Fundusz bez obciążenia

Co to jest fundusz bez obciążenia?

Fundusz bez obciążenia to fundusz wspólnego inwestowania, w którym akcje są sprzedawane bez prowizji lub  opłat za sprzedaż. Ten brak opłat występuje, ponieważ akcje są dystrybuowane bezpośrednio przez  spółkę inwestycyjną, zamiast przechodzić przez podmiot wtórny. Ten brak opłat z tytułu sprzedaży jest przeciwieństwem funduszu obciążonego – albo obciążenia z góry, albo z tyłu – który pobiera prowizję w momencie zakupu lub sprzedaży funduszu. Ponadto niektóre fundusze inwestycyjne są funduszami z obciążeniem równym, a opłaty są naliczane tak długo, jak inwestor posiada fundusz.

Zrozumienie funduszu bez obciążenia

Ponieważ zakup funduszu bez obciążenia nie wiąże się z żadnymi kosztami transakcyjnymi, wszystkie zainwestowane pieniądze pracują na rzecz inwestora. Na przykład, jeśli inwestor kupi fundusz inwestycyjny bez obciążenia o wartości 10 000 USD, wszystkie 10 000 USD zostanie zainwestowane w ten fundusz.

Z drugiej strony, jeśli osoba kupi  fundusz obciążenia,  który pobiera  obciążenie początkowe (prowizję od sprzedaży) w wysokości 5%, kwota zainwestowana w fundusz wynosi tylko 9500 USD. Jeśli fundusz posiada warunkową odroczoną opłatę za sprzedaż (CDSC), wydatek zapłacony w momencie sprzedaży funduszu, a prowizja od sprzedaży w wysokości 500 USD pochodzi z zysków ze sprzedaży. CDSC spada każdego roku fundusz jest utrzymywany. Jeśli posiadasz fundusz wzajemny z obciążeniem poziomu, opłaty 12b-1 mogą wynosić około 1% całkowitego salda funduszu. Potrącenie tej opłaty jest dokonywane corocznie tak długo, jak inwestor jest właścicielem funduszu.

Dlaczego jest mnóstwo?

Uzasadnieniem funduszu obciążeniowego jest to, że inwestorzy wynagradzają pośrednika sprzedaży, takiego jak broker,  planista finansowy, doradca inwestycyjny lub inni specjaliści, za poświęcony czas i doświadczenie w wyborze odpowiedniego funduszu. Niektórzy inwestorzy uważają uiszczanie tych opłat za kłopotliwe. Istnieją jednak dowody na to, że w niektórych portfelach fundusze doładowania mogą czasami przewyższać fundusze bez obciążenia. Inwestorzy powinni uważnie przeczytać wszystkie informacje o funduszach i porównać podobne fundusze przed dokonaniem inwestycji.

Nawet fundusze bez obciążenia będą obciążone opłatami, które musi zapłacić inwestor. Wszystkie fundusze wspólnego inwestowania mają taką czy inną formę takich opłat i wydatków, a różnica polega na tym, jak i kiedy te opłaty są uiszczane. Zamiast pobierać od inwestora z góry, w momencie zakupu, uzyskane opłaty bez obciążenia są częścią średniego wskaźnika kosztów funduszu (ER).

Wskaźnik kosztów mierzy koszty operacyjne i administracyjne związane z prowadzeniem funduszu wspólnego inwestowania i jest wartością procentową opartą na zarządzanych aktywach funduszu (AUM). Największa część tej opłaty jest przeznaczona na opłacenie pracy zarządzającego funduszem i doradcy. Każdy inwestor funduszu zapłaci swój udział w tych wydatkach poprzez zmniejszenie zysków z inwestycji funduszu wspólnego inwestowania.

Wskaźniki wydatków mogą się znacznie różnić w różnych funduszach wspólnego inwestowania, ale dość rutynowe jest znajdowanie funduszy bez obciążenia, których wskaźniki wydatków są nawet o 5% niższe niż równoważny fundusz obciążony. W przypadku odsetek składanych i braku amortyzacji kapitału wybór funduszu bez obciążenia może z czasem zaoszczędzić inwestorowi tysiące dolarów.

Przykłady ze świata rzeczywistego

Największym dostawcą funduszy inwestycyjnych typu no-load jest The Vanguard Group. Znajduje się w Malvern w Pensylwanii i zarządza aktywami o wartości ponad 5,1 biliona dolarów na całym świecie. Firma oferuje inwestorom 130 funduszy do wyboru. Inwestor zrób to sam, który unika doradców finansowych i ich struktur prowizji, może wybierać spośród różnych klas aktywów, od ultra-konserwatywnych funduszy rynku pieniężnego po bardziej ryzykowne portfele, takie jak fundusz Explorer. Fundusz Explorer inwestuje w akcje o małej kapitalizacji, które w ciągu ostatnich pięciu lat osiągnęły średni roczny zwrot na poziomie 6,00%, począwszy od stycznia 2019 r.

Firma T. Rowe Price, założona w 1937 roku, oferuje jeden z najstarszych istniejących funduszy typu free-load. Rozpoczynając działalność w 1939 r., Fundusz zrównoważony spółki nie pobiera żadnych opłat z tytułu sprzedaży z góry ani z dołu, utrzymując roczny wskaźnik kosztów na poziomie 0,57% od stycznia 2019 r. Otrzymując ogólną czterogwiazdkową ocenę od Morningstar, fundusz apeluje o umiarkowanie inwestorzy, którzy unikają obciążeń ze sprzedaży i starają się zainwestować każdego dolara w pracę. Zrównoważony fundusz o wartości 3,81 miliarda USD osiągnął średni roczny zwrot w wysokości 4,85% w ciągu ostatnich pięciu lat, począwszy od stycznia 2019 r.