Inwestor niekomercyjny
Co to jest niekomercyjny przedsiębiorca?
Niekomercyjny przedsiębiorca jest definiowany przez Commodity Futures Trading Commission (CFTC) jako osoba, która nie prowadzi działalności biznesowej związanej z określonym towarem, w którym mógłby zajmować pozycję na rynkach kontraktów terminowych lub opcji. Innymi słowy, podmioty niekomercyjne nie chcą odbierać dostawy towaru ani zabezpieczać kosztów związanych z działalnością związaną z towarami. Zamiast tego zajmują pozycje na rynku wyłącznie w celu uzyskania zysku z ruchów rynkowych jako spekulant.
Kluczowe wnioski
- Inwestor niekomercyjny to osoba, która nie ma bezpośrednich interesów biznesowych w towarze, którym handluje.
- Zamiast tego przedsiębiorca niekomercyjny zajmuje spekulacyjną pozycję rynkową tylko po to, aby czerpać zyski ze zmian cen na rynku.
- CFTC dokonuje tego oznaczenia w celu śledzenia aktywności rynkowej w raporcie Commitment of Traders (COT).
Zrozumienie handlowców niekomercyjnych
Inwestorzy niekomercyjni to zazwyczaj inwestorzy indywidualni, fundusze hedgingowe i duże instytucje finansowe. Klasyfikacja podmiotów niekomercyjnych opiera się na informacjach zebranych z formularza CFTC 40: Oświadczenie o zgłaszającym przedsiębiorcy, ale ostatecznie CFTC decyduje o sposobiesklasyfikowania przedsiębiorcy i może to zrobić niezależnie od roszczeń złożonych przez przedsiębiorcę na formularzu CFTC 40.
Istnieje możliwość, że organizacja, która ma więcej niż jedną jednostkę handlową, może zostać sklasyfikowana jako niekomercyjny przedsiębiorca w jednym towarze, a komercyjny podmiot gospodarczy w oddzielnym. Nie jest jednak możliwe, aby pojedynczy podmiot dokonujący obrotu był niekomercyjnym i komercyjnym podmiotem handlującym tym samym towarem.
Ceny kontraktów futures mają tendencję do pozytywnej korelacji z pozycjami inwestorów niekomercyjnych, co można zobaczyć w raporcie COT CFTC: cotygodniowym publikowaniu, które pokazuje otwarte interesy i pozycje różnych typów inwestorów.
Kiedy większość niekomercyjnych handlowców obstawia, że cena towaru wzrośnie, jest to zwykle silny sygnał zwyżkowy. Z drugiej strony, jeśli niekomercyjni handlowcy mają znaczną liczbę krótkich pozycji w towarze, zakładając, że cena spadnie, można to uznać za sygnał niedźwiedzia. Z biegiem czasu handlowcy niekomercyjni mieli rację i niesamowicie reagowali na sygnały rynkowe, gdy się mylili.
Handlowcy niekomercyjni a handlowcy komercyjni
Handlowcy komercyjni są w dużej mierze postrzegani jako defensywni gracze na rynku, a nie wyznaczający trendy. Podczas gdy handlowcy niekomercyjni mają wyraźny motyw zysku, motywy handlowe handlowców komercyjnych są znacznie bardziej zróżnicowane.
Kiedy pozycje zarówno handlowców niekomercyjnych, jak i komercyjnych zmieniają się w zwyżkę lub niedźwiedzie, zwykle powoduje to gwałtowne ruchy cen, które przebijają poprzednie poziomy wsparcia lub oporu.
Na przykład producenci, kupcy, przetwórcy i użytkownicy towaru są uważani za handlowców handlowych w tym towarze, mimo że ich cele cenowe i zabezpieczające są różne i mogą być bezpośrednio przeciwne. Jest to kolejny powód, dla którego pozycje handlowców niekomercyjnych są postrzegane jako czystsze sygnały cenowe niż pozycje handlowców komercyjnych.
Ponadto, ponieważ handlowcy niekomercyjni mają tendencję do zajmowania pozycji przeciwnych niż handlowcy komercyjni, odgrywają również ważną rolę w zapewnianiu płynności wymaganej do utrzymania funkcjonowania rynku kontraktów terminowych.