NAV Return
Co to jest zwrot NAV?
Zwrot NAV jest zmiana wartości aktywów netto z funduszu lub ETF w danym okresie czasu. Zwrot NAV funduszu wspólnego inwestowania jest jedną z miar zwrotu i może być inny niż całkowity zwrot lub zwrot rynkowy, który inwestorzy osiągają, ponieważ te produkty mogą być sprzedawane na rynku z premią lub dyskontem w stosunku do obliczonej wartości NAV funduszu.
Kluczowe wnioski
- Zwrot z aktywów netto (NAV) to sposób obliczania wyników ETF lub funduszu wspólnego inwestowania w czasie poprzez analizę wartości jego składników.
- Zamiast uwzględniać zmianę wartości rynkowej funduszu lub całkowity zwrot, zwrot NAV wykorzystuje zamiast tego zmianę wartości aktywów netto funduszu w czasie.
- Wartość aktywów netto może różnić się od ceny rynkowej funduszu, ponieważ jest obliczana na koniec dnia, podczas gdy papiery wartościowe przechowywane w ramach funduszu są przedmiotem obrotu w ciągu każdego dnia handlowego.
Zrozumienie zwrotu NAV
Zwrot NAV jest obliczany na podstawie dziennej wartości aktywów netto funduszu podawanej po zamknięciu giełdy każdego dnia handlowego. Wartość aktywów netto to podstawowa kalkulacja dokonywana przez księgowych funduszu. Stanowi całkowite aktywa pomniejszone o łączne zobowiązania podzielone przez pozostające w obrocie akcje. Wartość zmienia się codziennie wraz z fluktuacją aktywów w oparciu o wartość rynkową. Zwrot NAV to przejrzysta miara księgowa, która podaje rzeczywiste aktywa funduszu na koniec dnia. W związku z tym dywidendy, odsetki i wypłaty zysków kapitałowych wypłacone akcjonariuszom nie zostałyby włączone do aktywów ogółem, chyba że zostałyby ponownie zainwestowane.
Całkowity zwrot funduszu wspólnego inwestowania przedstawia dane dotyczące wyników, które obejmują wypłaty dystrybucyjne. W związku z tym uwzględnia wypłaty związane z funduszem, które są wypłacane udziałowcom, niezależnie od tego, czy te wypłaty są ponownie inwestowane w łączne aktywa funduszu. Wypłaty z tytułu wypłaty są głównym powodem, dla którego inwestor zobaczy różnice w NAV w stosunku do całkowitego zwrotu.
Fundusze inwestycyjne, które handlują na giełdach z codziennymi cenami, takie jak fundusze zamknięte i fundusze typu ETF, mogą również mieć cenę rynkową i zwrot rynkowy. Fundusze notowane w czasie rzeczywistym po cenie rynkowej mogą wiązać się z premią rynkową lub dyskontem, które powodują, że ich zwrot rynkowy różni się od zwrotu z NAV. Mówi się, że fundusze handlowane powyżej ich NAV są sprzedawane z premią. Fundusze, których wartość jest niższa od NAV, są sprzedawane z rabatem. Mogą wystąpić premie i rabaty z powodu wyceny papierów wartościowych funduszu w czasie rzeczywistym w porównaniu z ich dzienną wartością aktywów netto. Fundusze zazwyczaj handlują w pobliżu ich NAV z pewnym odchyleniem. Jeśli fundusz znacznie różni się od jego NAV, upoważnieni uczestnicy mogą interweniować, aby pomóc skorygować cenę.
Raportowanie zwrotu NAV i wyników funduszu
Spółki inwestycyjne zapewniają przejrzystość w raportowaniu wyników funduszy, aby pomóc inwestorom zidentyfikować zwrot NAV, całkowity zwrot i zwrot rynkowy. Inwestorzy powinni monitorować zwroty, których używają do śledzenia wyników swoich inwestycji. Zrozumienie obliczeń wyników funduszu pomoże inwestorowi przeprowadzić analizę due diligence i porównać wyniki.
Większość funduszy zamkniętych i ETF będzie dostarczać raporty dotyczące wyników, które obejmują zarówno zwrot z NAV, jak i zwrot z wartości rynkowej. Guggenheim Nasi Opportunities Fund zapewnia jeden przykład funduszu zamkniętego. Inwestycje Funduszu opierają się zarówno na analizie ilościowej, jak i jakościowej. Inwestycje obejmują różne klasy aktywów, w tym instrumenty o stałym dochodzie, akcje i akcje uprzywilejowane. Od 9 stycznia 2018 r. Fundusz zaraportował 10,21% premii do NAV. Wartość NAV zamknięcia 9 stycznia wyniosła 19,78 USD w porównaniu z ceną rynkową zamknięcia wynoszącą 21,80 USD. Fundusz ma również średnią składkę z 52 tygodni w wysokości 6,54%.