Obligacja parzystości
Co to jest obligacja parzystości
Obligacja parytetowa odnosi się do dwóch lub więcej emisji obligacji o równych prawach do płatności lub równym starszeństwie. Innymi słowy, obligacja parytetowa to wyemitowana obligacja, która ma takie same prawa do roszczenia, jak inne już wyemitowane obligacje. Na przykład niezabezpieczone obligacje mają równe prawa pod tym względem, że kupony można żądać bez pierwszeństwa żadnej konkretnej obligacji nad innymi. W związku z tym niezabezpieczone obligacje byłyby nazywane między sobą obligacjami parytetowymi. Podobnie obligacje zabezpieczone są obligacjami parytetowymi z innymi obligacjami zabezpieczonymi.
Obligacja parzystości jest również określana jako pari passu lub wiązanie obok siebie.
PRZEŁAMANIE Obligacji Parytetowej
Obligacje parytetowe to rodzaj papierów wartościowych o stałym dochodzie, które są powszechnie emitowane przez gminy w celu gromadzenia kapitału finansowego. Obligacje parytetowe są podobne do papierów wartościowych pari passu, które są papierami wartościowymi lub wierzytelnościami, które mają równe roszczenia do prawa bez wykazywania preferencji. Termin „ pari passu ” pochodzi z łaciny i oznacza równe traktowanie. Na przykład, w pari passu bezpieczeństwa posiadacze akcji zwykłych wszyscy mają równe prawa do ubiegania się o dywidendę bez jeden akcjonariusz mający pierwszeństwo w stosunku do drugiego.
Seria papieru wartościowego o stałym dochodzie może zostać wyemitowana jako obligacja parytetowa lub zawierać klauzulę równorzędności w celu wykazania, że funkcjonuje ona w taki sam sposób, jak wcześniej wyemitowane obligacje.
Niezabezpieczone długi będą miały parytet w stosunku do innych niezabezpieczonych długów, co oznacza, że obligacje mają równe prawa nad kuponie. Zabezpieczone długi będą miały równorzędność w stosunku do innych zabezpieczonych długów, chociaż zabezpieczone długi będą miały prawa zastępujące prawa niezabezpieczonych długów. Innymi słowy, długi gwarantowane i niezabezpieczone nie są obligacjami parytetowymi dotyczącymi siebie nawzajem.
PRZYKŁAD Obligacji Parzystości
Obligacje parytetowe mają równe prawa do kuponu lub nominalnej stopy zwrotu. W inwestycjach o stałym dochodzie kupon jest roczną stopą procentową płaconą od obligacji. Rozważmy obligację o wartości 1000 USD z 7-procentową stopą kuponu. Z obligacji zapłacimy 70 dolarów rocznie. Jeśli nowe obligacje z 5-procentowym kuponem zostaną wyemitowane jako obligacje parytetowe, nowe obligacje będą płacić 50 USD rocznie, ale posiadacze obligacji będą mieli równe prawa do kuponu.
Obligacja parytetowa różni się od obligacji pod zastaw podrzędny lub obligacji z zastawem wyższym. Obligacja z zastawem podporządkowanym, zwana również obligacją podporządkowaną, ma podrzędne roszczenie do zastawionych przychodów w porównaniu z obligacją z zastawem uprzywilejowanym, zwaną również obligacją z pierwszym zastawem. Niezabezpieczone długi to obligacje podporządkowane w porównaniu z długami zabezpieczonymi.