TLT: przegląd ETF
Patrząc na fundusz ETF (ETF) iShares 20+ Year Treasury Bond ( stopy procentowe prawdopodobnie wzrosną lub pozostaną niskie. W tym przypadku związek między obligacjami skarbowymi a stopami procentowymi jest kluczowy do zrozumienia.
Ogólnie rzecz biorąc, jeśli przewidujesz wzrost stóp procentowych w przyszłości, najlepiej unikać obligacji długoterminowych (takich jak TLT, która jest 20-letnią obligacją skarbową), które mogą zablokować niższą stopę procentową. Jeśli jednak uważasz, że stopy procentowe spadną, warto zainwestować w ETF, taki jak TLT.
Wydaje się, że nawet na przełomie nowej dekady gospodarka ma się dobrze. W rzeczywistości Freddie Mac donosi, że „pomimo negatywnego wpływu handlu i pogarszającej się gospodarki światowej, krajowa gospodarka Stanów Zjednoczonych nadal się rozwija, a od trzech lat niskie oprocentowanie kredytów hipotecznych przyspieszyło tempo budownictwa mieszkaniowego”. Na początek spójrzmy na kluczowe wskaźniki TLT.
Kluczowe wskaźniki TLT ETF
- Cel : Śledzenie indeksu amerykańskich 20+ obligacji skarbowych Barclays.
- Data powstania : 22 lipca 2002
- Średnia ilość z 20 dni : 9920465
- Wskaźnik wydatków : 0,15% (bardzo niski)
- Rok bieżąco wydajność : 22.85%
- Wydajność roczna : 34,42%
- Wydajność 3-letnia : 13,95%2
Gospodarka i Fed
Zanurzając się nieco dalej, produkt krajowy brutto (PKB) wzrósł o 2,1% w 2019 r. Mimo że stopy procentowe są obecnie niskie, te wysokie wskaźniki wzrostu zmniejszają prawdopodobieństwo podniesienia stóp przez Rezerwę Federalną.
Freddie Mac informuje, że pomimo plotek lub obaw dotyczących spowolnienia gospodarczego, amerykański rynek pracy pozostaje stabilny. Wskaźniki bezrobocia są również niskie, osiągając jedne z najniższych od wczesnych lat siedemdziesiątych. W rzeczywistości, biorąc pod uwagę wszystkie tanie pieniądze i ekstremalną dźwignię finansową stworzoną na wielu rynkach, Rezerwa Federalna prawdopodobnie wie, że podniesienie stóp procentowych doprowadziłoby do kryzysu zadłużenia. Sama Rezerwa Federalna ma obecnie bilans 6,7 biliona dolarów.
Jeśli chcesz inwestować w obligacje, rozważ wysokiej jakości krótkoterminowe obligacje rządowe. To powiedziawszy, w środowisku deflacyjnym dochodzi do masowego zmniejszania zadłużenia, co zwiększa wartość dolara. Prawdopodobnie najlepszym długim zakładem będzie dolar amerykański. Wraz ze spadkiem cen towarów i usług rośnie siła nabywcza. Ponadto, pozostając w gotówce (przy rekordowych rekordach rynkowych), jeśli wystąpi deflacja i spadki rynkowe, będziesz miał okazję kupić akcje z dużymi rabatami.
Na powyższą analizę należy spojrzeć z perspektywy makro. Na krótką metę wszystko może się zdarzyć. Nie można określić czasu na rynku, ale stosunkowo łatwo jest przewidzieć długoterminowe wyniki w oparciu o logikę i trendy.
Podsumowanie
TLT to wysokiej jakości fundusz ETF, dzięki niskiemu wskaźnikowi wydatków i płynności. Powinien stanowić przyzwoitą okazję inwestycyjną w najbliższej przyszłości ze względu na niskie stopy procentowe, które podnoszą cenę obligacji, ale prawdopodobnie nie jest to najlepsze miejsce na najbliższe lata. Weź pod uwagę krótkoterminowe, wysokiej jakości, krótkoterminowe obligacje rządowe, dolara amerykańskiego, a najlepiej gotówkę.
Dan Moskowitz nie ma żadnych pozycji w TLT. Obecnie długo pracuje w FAZ, TECS, DRR i BIS.