście możesz nawet nie być w stanie znaleźć kupca na bardziej egzotyczne oferty.
– Nawet jeśli zdecydujesz się przejść do obligacji korporacyjnych i odejść od obligacji rządowych, możesz skorzystać na zwykłych obligacjach waniliowych od wysoko ocenianych firm – powiedział Talbutt. „Jeśli kupujesz zwykłą wanilię korporacyjną, ludzie mają wiele okazji do kupowania i sprzedawania” – powiedziała. „Handlowcy cały czas tworzą rynek, a płynność jest kluczem”.
Współczynnik stabilności
Kolejnym czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę, jest stabilność. Inwestorzy i emeryci mogą pokusić się o wyciśnięcie nieco większej stopy zwrotu lub skorzystanie z wkrótce rosnących stóp procentowych za pomocą obligacji typu step-up. „Te obligacje są kuszące, jeśli mamy do czynienia ze wzrostem stóp procentowych, ponieważ może to nastąpić zaraz po tym, jak Fed podwyższy stopy procentowe” – powiedział Talbutt. (Zobacz także: Jak wybrać odpowiednią dla siebie więź ).
Jednak ważne jest, aby nie dać się zwieść pozorom. Talbutt mówi, że chociaż miło jest pomyśleć, że zyski z twoich obligacji będą zgodne z decyzjami Rezerwy Federalnej, w rzeczywistości nie wiesz, czy faktycznie odniesiesz korzyści. „Wiele z tych obligacji podwyższających ma cechy połączeń ” – powiedziała. – Więc może zostać odwołany, zanim się podniesie. Jeśli Twoja obligacja zostanie wykupiona, zanim zobaczysz korzyści z podwyżki stóp procentowych, musisz znaleźć nowy instrument generujący dochód dla swojego portfela.
Inną kwestią związaną ze stabilnością są obligacje, w które zdecydujesz się zainwestować. „Kiedy ludzie sięgają po zyski, mogą zdecydować się na inwestycję w coś, co nie jest dokładnie na poziomie inwestycyjnym” – powiedział Talbutt. „To nie jest zwykła wanilia, nawet jeśli zysk jest stały, ponieważ firma może mieć słabe oceny i ryzykujesz utratę kapitału, a także przyszłe zyski”.
Mając w swoim portfelu zwykłe obligacje waniliowe, możesz mieć rozsądną pewność, że nie stracisz kapitału i wiesz, jaki będzie Twój dochód każdego miesiąca. Kiedy żyjesz ze stałego dochodu, ważna jest stabilność. Jeśli chcesz uwzględnić dochód, może pomóc dywersyfikacja portfela w celu uwzględnienia niektórych funduszy indeksowych, podczas gdy Ty polegasz na zwykłych obligacjach waniliowych, aby zaspokoić swoje bieżące potrzeby dochodowe, mówi Talbutt. „Łatwiej jest ukierunkować strumień dochodów za pomocą zwykłej wanilii”.
Podsumowanie
Jeśli wiesz, że będziesz potrzebować pewnej kwoty dochodu na emeryturze lub w innym momencie, zwykłe obligacje waniliowe mogą być dobrym sposobem na wzmocnienie twojego portfela. „W warunkach upadku zachowujesz swój kurs bez względu na wszystko” – powiedział Talbutt. „W środowisku rosnących stóp procentowych dojrzewa na równym poziomie, nawet jeśli nie widzisz takiego samego wzrostu stóp procentowych – a miesięczny dochód będzie wystarczająco bezpieczny”.