Przewartościowana definicja
Co to jest „przewartościowany”?
Przewartościowane akcje mają aktualną cenę, która nie jest uzasadniona prognozami zysków, zwanymi prognozami zysków, ani stosunkiem ceny do zysku (P / E). W konsekwencji analitycy i inni eksperci ekonomiczni spodziewają się, że cena w końcu spadnie.
Kluczowe wnioski:
- Przewartościowane akcje mają aktualną cenę, która nie jest uzasadniona perspektywami zysków, zwykle ocenianymi na podstawie wskaźnika P / E.
- Przedsiębiorstwo jest uważane za przeszacowane, jeśli handluje po kursie, który jest nieuzasadniony i znacznie przewyższający konkurencję.
- Akcje przeszacowane są poszukiwane przez inwestorów poszukujących krótkich pozycji i czerpią korzyści z przewidywanych spadków cen.
Przeszacowanie może wynikać z wzrostu emocjonalnego handlu lub nielogicznego, intuicyjnego podejmowania decyzji, które sztucznie zawyża cenę rynkową akcji. Przeszacowanie może również wystąpić z powodu pogorszenia się fundamentów przedsiębiorstwa i jego siły finansowej. Potencjalni inwestorzy starają się unikać przepłacania za akcje.
Najpopularniejszym miernikiem wyceny spółek notowanych na giełdzie jest wskaźnik P / E, który analizuje cenę akcji spółki w stosunku do jej zysków. Przewartościowana firma handluje na nieuzasadnionym bogactwie w porównaniu z jej rówieśnikami.
Zrozumienie przewartościowanych zapasów
Niewielka grupa teoretyków rynku uważa, że rynek jest z natury doskonale wydajny. Uważają, że fundamentalna analiza akcji jest bezcelowa, ponieważ giełda jest wszechwiedząca. W związku z tym akcje nie mogą być ani naprawdę niedowartościowane, ani przeszacowane. Wręcz przeciwnie, analitycy fundamentalni są niezachwiani w przekonaniu, że zawsze są okazje do wytropienia niedoszacowanych i przewartościowanych akcji, ponieważ rynek jest tak samo irracjonalny jak jego uczestnicy.
Przewartościowane akcje są idealne dla inwestorów, którzy chcą skrócić pozycję. Wiąże się to ze sprzedażą akcji, aby wykorzystać przewidywane spadki cen. Inwestorzy mogą również legalnie handlować zawyżonymi akcjami z premią ze względu na markę, wyższą kadrę kierowniczą lub inne czynniki, które zwiększają wartość zysków jednej firmy w stosunku do drugiej.
Jak znaleźć przewartościowane akcje
Względna analiza zysków jest najczęstszym sposobem identyfikacji zawyżonych wartości akcji. Ten wskaźnik porównuje zarobki z pewną porównywalną wartością rynkową, taką jak cena. Najpopularniejszym porównaniem jest wskaźnik P / E, który analizuje cenę akcji spółki w stosunku do jej zysków.
Analitycy poszukujący krótkich akcji mogą poszukiwać zawyżonych spółek o wysokich wskaźnikach P / E, szczególnie w porównaniu z innymi spółkami z tego samego sektora lub grupy porównawczej. Na przykład załóżmy, że cena akcji spółki wynosi 100 USD, a zysk na akcję wynosi 2 USD. Obliczenie jego wskaźnika P / E jest określane przez podzielenie ceny przez zarobki (100 USD / 2 USD = 50). W tym przykładzie obrót papierem wartościowym wynosi 50-krotność zysku.
Jeśli ta sama firma ma banerowy rok i zarabia 10 USD na EPS, nowy wskaźnik C / Z wynosi 100 USD podzielone przez 10 USD lub 10 razy (100 USD / 10 USD = 10). Większość ludzi uznałaby, że firma jest zawyżona przy P / E na poziomie 50, ale prawdopodobnie niedoszacowana przy 10.
Przykład z prawdziwego świata
Chociaż z definicji wartość akcji jest zawyżona jedynie przez opinię analityka, witryna The Motley Fool nigdy nie wstydzi się ważyć. Na przykład uznano, że gigant farmaceutyczny Ely Lilly jest zawyżony, ponieważ wycena spółki osiągnęła „nie do utrzymania poziomy po błyskawiczny wzrost firmy pod koniec 2019 r. i na początku 2020 r. ”
Według The Motley Fool, w styczniu 2020 r. Akcje firmy były na drugim miejscu wśród swoich konkurentów w branży, a Eli Lilly może mieć trudności z zapewnieniem stałego oczekiwanego wzrostu.