Zoptymalizowany portfel jako notowane papiery wartościowe (OPALS)

Co to jest zoptymalizowany portfel jako notowane papiery wartościowe (OPALS)?

Zoptymalizowany portfel papierów wartościowych notowanych na giełdzie to indeks giełdowy jednego kraju, który zawiera mniej pakietów akcji niż indeks porównawczy. Zoptymalizowany portfel jako notowane papiery wartościowe został stworzony przez Morgan Stanley w 1994 roku. Jest postrzegany jako poprzednik popularności funduszy giełdowych.

Zrozumienie zoptymalizowanego portfela jako notowanych papierów wartościowych (OPALS)

Zoptymalizowane portfele jako notowane papiery wartościowe mają na celu śledzenie indeksu jednego kraju, ale oczekuje się, że osiągną lepsze wyniki niż indeks, ponieważ zawierają mniej udziałów; innymi słowy, poprzez optymalizację. Portfele mogą zostać sprzedane przed wygaśnięciem lub rozliczone poprzez fizyczną dostawę akcji bazowych. Produkt jest przeznaczony dla transgranicznych inwestorów kapitałowych, którzy nie mogą efektywnie wykorzystywać kontraktów futures lub nie mogą korzystać z kontraktów futures z powodów regulacyjnych i którzy nie mogą usprawiedliwić prowadzenia własnych operacji kapitałowych w poszczególnych krajach.

Zoptymalizowany portfel jako notowane papiery wartościowe i optymalizacja portfela

Optymalizacja portfela to proces wyboru najlepszego portfela ( alokacji aktywów ) z zestawu wszystkich możliwych portfeli branych pod uwagę w celu osiągnięcia celu. Ten proces zazwyczaj ma na celu maksymalizację czynników, takich jak oczekiwany zwrot, przy jednoczesnej minimalizacji czynników, takich jak wydatki, zmienność i ryzyko. Optymalny portfel jest różny i zależy od indywidualnych celów dotyczących zwrotu oraz tolerancji ryzyka dla każdego inwestora.

Optymalizacja portfela często przebiega w dwóch etapach: optymalizacja wag klas aktywów i optymalizacja wag papierów wartościowych w ramach tej samej klasy aktywów. Optymalizacja ważenia klas aktywów obejmowałaby takie decyzje, jak wybór procentu portfela umieszczonego w akcjach w porównaniu z obligacjami lub nieruchomościami, podczas gdy przykład wyboru papieru wartościowego obejmowałby wybór dokładnie posiadanych akcji lub obligacji. Posiadanie części portfela w każdej klasie zapewnia pewną dywersyfikację, a posiadanie różnych określonych aktywów w ramach każdej klasy zapewnia dalszą dywersyfikację.

Zoptymalizowany portfel zgodnie z notowaniami papierów wartościowych

Zoptymalizowane portfele w obrocie papierami wartościowymi notowanymi na Giełdzie Papierów Wartościowych w Luksemburgu. Są one dostępne dla wielu różnych indeksów Morgan Stanley Capital International (MSCI). Portfele są zwykle kupowane tylko przez dużych inwestorów instytucjonalnych. Mają minimalną inwestycję w wysokości 100 milionów dolarów i nie są zarejestrowani w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, więc są generalnie niedostępni dla większości inwestorów w USA.

Zoptymalizowane portfele jako notowane papiery wartościowe są często postrzegane jako jeden z kilku poprzedników wprowadzenia funduszy podlegających obrotowi giełdowemu w Stanach Zjednoczonych. Zoptymalizowane portfele zostały wprowadzone na luksemburskiej giełdzie papierów wartościowych, ponieważ bardziej liberalne zasady giełdy pozwoliły Morgan Stanley na oferowanie akcji inwestorom detalicznym. W 1996 roku Morgan Stanley wprowadził World Equity Benchmark Shares (WEBS). Były to jednostki zarejestrowane w SEC, podobne do zoptymalizowanych portfeli jako notowane papiery wartościowe i dostępne dla inwestorów detalicznych z USA.