Towarzystwa ubezpieczeń wzajemnych a towarzystwa ubezpieczeń giełdowych: jaka jest różnica?
Towarzystwa ubezpieczeń wzajemnych a towarzystwa ubezpieczeń giełdowych: przegląd
Firmy ubezpieczeniowe są klasyfikowane jako akcje lub towarzystwa wzajemne, w zależności od struktury własnościowej organizacji. Istnieją również wyjątki, takie jak niebieski krzyż / niebieska tarcza i grupy braterskie, które mają jeszcze inną strukturę. Mimo to spółki giełdowe i towarzystwa ubezpieczeń wzajemnych są zdecydowanie najbardziej rozpowszechnionymi sposobami organizowania się towarzystw ubezpieczeniowych.
Na całym świecie jest więcej towarzystw ubezpieczeń wzajemnych, ale w Stanach Zjednoczonych liczba towarzystw ubezpieczeniowych przewyższa liczbę ubezpieczycieli wzajemnych.
Wybierając firmę ubezpieczeniową, należy wziąć pod uwagę kilka czynników, w tym:
- Czy firma jest akcyjna czy wzajemna?
- Jakie są oceny firmy od niezależnych agencji, takich jak Moody’s, AM Best czy Fitch?
- Czy nadwyżka firmy rośnie i czy ma ona wystarczający kapitał, aby być konkurencyjnym?
- Jaka jest trwałość premium firmy? (Jest to miara tego, ilu ubezpieczających odnawia swoją ochronę, co jest wskaźnikiem zadowolenia klientów z usług i produktów firmy).
Dowiedz się, czym różnią się giełdy i towarzystwa ubezpieczeń wzajemnych oraz jaki rodzaj ubezpieczenia należy wziąć pod uwagę przy zakupie polisy.
Kluczowe wnioski
- Firmy ubezpieczeniowe są najczęściej zorganizowane jako spółki akcyjne lub towarzystwa wzajemne.
- W spółce wzajemnej ubezpieczający są współwłaścicielami firmy i uzyskują dochód z dywidend opartych na zyskach przedsiębiorstw.
- W spółce akcyjnej udziałowcy zewnętrzni są współwłaścicielami firmy, a ubezpieczający nie są uprawnieni do dywidendy.
- Demutualizacja to proces, w którym ubezpieczyciel wzajemny staje się spółką akcyjną. Ma to na celu uzyskanie dostępu do kapitału w celu szybszej ekspansji i zwiększenia rentowności.
Firmy ubezpieczeniowe akcji
Towarzystwo ubezpieczeń akcji to korporacja, której właścicielami są jej akcjonariusze lub udziałowcy, a jej celem jest osiągnięcie dla nich zysku. Ubezpieczający nie mają bezpośredniego udziału w zyskach lub stratach przedsiębiorstwa. Aby działać jako spółka akcyjna, ubezpieczyciel musi mieć minimalny kapitał i nadwyżkę pod ręką, zanim otrzyma zgodę organów regulacyjnych stanu. Jeśli akcje spółki znajdują się w publicznym obrocie, muszą być również spełnione inne wymogi.
Do znanych amerykańskich ubezpieczycieli akcji należą Allstate, MetLife i Prudential.
Towarzystwa ubezpieczeń wzajemnych
Idea wzajemnego ubezpieczenia sięga XVII wieku w Anglii. Pierwsza odnosząca sukcesy towarzystwo ubezpieczeń wzajemnych w USA – Filadelfijska Składka na ubezpieczenie domów od utraty przez pożar – została założona w 1752 roku przez Benjamina Franklina i działa do dziś.
Spółki wzajemne są często tworzone w celu zaspokojenia niewypełnionej lub wyjątkowej potrzeby ubezpieczenia. Różnią się one wielkością, od małych lokalnych dostawców po ubezpieczycieli krajowych i międzynarodowych. Niektóre firmy oferują wiele linii ubezpieczenia, w tym majątek i wypadki, życie i zdrowie, podczas gdy inne koncentrują się na wyspecjalizowanych rynkach. Firmy wzajemne obejmują pięciu największych ubezpieczycieli majątkowych i wypadkowych, które stanowią około 25% rynku amerykańskiego.
Towarzystwo ubezpieczeń wzajemnych to korporacja należąca wyłącznie do posiadaczy polis, którzy są „wierzycielami umownymi” z prawem głosu w zarządzie. Zasadniczo przedsiębiorstwa są zarządzane, a aktywa (rezerwy ubezpieczeniowe, nadwyżki, fundusze awaryjne, dywidendy) są utrzymywane na korzyść i ochronę ubezpieczających i ich beneficjentów.
Kierownictwo i rada dyrektorów określają, jaka kwota dochodu z działalności operacyjnej jest wypłacana co roku ubezpieczającym jako dywidenda. Chociaż nie jest to gwarantowane, są firmy, które co roku wypłacają dywidendę, nawet w trudnych ekonomicznie czasach. Do największych ubezpieczycieli wzajemnych w USA należą Northwestern Mutual, Guardian Life, Penn Mutual i Mutual of Omaha.
Kluczowe różnice
Podobnie jak spółki giełdowe, towarzystwa ubezpieczeń wzajemnych muszą przestrzegać państwowych przepisów dotyczących ubezpieczeń i są objęte państwowymi funduszami gwarancyjnymi na wypadek niewypłacalności. Jednak wiele osób uważa, że ubezpieczyciele wzajemni są lepszym wyborem, ponieważ priorytetem firmy jest obsługa ubezpieczających, którzy są właścicielami firmy. W przypadku wspólnego przedsiębiorstwa uważają, że nie ma konfliktu między krótkoterminowymi potrzebami finansowymi inwestorów a długoterminowymi interesami ubezpieczających.
Podczas gdy ubezpieczający mają prawo głosu w zarządzie firmy, wiele osób tego nie robi, a przeciętny ubezpieczający naprawdę nie wie, co ma sens dla firmy. Ubezpieczający mają również mniejszy wpływ niż inwestorzy instytucjonalni, którzy mogą zgromadzić znaczną część udziałów w firmie.
Czasami presja ze strony inwestorów może być dobra, zmuszając kierownictwo do uzasadniania wydatków, wprowadzania zmian i utrzymywania konkurencyjnej pozycji na rynku. Gazeta „Boston Globe ” przeprowadziła pouczające śledztwa, kwestionując praktyki dotyczące wynagrodzeń kadry kierowniczej i wydatków w Mass Mutual and Liberty Mutual, pokazując, że w firmach wzajemnych dochodzi do nadużyć.
Po utworzeniu towarzystwa ubezpieczeń wzajemnych pozyskuje kapitał, emitując dług lub pożyczkę od ubezpieczających. Zadłużenie musi zostać spłacone z zysków operacyjnych. Zyski operacyjne są również potrzebne, aby pomóc finansować przyszły wzrost, utrzymać rezerwę na przyszłe zobowiązania, stopy kompensacyjne lub składki oraz, między innymi, utrzymać oceny branżowe. Spółki giełdowe mają większą elastyczność i większy dostęp do kapitału. Mogą pozyskać pieniądze, sprzedając wierzytelności i emitując dodatkowe akcje.
Demutualizacja
Wielu ubezpieczycieli wzajemnych zdemutuowało na przestrzeni lat, w tym dwóch dużych ubezpieczycieli – MetLife i Prudential. Demutualizacja to proces, w wyniku którego posiadacze polis stają się akcjonariuszami, a akcje spółki wchodzą do obrotu na publicznej giełdzie papierów wartościowych. Stając się spółką akcyjną, ubezpieczyciele są w stanie odblokować wartość i uzyskać dostęp do kapitału, umożliwiając szybszy wzrost poprzez rozszerzenie swoich rynków krajowych i międzynarodowych.
Podsumowanie
Inwestorzy troszczą się o zyski i dywidendy. Klienci są zaniepokojeni kosztami, obsługą i zasięgiem. Idealnym modelem byłaby firma ubezpieczeniowa, która mogłaby spełnić obie potrzeby. Niestety taka firma nie istnieje.
Niektóre firmy promują korzyści wynikające z posiadania polisy u ubezpieczyciela wzajemnego, a inne koncentrują się na kosztach ubezpieczenia i sposobach oszczędzania pieniędzy. Jednym z możliwych sposobów rozwiązania tego dylematu jest rodzaj wykupionego ubezpieczenia. Polisy, które odnawiają się corocznie, takie jak ubezpieczenie samochodu lub domu, są łatwe do przełączenia między firmami, jeśli poczujesz się niezadowolony, więc towarzystwo ubezpieczeniowe akcji może mieć sens w przypadku tego rodzaju ubezpieczenia. W przypadku ubezpieczenia długoterminowego, takiego jak ubezpieczenie na życie, inwalidztwo lub opiekę długoterminową, możesz wybrać firmę bardziej zorientowaną na usługi, którą najprawdopodobniej byłaby firma ubezpieczeń wzajemnych.