Marża operacyjna przepływów pieniężnych

Jaka jest marża operacyjna przepływów pieniężnych?

Marża operacyjna to wskaźnik przepływów pieniężnych, który mierzy środki pieniężne z działalności operacyjnej jako procent przychodów ze sprzedaży w danym okresie. Podobnie jak marża operacyjna, jest to zaufany miernik rentowności i wydajności firmy oraz jakości jej dochodów.

Zrozumienie marginesu operacyjnego przepływów pieniężnych

Marża z operacyjnych przepływów pieniężnych mierzy, jak skutecznie firma przekształca sprzedaż w gotówkę. Jest to dobry wskaźnik jakości zarobków, ponieważ obejmuje tylko transakcje, które obejmują faktyczny transfer pieniędzy.

Ponieważ przepływy pieniężne są napędzane przez przychody, koszty ogólne i wydajność operacyjną, może to być bardzo wymowne, zwłaszcza gdy porównuje się wyniki z konkurencją w tej samej branży. Czy przepływy pieniężne z działalności operacyjnej okazały się ujemne, ponieważ firma inwestuje w swoją działalność, aby uczynić ją jeszcze bardziej dochodową? A może firma potrzebuje zastrzyku kapitału z zewnątrz, aby kupić czas na dalsze działanie w desperackiej próbie zmiany kierunku biznesu?

Podobnie jak firmy mogą poprawić marżę z operacyjnych przepływów pieniężnych poprzez bardziej efektywne wykorzystanie kapitału obrotowego, mogą również tymczasowo zniwelować marżę z operacyjnych przepływów pieniężnych, opóźniając spłatę zobowiązań, ścigając klientów o zapłatę lub wyczerpując zapasy. Ale jeśli marża przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej firmy rośnie z roku na rok, oznacza to, że jej wolne przepływy pieniężne poprawiają się, podobnie jak jej zdolność do rozszerzania bazy aktywów i tworzenia długoterminowej wartości dla akcjonariuszy.

Marża operacyjna przepływów pieniężnych a marża operacyjna

Marża z operacyjnych przepływów pieniężnych różni się od marży operacyjnej. Marża operacyjna obejmuje koszty amortyzacji. Jednak marża operacyjna przepływów pieniężnych dodaje koszty niepieniężne, takie jak amortyzacja.

Marża operacyjna jest obliczana jako dochód operacyjny podzielony przez przychód. Jest to podobne do marży z operacyjnych przepływów pieniężnych, z wyjątkiem tego, że wykorzystuje dochód operacyjny. Marża z operacyjnych przepływów pieniężnych wykorzystuje operacyjne przepływy pieniężne, a nie przychody operacyjne.

Margines wolnych przepływów pieniężnych jest kolejną miarą marży gotówkowej, w przypadku której dodaje się również nakłady inwestycyjne. W branżach kapitałochłonnych, o wysokim stosunku kosztów stałych do zmiennych, niewielki wzrost sprzedaży może prowadzić do dużego wzrostu przepływów operacyjnych dzięki dźwigni operacyjnej.

Przykład marży operacyjnej przepływów pieniężnych

Operacyjne przepływy pieniężne = dochód netto + wydatki niepieniężne (amortyzacja) + zmiana kapitału obrotowego

Zakładając, że firma ABC odnotowała następujące informacje dotyczące działalności gospodarczej w 2018 roku:

Sprzedaż = 5 000 000 USD

Amortyzacja = 100 000 USD

Amortyzacja = 125 000 USD

Inne wydatki bezgotówkowe = 45 000 USD

Kapitał obrotowy = 1000000 USD

Dochód netto = 2 000 000 USD

I odnotował następujące informacje dotyczące działalności biznesowej w 2019 roku:

Sprzedaż = 5 300 000 USD

Amortyzacja = 110 000 USD

Amortyzacja = 130 000 USD

Inne wydatki bezgotówkowe = 55 000 USD

Kapitał obrotowy = 1300000 USD

Dochód netto = 2100000 USD

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej za rok 2019 obliczamy jako:

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej = 2100000 $ + (110 000 $ + 130 000 $ + 55 000 $) + (1 300 000 $ – 1 000 000 $) = 2695 000 $

Aby uzyskać marżę z operacyjnych przepływów pieniężnych, liczbę tę należy podzielić przez sprzedaż:

Marża operacyjna przepływów pieniężnych = 2695000 USD / 5300000 USD = 50,8%