Dług netto

Co to jest dług netto?

Dług netto to miernik płynności służący do określenia, jak dobrze firma może spłacić wszystkie swoje długi, gdyby były one natychmiast wymagalne. Dług netto pokazuje dużo zadłużenia firmy w bilansie w porównaniu z jej aktywami płynnymi. Dług netto pokazuje, ile gotówki pozostałoby, gdyby wszystkie długi zostały spłacone i czy firma ma wystarczającą płynność, aby wywiązać się ze swoich zobowiązań dłużnych.

Formuła i kalkulacja długu netto

Aby określić stabilność finansową firmy, analityk i inwestorzy przyjrzą się długowi netto, korzystając z następującego wzoru i obliczeń.

1. Zsumuj wszystkie kwoty długu krótkoterminowego wymienione w bilansie.
2. Suma wszystkich wymienionych długów długoterminowych i dodaj liczbę do całkowitego zadłużenia krótkoterminowego.
3. Zsumuj wszystkie środki pieniężne i ich ekwiwalenty i odejmij wynik od sumy zadłużenia krótkoterminowego i długoterminowego.

Co wskazuje dług netto

Wartość zadłużenia netto jest wykorzystywana jako wskaźnik zdolności przedsiębiorstwa do spłaty wszystkich swoich długów, jeśli staną się one wymagalne jednocześnie w dniu obliczenia, przy użyciu wyłącznie dostępnych środków pieniężnych i wysoce płynnych aktywów zwanych ekwiwalentami środków pieniężnych.

Dług netto pomaga określić, czy firma ma nadmierną dźwignię finansową lub czy ma zbyt duże zadłużenie, biorąc pod uwagę jej płynne aktywa. Ujemny dług netto oznacza, że ​​firma posiada więcej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów niż zobowiązania finansowe, a zatem jest bardziej stabilna finansowo.

Ujemny dług netto oznacza, że ​​firma ma niewielkie zadłużenie i więcej gotówki, podczas gdy firma z dodatnim długiem netto oznacza, że ​​ma większe zadłużenie w swoim bilansie niż aktywa płynne. Ponieważ jednak firmy często mają więcej długów niż gotówki, inwestorzy muszą porównać zadłużenie netto firmy z innymi firmami z tej samej branży.

Dług netto i całkowity dług

Dług netto jest częściowo obliczany poprzez określenie całkowitego zadłużenia firmy. Całkowite zadłużenie obejmuje zobowiązania długoterminowe, takie jak kredyty hipoteczne i inne pożyczki, których termin zapadalności wynosi kilka lat, a także zobowiązania krótkoterminowe, w tym spłaty kredytów, karty kredytowe i salda zobowiązań.

Dług netto i gotówka ogółem

Obliczenie zadłużenia netto wymaga również obliczenia całkowitej gotówki firmy. W przeciwieństwie do zadłużenia, całkowita gotówka obejmuje środki pieniężne i aktywa o dużej płynności. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych obejmowałyby takie pozycje, jak salda rachunków czekowych i oszczędnościowych, akcje i niektóre zbywalne papiery wartościowe. Należy jednak pamiętać, że wiele firm może nie uwzględniać zbywalnych papierów wartościowych jako ekwiwalentów środków pieniężnych, ponieważ zależy to od instrumentu inwestycyjnego i tego, czy jest wystarczająco płynny, aby można go było przekształcić w ciągu 90 dni.

Kompleksowa analiza zadłużenia

Chociaż wartość zadłużenia netto jest świetnym punktem wyjścia, rozważny inwestor musi również bardziej szczegółowo zbadać poziom zadłużenia firmy. Ważnymi czynnikami, które należy wziąć pod uwagę, są rzeczywiste dane dotyczące zadłużenia – zarówno krótkoterminowego, jak i długoterminowego – oraz jaki procent całkowitego zadłużenia musi zostać spłacony w nadchodzącym roku.

Zarządzanie długiem jest ważne dla firm, ponieważ jest odpowiednio zarządzane i w razie potrzeby powinny mieć dostęp do dodatkowego finansowania. Dla wielu firm pozyskanie nowego finansowania dłużnego ma kluczowe znaczenie dla ich strategii długoterminowego wzrostu, ponieważ dochody mogą zostać wykorzystane do sfinansowania projektu ekspansji lub do spłaty lub refinansowania starszego lub droższego zadłużenia.

Firma może znaleźć się w trudnej sytuacji finansowej, jeśli ma zbyt duże zadłużenie, ale również termin zapadalności długu jest ważny do monitorowania. Jeśli większość zadłużenia firmy ma charakter krótkoterminowy, co oznacza, że ​​zobowiązania muszą zostać spłacone w ciągu 12 miesięcy, firma musi wygenerować wystarczające przychody i mieć wystarczającą ilość płynnych aktywów na pokrycie nadchodzących terminów zapadalności zadłużenia. Inwestorzy powinni rozważyć, czy firma mogłaby sobie pozwolić na pokrycie krótkoterminowych długów, gdyby sprzedaż firmy znacznie spadła.

Z drugiej strony, jeśli obecny strumień przychodów firmy nadąża tylko za spłatą krótkoterminowych długów i nie jest w stanie odpowiednio spłacić długu długoterminowego, to tylko kwestia czasu, zanim firma napotka trudności lub będzie potrzebujesz zastrzyku gotówki lub finansowania. Ponieważ firmy różnie i w wielu formach wykorzystują zadłużenie, najlepiej porównać zadłużenie netto firmy z innymi firmami z tej samej branży i o porównywalnej wielkości.

Przykład długu netto

Przedsiębiorstwo A ma następujące informacje finansowe wymienione w swoim bilansie. Firmy zazwyczaj rozkładają się, niezależnie od tego, czy zadłużenie jest krótkoterminowe, czy długoterminowe.

• Zobowiązania: 100 000 USD
• Linia kredytowa: 50 000 USD
• Pożyczka terminowa: 200 000 USD
• Gotówka: 30000 $
• Ekwiwalenty gotówki: 20 000 USD

Aby obliczyć dług netto, musimy najpierw zsumować wszystkie zadłużenia i zsumować wszystkie środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Następnie od całkowitej kwoty zadłużenia odejmujemy całkowitą gotówkę lub aktywa płynne.

• Całkowity dług zostałby obliczony przez dodanie kwot długu lub 100 000 $ + 50 000 $ + 200 000 $ = 350 000 $.
• Środki pieniężne i ekwiwalenty gotówki są sumowane, czyli 30 000 USD + 20 000 USD i równe 50 000 USD w okresie.
• Dług netto oblicza się na podstawie 350 000 – 50 000 USD, co odpowiada 300 000 USD długu netto.

Dług netto a stosunek zadłużenia do kapitału

Stosunek zadłużenia do kapitału własnego to wskaźnik dźwigni, który pokazuje, jaka część finansowania lub struktury kapitału przedsiębiorstwa składa się z zadłużenia w porównaniu z emisją udziałów w kapitale własnym. Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego obliczany jako iloraz całkowitych zobowiązań przedsiębiorstwa przez  kapitał własny i służy do określenia, czy firma wykorzystuje zbyt dużo lub zbyt mało zadłużenia lub kapitału własnego do finansowania swojego wzrostu.

Zadłużenie netto przenosi go na inny poziom, mierząc, ile całkowitego zadłużenia jest w bilansie po faktoringu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów. Dług netto jest miernikiem płynności, a stosunek zadłużenia do kapitału to wskaźnik dźwigni.

Ograniczenia w korzystaniu z długu netto

Chociaż zwykle uważa się, że firmy z ujemnym długiem netto lepiej znoszą spadki gospodarcze i pogarszające się warunki makroekonomiczne, zbyt małe zadłużenie może być sygnałem ostrzegawczym. Jeśli firma nie inwestuje w swój długoterminowy wzrost w wyniku braku zadłużenia, może walczyć z konkurentami, którzy inwestują w ich długoterminowy wzrost.

Na przykład spółki naftowe i gazowe są kapitałochłonne, co oznacza, że ​​muszą inwestować w duże środki trwałe, w tym rzeczowe aktywa trwałe i wyposażenie. W rezultacie firmy z branży mają zazwyczaj znaczną część długoterminowego zadłużenia na finansowanie platform wiertniczych i sprzętu wiertniczego.

Spółka naftowa powinna mieć dodatnią wartość zadłużenia netto, ale inwestorzy muszą porównać zadłużenie netto firmy z innymi firmami naftowymi z tej samej branży. Nie ma sensu porównywać zadłużenia netto firmy naftowo-gazowej z długiem netto firmy konsultingowej posiadającej niewiele, jeśli w ogóle, środków trwałych. W rezultacie dług netto nie jest dobrym miernikiem finansowym przy porównywaniu przedsiębiorstw z różnych branż, ponieważ przedsiębiorstwa mogą mieć bardzo różne potrzeby pożyczkowe i struktury kapitału.