Sprzedawca papieru
Kim jest sprzedawca papieru?
Dealer papieru to animator rynku, który jest gotowy do kupna i sprzedaży wyjątkowo krótkoterminowych obligacji korporacyjnych zwanych papierami komercyjnymi lub innymi instrumentami rynku pieniężnego. Dealer papieru to zazwyczaj duża firma finansowa, która ma kapitał i poziom zaawansowania niezbędny do dystrybucji papierów komercyjnych wśród inwestorów w imieniu pożyczkobiorców oraz do dwustronnego rynku papierów komercyjnych, ustalając ceny, po jakich jest skłonny kupować. (oferty) i sprzedaj (oferty).
Kluczowe wnioski
- Sprzedawca papieru to animator rynku, który tworzy dwustronne rynki na rynku papierów komercyjnych lub pieniężnych.
- Dealerami papieru są najczęściej duże instytucje finansowe, takie jak banki inwestycyjne czy fundusze hedgingowe.
- Podczas gdy niektórzy instytucjonalni nabywcy lub emitenci papierów komercyjnych zawierają transakcje bezpośrednio, wielu woli korzystać z dodatkowej płynności i szerszej sieci sprzedawcy papieru.
Zrozumieć sprzedawców papieru
Dealer papieru zasadniczo działa jako animator rynku, który kupuje papiery komercyjne od emitenta i odsprzedaje je inwestorom, ale może również służyć jako broker, który bezpośrednio dopasowuje kupujących i sprzedających. Inwestor, który kupił pierwotną emisję i chce sprzedać, może to zrobić dzięki płynności dostarczonej przez dealera, który jest gotowy do zakupu papieru od inwestora poprzez ustalenie ceny kupna.
Jeżeli emitent musi zwiększyć ilość zaległego papieru, może skontaktować się ze swoim sprzedawcą papieru rano w dniu, w którym środki są potrzebne, pod warunkiem, że nie jest wymagane wcześniejsze powiadomienie. Dealer pobiera niewielką marżę na papierze, który umieszcza dla inwestorów, pobierając opłatę od emitenta w oparciu o ilość pozostających do spłaty papierów komercyjnych.
Papier komercyjny i sprzedawcy
Papiery komercyjne to niezabezpieczone dłużne papiery wartościowe będące przedmiotem powszechnego obrotu, emitowane przez firmy, które chcą pozyskać kapitał w perspektywie krótkoterminowej w celu finansowania codziennych operacji. Te obligacje są zazwyczaj emitowane z dyskontem, aby były równe średnim terminom zapadalności krótszym niż 270 dni.
Nabywcami papierów komercyjnych są zazwyczaj inwestorzy instytucjonalni, którzy kupują te papiery wartościowe w celu włączenia ich do funduszy rynku pieniężnego. Innymi głównymi nabywcami papierów komercyjnych są fundusze emerytalne, firmy ubezpieczeniowe, rządy stanowe i lokalne, a także inne korporacje dążące do zwiększenia rentowności posiadanych środków pieniężnych. Podmioty te mogą kupować papier komercyjny bezpośrednio od emitenta lub od sprzedawcy papieru.
Podobnie firmy emitujące, które wolą nie zarządzać swoimi własnymi programami dystrybucji papieru komercyjnego, będą szukać usług sprzedawcy papieru.
Czasami inwestorzy indywidualni lub detaliczni mogą kupować papiery komercyjne bezpośrednio od emitenta. Jednak inwestorzy detaliczni częściej inwestują w papiery komercyjne za pośrednictwem funduszu rynku pieniężnego, funduszu obligacji krótkoterminowych lub funduszu typu ETF.
Uwagi specjalne
Sprzedawcy papieru są wykorzystywani przez korporacje, które chcą uzyskać dostęp do rynków publicznych w celu zaspokojenia krótkoterminowych potrzeb pożyczkowych. Wydając papiery komercyjne, korporacja może być w stanie uzyskać większą kwotę finansowania i / lub uzyskać niższe oprocentowanie swoich krótkoterminowych pożyczek w porównaniu z ubieganiem się o pożyczkę bankową lub inny krótkoterminowy kredyt. Ponadto sprzedawcy papieru oferują porady finansowe emitentom, zwłaszcza emitentom debiutującym po raz pierwszy, którzy potrzebują porady, jak postępować z agencjami ratingowymi i wzbudzać zainteresowanie inwestorów.
Ponieważ dealerzy papierowi często działają jako zleceniodawca, to znaczy kupują i sprzedają papiery komercyjne w celu osiągnięcia zysku poprzez zajmowanie własnych długich lub krótkich pozycji, podlegają oni regulacjom Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), która wymaga, aby wszyscy dealerzy papierowi handlowali papiery wartościowe jako zarejestrowana firma.