Handel parami

Co to jest handel parami?

Transakcja pary jest strategią handlową, która obejmuje dopasowanie do pozycji długiej z pozycji krótkiej w dwóch stad o wysokiej korelacji.

Zrozumienie handlu parami

Handel parami został po raz pierwszy wprowadzony w połowie lat osiemdziesiątych przez grupę analityków technicznych zatrudnionych przez Morgan Stanley, międzynarodowy bank inwestycyjny i firmę świadczącą usługi finansowe. Strategia handlu parami wykorzystuje analizę statystyczną i techniczną do poszukiwania potencjalnych zysków neutralnych dla rynku.

Strategie neutralne dla rynku są kluczowym aspektem transakcji handlu parami. Strategie neutralne dla rynku obejmują długie i krótkie pozycje na dwóch różnych papierach wartościowych z dodatnią korelacją. Dwie pozycje kompensujące stanowią podstawę strategii zabezpieczającej, która ma na celu skorzystanie z pozytywnego lub negatywnego trendu.

Strategia handlu parami oparta jest na historycznej korelacji dwóch papierów wartościowych. Papiery wartościowe w handlu parami muszą mieć wysoką dodatnią korelację, która jest głównym motorem zysków strategii. Strategię handlu parami najlepiej wdrożyć, gdy przedsiębiorca zidentyfikuje rozbieżność korelacji. Opierając się na historycznym założeniu, że dwa papiery wartościowe zachowają określoną korelację, handel parami może zostać wdrożony, gdy ta korelacja słabnie.

Kiedy pary od transakcji ostatecznie odchodzą od transakcji – o ile inwestor stosuje strategię handlu parami – starają się one zająć dolar odpowiadający pozycji długiej w nierentownym papierze wartościowym i sprzedać krótką pozycję lepiej radzącego sobie papieru wartościowego. Jeśli papiery wartościowe powrócą do swojej historycznej korelacji, konwergencja cen przyniesie zysk.

Zalety i wady handlu parami

Kiedy handel parami przebiega zgodnie z oczekiwaniami, inwestor zyskuje; inwestor jest również w stanie złagodzić potencjalne straty, które wystąpiłyby w procesie. Zyski są generowane gdy zabezpieczenie nierentowny odzyskuje wartości, a wyprzedzając wypuszcza cena papieru wartościowego. Zysk netto to suma uzyskana z dwóch pozycji.

Istnieje kilka ograniczeń dotyczących handlu parami. Po pierwsze, handel parami opiera się na wysokiej korelacji statystycznej między dwoma papierami wartościowymi. Większość transakcji na parach wymaga korelacji wynoszącej 0,80, co może być trudne do zidentyfikowania. Po drugie, chociaż trendy historyczne mogą być dokładne, ceny z przeszłości nie zawsze wskazują na przyszłe trendy. Wymaganie jedynie korelacji wynoszącej 0,80 może również zmniejszyć prawdopodobieństwo oczekiwanego wyniku.

Przykład handlu parami

Aby zilustrować potencjalny zysk strategii handlu parami, rozważmy akcje A i B, które mają wysoką korelację 0,95. Te dwie spółki odbiegają od ich historycznej korelacji trendów w krótkim okresie, z korelacją 0,50.

Inwestor arbitrażowy wkracza, aby zająć dolara dopasowanego do długiej pozycji na nierentownych Akcjach A i krótkiej pozycji na lepszych Akcjach B. Akcje zbiegają się iz czasem powracają do ich korelacji 0,95. Trader zarabia na długiej pozycji i zamkniętej pozycji krótkiej.