Rynek kapitałowy Nasdaq

Co to jest rynek kapitałowy Nasdaq?

Rynek kapitałowy Nasdaq to jeden z segmentów rynku amerykańskiego Nasdaq przeznaczony dla spółek na wczesnym etapie rozwoju, które mają stosunkowo niski poziom kapitalizacji rynkowej. Wymogi dotyczące notowań spółek na rynku kapitałowym Nasdaq są mniej rygorystyczne niż w przypadku dwóch innych segmentów rynku Nasdaq, które koncentrują się na większych spółkach o wyższej kapitalizacji rynkowej.

Zrozumienie rynku kapitałowego Nasdaq

Rynek kapitałowy Nasdaq został przemianowany w 2005 r. Pierwotnie był znany jako Nasdaq SmallCap Market, odzwierciedlając jego rolę polegającą głównie na notowaniu spółek o małej kapitalizacji. Zmiana nazwy odzwierciedla przesunięcie zainteresowania w kierunku notowań spółek, które muszą pozyskać kapitał. Ma to być mniej obciążone wejście dla mniejszej firmy lub spółki specjalnego przeznaczenia (SPAC) w celu kapitalizacji i wzrostu dzięki notowaniu na giełdzie Nasdaq.

Chociaż początkowe wymagania dotyczące notowań są złagodzone dla firm, ład korporacyjny wymagany do utrzymania notowań Nasdaq jest taki sam na wszystkich poziomach. Oznacza to, że spółki Nasdaq Capital Market muszą mieć kodeks postępowania, komitet audytu, niezależnych dyrektorów i tak dalej.

Wymogi dotyczące notowań na rynku kapitałowym Nasdaq

Rynek kapitałowy Nasdaq ułatwia firmom na wczesnym etapie wejście na giełdę, zwłaszcza w porównaniu z innymi giełdami seniorów o bardziej uciążliwych wymaganiach. Aby początkowo notować na Rynku Kapitałowym Nasdaq, spółki muszą spełnić wszystkie kryteria przynajmniej jednego z trzech standardów notowań – standardu dotyczącego akcji, standardu wartości rynkowej notowanych papierów wartościowych lub standardu aktywów ogółem / przychodów ogółem.

Wszystkie standardy mają pewne wymagania, takie jak milion akcji publicznych, 300 udziałowców i 3 animatorów rynku. Jednak różnią się w istotny sposób. Standard dotyczący kapitału wymaga kapitału własnego w wysokości 5 milionów USD, podczas gdy pozostałe dwa wymagają tylko 4 milionów USD, a także wymaga dwuletniej historii operacyjnej, podczas gdy pozostałe dwa nie wymagają historii operacyjnej. Wartość rynkowa standardu papierów wartościowych notowanych na giełdzie wymaga, co nie jest zaskakujące, wartości rynkowej notowanych papierów wartościowych w wysokości 50 milionów dolarów i wartości rynkowej akcji publicznych w wysokości 15 milionów dolarów. Jedynym standardem dochodu netto jest dochód netto w wysokości 750 000 USD w ostatnim roku podatkowym lub w dwóch z ostatnich trzech lat, ale ma najniższy wymóg dotyczący wartości rynkowej akcji publicznych na poziomie 5 milionów USD.

Chociaż firmy mogą wybrać standard, który najlepiej pasuje, ogólny standard i wymagane zarządzanie są bardziej rygorystyczne niż na niektórych rynkach kapitałowych we wczesnej fazie. Ze względu na koszty związane ze spełnieniem tych standardów, spółki notowane na rynku kapitałowym Nasdaq często z łatwością przekraczają minimalne wymagania, zanim zdecydują się wejść na giełdę. Inne rynki kapitałowe we wczesnej fazie, takie jak AIM, pozycjonują się jako miejsca docelowe o lżejszych regulacjach, aby zapewnić listy pomostowe dla firm, ponieważ rosną one wystarczająco duże, aby obsłużyć Nasdaq.

Poziomy notowań Nasdaq

Giełda Nasdaq ma trzy poziomy dla spółek giełdowych:

• Nasdaq Global Select
• Nasdaq Global
• Rynek kapitałowy Nasdaq

Wymogi dotyczące notowań dla każdego poziomu wymagają różnego poziomu dokumentacji, średniej kapitalizacji rynkowej z poprzedniego miesiąca oraz liczby akcjonariuszy. Firmy mogą z czasem przechodzić z jednej warstwy do drugiej, w zależności od tego, jak spełniają wymagania. Najwyższy poziom, Nasdaq Global Select, zwykle obejmuje około 1500 firm, podczas gdy niższe poziomy wahają się wokół tysiąca firm.