Kontrakt opcji

Co to jest kontrakt opcyjny?

Kontrakt opcji to umowa między dwiema stronami mająca na celu ułatwienie potencjalnej transakcji na bazowym papierze wartościowym po ustalonej cenie, zwanej kursem wykonania, przed datą wygaśnięcia.

Te dwa rodzaje kontraktów to opcje sprzedaży i kupna, z których oba można kupić w celu spekulacji na temat kierunku akcji lub indeksów giełdowych lub sprzedać w celu uzyskania dochodu. W przypadku opcji na akcje jeden kontrakt obejmuje 100 akcji bazowych akcji.

Podstawy kontraktu opcji

Ogólnie rzecz biorąc, opcje kupna można kupić jako zakład lewarowany na aprecjację akcji lub indeksu, natomiast opcje sprzedaży kupuje się, aby skorzystać ze spadków cen. Nabywca opcji kupna ma prawo, ale nie obowiązek, wykupić określoną w umowie liczbę akcji po cenie wykonania.

Kupujący w ramach opcji sprzedaży mają prawo, ale nie obowiązek, sprzedać akcje po cenie wykonania określonej w kontrakcie. Z drugiej strony sprzedawcy opcji są zobowiązani do zawarcia transakcji po swojej stronie transakcji, jeśli kupujący zdecyduje się wykonać opcję kupna w celu zakupu bazowego papieru wartościowego lub wykonania opcji sprzedaży w celu sprzedaży.

Opcje są zwykle używane do celów zabezpieczających, ale mogą być używane do spekulacji. Oznacza to, że opcje generalnie kosztują ułamek tego, co bazowe akcje. Korzystanie z opcji jest formą dźwigni finansowej, która umożliwia inwestorowi postawienie zakładu na akcje bez konieczności ich bezpośredniego kupna lub sprzedaży.

Umowy opcji kupna

Warunki kontraktu opcyjnego określają bazowy papier wartościowy, cenę, po której można zawrzeć ten papier wartościowy (cena wykonania) oraz datę wygaśnięcia kontraktu. Standardowa umowa obejmuje 100 udziałów, ale kwota akcji może zostać skorygowana o podział akcji, specjalne dywidendy lub fuzje.

W transakcji opcji kupna pozycja jest otwierana, gdy kontrakt lub kontrakty są kupowane od sprzedającego, zwanego również wystawcą. W transakcji sprzedającemu płaci się premię za zobowiązanie się do sprzedaży akcji po cenie wykonania. Jeżeli sprzedający posiada akcje, które mają zostać sprzedane, pozycja jest nazywana zabezpieczonym wezwaniem.

Opcje sprzedaży

Nabywcy opcji sprzedaży spekulują na spadkach cen akcji lub indeksu bazowego i posiadają prawo do sprzedaży akcji po cenie wykonania kontraktu. Jeżeli cena akcji spadnie poniżej ceny wykonania przed wygaśnięciem, kupujący może albo scedować akcje sprzedającemu na kupno po cenie wykonania albo sprzedać kontrakt, jeżeli akcje nie są utrzymywane w portfelu.

Przykład kontraktu opcji w świecie rzeczywistym

Akcje firmy ABC kosztują 60 USD, a osoba prowadząca wezwanie chce sprzedawać wezwania po 65 USD z miesięcznym terminem wygaśnięcia. Jeśli cena akcji pozostanie poniżej 65 USD, a opcje wygasną, wystawiający wezwanie zatrzymuje akcje i może pobrać kolejną premię, ponownie wystawiając wezwania.

Jeśli cena akcji wzrośnie do ceny powyżej 65 USD, określanej jako „in-the-money”, kupujący wzywa akcje od sprzedającego, kupując je po 65 USD. Kupujący kupujący może również sprzedać opcje, jeśli zakup akcji nie przyniesie oczekiwanego rezultatu.