Dokument indeksu wydajności (PIP)

Co to jest dokument indeksu wydajności (PIP)?

Performance Index Paper (PIP) to krótkoterminowy papier komercyjny, w którym oprocentowanie jest denominowane i płacone w walucie, której wartość zmienia się w zależności od wartości innej waluty.

Understanding Performance Index Paper (PIP)

Wydajność oprocentowanie papier indeks zależą od kursu w walucie bazowej z waluty licznika. PIP to produkty strukturyzowane, które można dostosować do specyficznych wymagań przedsiębiorstwa, chociaż minimalne progi są generalnie wysokie.

Papier indeksu wyników jest odmianą swapu walutowego na papierze komercyjnym i może być stosowany do zabezpieczania ryzyka walutowego. Na przykład duży eksporter z USA, zaniepokojony spadkiem wartości euro w stosunku do dolara, mógłby zastosować PIP, który zabezpiecza ryzyko spadku wartości euro.

Swap walutowy, zwany również swapem kuponowym lub połączonym swapem procentowym i walutowym ( CIRCUS ), ma jedną stronę, która jest płatnością o stałym oprocentowaniu, a drugą jest płatnością o zmiennym oprocentowaniu. W takich zamianach pożyczka denominowana w jednej walucie i zaksięgowana po stałym oprocentowaniu jest zwykle zamieniana na pożyczkę o zmiennym oprocentowaniu denominowaną w innej walucie. Zwykle jest stosowany, gdy dwie waluty nie mają aktywnych rynków swapów.

Spółki i instytucje wykorzystują swapy walutowe do  zabezpieczania ryzyka  walutowego i stopy procentowej oraz do dopasowywania przepływów pieniężnych z aktywów i pasywów. Są idealne do zabezpieczania transakcji pożyczkowych, ponieważ warunki swapu mogą odpowiadać podstawowym parametrom pożyczki. Transakcje zazwyczaj obejmują dwóch  kontrahentów  i instytucję finansową, która to ułatwia. Korporacje międzynarodowe wykorzystują takie instrumenty do zajmowania pozycji spekulacyjnych i jako zabezpieczenia, zwłaszcza w walutach, które nie mają płynnych rynków swapów. Zmiany kursów walut i stóp procentowych zarówno w walutach, jak i krajach wpłynęłyby na wyniki swapów.

Inne powiązane zamiany

Podstawowy swap walutowy to umowa wymiany waluty między dwiema stronami. Kwota główna i odsetki pożyczki udzielonej w jednej walucie są zamieniane na spłatę kwoty głównej i odsetek pożyczki o równej wartości w innej walucie. System Rezerwy Federalnej (FRS) oferował takie zamiany kilku krajom rozwijającym się w 2008 r., W czasie Wielkiej Recesji.

Bank Światowy po raz pierwszy wprowadził swapy walutowe w 1981 r. Takie swapy mogą być dokonywane na pożyczki o terminie zapadalności do 10 lat. Swapy walutowe różnią się od  swapów procentowych  tym, że obejmują również wymianę kapitału. W przypadku swapu walutowego każdy kontrahent nadal płaci odsetki od zamienionych kwot kapitału do momentu zapadalności pożyczki. W terminie zapadalności kwoty kapitału są wymieniane po pierwotnie uzgodnionym kursie, co pozwala uniknąć ryzyka transakcji po  kursie kasowym.