Agent płatniczy

Kim jest agent płatniczy?

Agent płatniczy – zwany także „agentem wypłacającym” – to taki, który przyjmuje płatności od emitenta papieru wartościowego, a następnie przekazuje środki posiadaczom papieru wartościowego.

Wyjaśnienie agenta płatniczego

Agenci płatniczy to zwykle dział zaufania korporacyjnego banku lub firmy powierniczej wyznaczony do wypłaty dywidendy, kuponu i kwoty głównej na rzecz posiadacza papieru wartościowego w imieniu emitenta. Gdy agenci płacący są wykorzystywani do akcji – agent otrzymuje dywidendy, które następnie wypłaca akcjonariuszom. W przypadku obligacji agenci wypłacający otrzymują płatności kuponowe, które następnie przekazują posiadaczom obligacji. W obligacji emisji, Bond indenture zwykle wymienić podmiot wypłacający będzie odpowiedzialny za odsetki i spłaty kapitału. Agent rozliczeniowy działa jako pośrednik w tych transakcjach i otrzymuje opłatę za swoje usługi.

W przypadku emisji obligacji, w których istnieje więcej niż jedna jurysdykcja, będzie więcej niż jeden agent płatniczy, z których jeden będzie pełnił rolę koordynatora. Jeśli nie jest to umowa powiernicza, rola agenta koordynującego będzie pełniona przez agenta skarbowego. Jeśli jest to umowa powiernicza, agent będzie nazywany „głównym agentem płatniczym”.

Inne usługi agentów płatniczych

Firmy specjalistyczne, takie jak banki inwestycyjne, które działają jako agenci płatności, mogą świadczyć usługi powiązane, które są szersze niż zwykłe wypłaty środków, w tym między innymi:

• Automatyzacja procesu wypłaty dywidend i / lub odsetek w celu zmaksymalizowania wygody akcjonariuszy
• Strukturyzacja i przetwarzanie całej wymaganej dokumentacji
• Świadczenie dodatkowych usług w zakresie zarządzania inwestycjami
• Oferowanie dostępu do pełnego zespołu profesjonalistów i stosownej technologii

Agencje płatnicze, które są bankami inwestycyjnymi, mogą również pomóc w powiązaniu swoich klientów z udziałowcami firmy docelowej w przypadku wypłaty gotówki z tytułu  przejęcia lub wykupu lewarowanego (LBO).

Role agentów pomocniczych

Na dłużnych rynkach kapitałowych szeroki zakres ról administracyjnych, poza agentem płatniczym, pomaga w realizacji transakcji związanych z wprowadzaniem nowych emisji na rynek.

• Agent Bank. Ta rola jest wymagana, gdy istnieje zmienna stopa procentowa. Bank pośrednik po prostu oblicza płatności kuponowe w odniesieniu do każdego okresu odsetkowego na podstawie wzoru (e) określonego w warunkach papierów wartościowych.
• Agent Kalkulacyjny. Rola ta jest wymagana, gdy płatności kuponowe są bardziej skomplikowane niż zmienne stopy procentowe. Na przykład, jeśli potrzebne są obliczenia indeksowane lub oparte na instrumentach pochodnych, agent obliczeniowy w banku agenta wykonuje to zadanie.
• Sekretarz. Rejestrator prowadzi ewidencję posiadaczy zarejestrowanych papierów wartościowych. Często rolę tę pełni ta sama strona, która pełni rolę depozytariusza lub agenta płatności. Inne strony, zwane agentami transferowymi, mogą pomagać w tym procesie w innych jurysdykcjach.
• Opiekun. Jeżeli emisja jest zabezpieczona, aktywa wykorzystywane jako zabezpieczenie mogą obejmować instrumenty dłużne. Jest to szczególnie częsty scenariusz w przypadku przepakowywania i innych strukturyzowanych transakcji finansowych. W takim przypadku powiernik przechowuje aktywa na rachunku w imieniu emitenta.
• Agent aukcyjny. Jeżeli instrumenty dłużne będą notowane na giełdzie, giełda może określić, że musi istnieć agent notujący. Agent notowań działa jako łącznik między emitentem a giełdą. Przygotują wszystkie materiały do ​​przesłania na giełdę, w tym prospekt.
• Radcy prawni. Jeśli emisja dotyczy konsorcjum pożyczkowego, wówczas emitent i subemitent – oraz, w stosownych przypadkach, powiernik – wyznaczą własnych doradców prawnych. Jeśli problem dotyczy jurysdykcji zagranicznej, prawnicy zagraniczni są zwykle wyznaczani, aby doradzać w zakresie lokalnych przepisów, ograniczeń sprzedaży i przepisów.

Umowa z agentem płatniczym

Istnieje wiele formatów umów z agentami płatniczymi. Banki na ogół mają własne standardowe umowy, podobnie jak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Umowa z płatnikiem określa datę zawarcia umowy i zaangażowane strony, a także adresy fizyczne, w stosownych przypadkach, pod którymi będzie przechowywana kwota główna. Umowy te zwykle przytaczają szczegóły oferty – takie jak: „Samorząd XYZ oferuje 200 000 000 USD w obligacjach o zmiennym oprocentowaniu, termin zapadalności 10 sierpnia 2019 r.”. Umowa mogłaby stanowić, że spłata kwoty głównej i odsetek od weksli byłaby gwarantowana przez poręczyciela lub powiernika. Umowa z agentem płatniczym określa również dokładny termin i sposób (kiedy i jak) agent wypłacający dostarczy odsetki od weksli lub innych wyemitowanych papierów wartościowych.