Zmiany w ustawie o reformie rynku pieniężnego: co musisz wiedzieć
Powszechnie oczekiwane reformy, które przyszły wraz z SEC ) w 2014 r., Kiedy zaczęły obowiązywać nowe przepisy dotyczące pieniądza, jedna od dawna „bezpieczna” opcja inwestycyjna w ramach planu emerytalnego zmieniła się na zawsze. Nowe zasady rynku pieniężnego zmieniły od tego czasu krótkoterminowe inwestowanie gotówkowe dla wielu – w zależności od rodzaju posiadanego funduszu rynku pieniężnego. Oto, co musisz wiedzieć o konsekwencjach ustawy o reformie rynku pieniężnego od tamtej pory.
Wyjaśnienie zmian
Według SEC nowe regulacje miały na celu zapewnienie „reform strukturalnych i operacyjnych w celu wyeliminowania ryzyka panowania inwestorów w funduszach rynku pieniężnego, przy jednoczesnym zachowaniu korzyści płynących z funduszy”. Zasady określają trzy szerokie kategorie funduszy rynku pieniężnego: detaliczne, rządowe i instytucjonalne. Instytucjonalne fundusze rynku pieniężnego obejmują fundusze często dostępne w ramach planu 401 (k) pracodawcy lub innych podobnych instrumentów emerytalnych. Nowe przepisy składają się z trzech głównych elementów.
Zmienna wartość aktywów netto
W wyniku ustawy o reformie rynku pieniężnego, instytucjonalne fundusze rynku pieniężnego musiały przejść od stałej ceny 1 dolara do obecnie utrzymywać zmienną wartość aktywów netto ( NAV ). Oznacza to, że fundusze nie będą już mogły ustalać stałej ceny 1 USD za akcję. Zamiast tego ceny akcji będą się zmieniać wraz z rynkiem. Reguła zmiennej NAV nie ma zastosowania do rządowych i detalicznych funduszy rynku pieniężnego, które nadal mogą oferować stabilną (1 USD na akcję) NAV.
Opłaty i bramy
Ponadto nowe przepisy umożliwiły radom dyrektorów funduszy rynku pieniężnego nakładanie opłat, a nawet tymczasowe zawieszanie wykupu akcji w okresach napięć finansowych. Opłatą lub tymczasowym zawieszeniem (bramką) dla instytucjonalnych i detalicznych funduszy rynku pieniężnego jest moment, gdy tygodniowy poziom aktywów płynnych spadnie poniżej 30% aktywów ogółem. Zarząd funduszu może wówczas nałożyć do 2% opłaty za umorzenie. Może również zawiesić wykupy na maksymalnie 10 dni roboczych w okresie 90 dni.
Jeżeli aktywa płynne funduszu spadną poniżej 10% aktywów ogółem, zarząd jest zobowiązany do nałożenia opłaty za umorzenie w wysokości do 1%. Jednak zarząd może według własnego uznania nałożyć mniejszą lub wyższą opłatę – do 2% – w najlepszym interesie funduszu. Ta sama zasada pozwala na zawieszenie wykupów na maksymalnie 10 dni roboczych w okresie 90 dni. Rządowe fundusze rynku pieniężnego mogą nakładać opłaty lub bramki, ale nie są do tego zobowiązane.
Dywersyfikacja portfela, ujawnianie informacji i testy warunków skrajnych
Wreszcie, przepisy obejmowały zwiększone wymogi dotyczące dywersyfikacji, ujawniania informacji i testów warunków skrajnych, a także zaktualizowane zasady sprawozdawczości funduszy rynku pieniężnego i funduszy prywatnych, które działają jak fundusze rynku pieniężnego. Chociaż jest to ważne, ten ostateczny zestaw poprawek nie jest postrzegany jako mający tak bezpośredni wpływ na inwestorów indywidualnych, jak dwa pierwsze.
Zadawane pytania
Chociaż od tamtego czasu fala zmian została wchłonięta przez nowoczesne rynki finansowe, wielu inwestorów musiało ocenić swoje najlepsze opcje. Na przykład, jeśli w tamtym czasie fundusz rynku pieniężnego danej osoby był objęty planem 401 (k) pracodawcy, to do pracodawcy należała decyzja, czy wybrać inny ekwiwalent gotówki, czy trzymać się tego, co było obecnie oferowane. Podczas gdy niektórzy pracodawcy przeszli do rządowych funduszy rynku pieniężnego, inni poszli do depozytów bankowych ubezpieczonych przez FDIC lub funduszy o stałej wartości. Jeśli chodzi o opcje w Twojej 401 (k) zmianie, poniższe pytania są pomocne przy rozważaniu nowego funduszu.
- Jaka jest stopa procentowa?
- Jak często to się zmienia?
- Jak często płacone są odsetki?
- Jakie opłaty są pobierane?
- Czy można stracić pieniądze w tym funduszu?
- Jak nazywa się firma stojąca za funduszem i jak radziła sobie w przeszłości?
Fundusz o stabilnej wartości
Fundusze o stabilnej wartości nie są funduszami inwestycyjnymi. Fundusz o stabilnej wartości to połączenie ubezpieczeń i obligacji. Ten fundusz jest objęty minimalną gwarantowaną stopą procentową zapewnianą przez firmę ubezpieczeniową. Według Callan Associates 65% amerykańskich planów emerytalnych oferuje fundusz o stabilnej wartości. Fundusze o stabilnej wartości miały ostatnio medianę stopy procentowej 1,93%, w porównaniu do średniej stopy zwrotu 0,023% dla funduszy rynku pieniężnego.
Chociaż to porównanie stóp procentowych sprawia, że fundusz o stałej wartości brzmi imponująco, w przypadku funduszu o stałej wartości istnieje większe ryzyko niż w przypadku funduszu wspólnego inwestowania rynku pieniężnego. Jakość kredytowa zarówno obligacji bazowych, jak i firmy ubezpieczeniowej to dwa ważne czynniki mające zastosowanie do funduszu o stabilnej wartości. Oznacza to, że jeśli obligacje upadną lub firma ubezpieczeniowa zbankrutuje, inwestorzy mogą poważnie ucierpieć.
Podsumowanie
W zależności od tego, czy pracodawca zdecydował się zachować swoje oferty funduszy rynku pieniężnego w danym momencie, inwestorzy powinni zawsze znać swoje opcje wykupu i możliwe pułapki, zanim zdecydują się zatrzymać pieniądze w tych funduszach. Na przykład ważne jest, aby wziąć pod uwagę ryzyko zastąpienia, takie jak fundusze o stałej wartości, a także porównać je z potencjalnie niższymi dochodami, ale także niższymi opłatami, jakie oferują rządowe fundusze rynku pieniężnego.