Akcje Nike: analiza dywidendy (NKE)

Nike, Inc. (NYSE: NKE ) to największa na świecie firma z branży tekstylnej – odzieży, obuwia i akcesoriów. Na dzień 1 listopada 2019 roku kapitalizacja rynkowa Nike wyniosła 112 miliardów dolarów.

Nike zaczęło swoją działalność jako Blue Ribbon Sports w 1964 roku i zostało zarejestrowane jako Nike w 1971 roku. Od swoich skromnych początków, kiedy firma miała 1200 dolarów, stała się jedną z największych i najbardziej znanych marek odzieży sportowej na świecie.

Aby zwiększyć swoją globalną ekspansję, działa w Ameryce Północnej, Europie Zachodniej, Europie Środkowej i Wschodniej, krajach rynków wschodzących, Japonii i Chinach. Dzięki rosnącym dochodom i statusowi blue chipa, ma szansę zostać arystokratą z dywidendy S&P 500. Firma, która jest arystokratą dywidendową S&P 500, musi zwiększać swoją dywidendę przez 25 kolejnych lat i musi być uwzględniona w indeksie S&P 500.

Polityka dywidendowa i podstawy

Obecna wypłata dywidendy za dwanaście miesięcy (TTM) dla NIKE (NKE) na dzień 31 października 2019 r. 0,88 USD przy rentowności 1%, podczas gdy średnia stopa dywidendy w sektorze dóbr konsumpcyjnych wynosi 2,44%. Under Armour, jeden z głównych konkurentów Nike, nie oferuje swoim inwestorom żadnych dywidend, więc nie ma dochodu z dywidendy. Adidas wypłacił roczną dywidendę w wysokości 85 centów na akcję i osiągnął stopę dywidendy w wysokości 1,88%. Dlatego Adidas wypłaca co roku więcej dywidend w stosunku do ceny swoich akcji niż Nike.

Nike wypłaca swoim akcjonariuszom kwartalne dywidendy pieniężne od 1985 r. Co więcej, przez 15 kolejnych lat zwiększała dywidendę, dzięki czemu może zostać arystokratą dywidendowym S&P 500. Od 1985 do 2019 roku, po skorygowaniu podziału akcji, Nike wypłacał kwartalne dywidendy w wysokości od 0,5 centa na akcję w 1985 roku do 88 centów na akcję w 2019 roku. W ciągu ostatnich trzech lat dywidenda Nike wzrosła średnio o 15,8% na akcję. rok.

Trendy w zarobkach Nike

Nike konsekwentnie generuje rosnące przychody i zyski w ciągu ostatnich 10 lat. W oparciu o dane z ostatnich 10 lat, średni roczny wzrost przychodów wyniósł 9,9%; średnioroczne tempo wzrostu zysku przed odsetkami, podatkami, amortyzacją (EBITDA) na poziomie 10,1%, zysk na akcję (EPS) bez pozycji jednorazowych (PIB) na poziomie 11,5%, tempo wzrostu wolnych przepływów pieniężnych na poziomie 9,7% oraz tempo wzrostu wartości księgowej o 10,2%.

Nawet w NKEr za kwartał kończący się 31 sierpnia 2019 r.  Wyniósł 10,660 mld USD, co oznacza wzrost o 7,16% rok do roku. Przychody firmy za dwanaście miesięcy zakończonych 31 sierpnia 2019 r. Wyniosły 39,829 mld USD, co oznacza wzrost o 6,85% rok do roku.

Wskaźniki dywidendy i bezpieczeństwo

W ciągu ostatnich 10 lat Nike nie wypłacił więcej niż połowy swoich zarobków. W konsekwencji utrzymywała wysoki wskaźnik pokrycia dywidendy, co wskazuje, że jej dywidenda była stabilna w tym okresie. Wskaźnik wypłaty dywidendy wskazuje część zysku na akcję, która jest wypłacana inwestorom w formie dywidend pieniężnych. Wskaźnik pokrycia dywidendy wskazuje, ile razy firma może wypłacić dywidendę akcjonariuszom za pomocą swojego EPS.

Nike podało całoroczny EPS w wysokości 3,46 USD za rok podatkowy 2018. W związku z tym miał wskaźnik pokrycia dywidendy na poziomie 3,43 i wskaźnik wypłaty dywidendy na poziomie 29,19%. Za cały rok zysk na akcję na poziomie 2,97 USD, wskaźnik pokrycia dywidendy na poziomie 3,19 i wskaźnik wypłaty dywidendy na poziomie 31,31% za rok obrotowy kończący się 31 maja 2018 r. Nike odnotował roczny zysk na akcję w wysokości 2,70 USD i wypłacił roczną dywidendę. 60 centów na akcję w roku podatkowym 2013. W rezultacie na koniec tego okresu miał wskaźnik pokrycia dywidendy na poziomie 4,5 i wskaźnik wypłaty dywidendy w wysokości 22,22%. Ponieważ Nike utrzymuje wysoki wskaźnik pokrycia dywidendy i nie wypłaciło więcej, niż zarabia, jest mało prawdopodobne, aby zrujnowało swoje osiągnięcia i zmniejszyło dywidendę.

Rosnące dodatnie wolne przepływy pieniężne Nike wzmacniają jego przyszłość w zakresie wypłat dywidend. W ciągu ostatnich pięciu lat fiskalnych Nike nie wypłacił więcej niż połowy swoich wolnych przepływów pieniężnych w formie dywidend. Wolne przepływy pieniężne Nike wyniosły 3,72 mld USD za rok obrotowy kończący się 31 maja 2015 r., Co stanowi wzrost o 75,47% w porównaniu z rokiem podatkowym kończącym się w maju 2014 r. Ponieważ Nike generowało rosnące zyski i stabilne wolne przepływy pieniężne w latach 2011–2014. W 2015 roku konsekwentnie podnosił dywidendy i utrzymywał wskaźnik wypłaty dywidendy na poziomie od 20 do 30%.

Oczekiwane zyski, przychody i przyszłe dywidendy Nike

Na podstawie 19 szacunków analityków oczekuje się, że Nike odnotuje całoroczny zysk na akcję w wysokości 4,28 USD, przy czym najniższy i najwyższy waha się między 4,15 a 4,42 USD za rok obrotowy kończący się w maju 2016 r. Na podstawie 29 szacunków analityków oczekuje się, że poda pełną roczny przychód w wysokości 32,76 mld USD Ponadto oczekuje się, że za rok obrotowy kończący się w maju 2019 r. Przychód za cały rok wyniesie 35,95 mld USD. Na podstawie 31 szacunków analityków, Nike ma wykazać roczny zysk na akcję w wysokości 4,92 USD za rok obrotowy 2019.

W związku z tym, biorąc pod uwagę swoją przyszłą roczną dywidendę w wysokości 1,12 USD i oczekiwany zysk na akcję na rok obrotowy 2019, Nike powinien mieć wskaźnik wypłaty dywidendy na poziomie 26,17% i wskaźnik pokrycia dywidendy na poziomie 3,82. Oznacza to, że jest mało prawdopodobne, aby Nike zmniejszył swoją dywidendę w dającej się przewidzieć przyszłości. Silne przepływy pieniężne i globalny wzrost Nike umożliwiają mu dalsze wypłacanie i zwiększanie rocznej dywidendy dla akcjonariuszy.

Obecność Nike w Chinach prawdopodobnie przyczyni się do wzrostu przychodów firmy. Chiny to jeden z największych rynków odzieży sportowej na świecie, co zapewnia Nike duże możliwości wzrostu na tym wschodzącym rynku. Wysokie dochody Nike na przestrzeni lat zapewniły mu wiodącą pozycję na rynku obuwia i odzieży sportowej. W miarę jak Nike rozszerza swoją obecność na rynkach wschodzących, jego zyski będą prawdopodobnie rosły.