Pula kredytów hipotecznych
Co to jest pula kredytów hipotecznych?
Pula kredytów hipotecznych to grupa kredytów hipotecznych utrzymywanych w formie powiernictwa jako zabezpieczenie emisji papieru wartościowego zabezpieczonego hipoteką. Niektóre papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką emitowane przez rynku terminowym, który ma zostać ogłoszony (TBA).
Pula kredytów hipotecznych to grupa kredytów hipotecznych utrzymywanych jako zabezpieczenie w trustach, zwykle w celu emisji papierów wartościowych zabezpieczonych hipotecznie.
Kluczowe wnioski
- Pule kredytów hipotecznych, które są grupami kredytów hipotecznych, mają zwykle podobne cechy, takie jak data wystawienia, termin zapadalności itp.
- Podczas gdy papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką są zabezpieczone hipoteką o podobnych cechach, zabezpieczone zobowiązania dłużne są zabezpieczone zabezpieczeniem o różnych cechach.
- Ważną zaletą pul kredytów hipotecznych jest to, że zapewniają one inwestorom dywersyfikację.
- Pule kredytów hipotecznych mogą koncentrować się na pewnych cechach, takich jak rodzaj nieruchomości, które mogą powodować różne ryzyka i zwroty.
Zrozumienie puli kredytów hipotecznych
Pule kredytów hipotecznych składają się z kredytów hipotecznych, które mają zwykle podobne cechy – na przykład zazwyczaj mają zbliżony termin zapadalności i stopę procentową. Gdy pożyczkodawca sfinalizuje transakcję hipoteczną, zwykle sprzedaje kredyt hipoteczny innemu podmiotowi, na przykład Fannie Mae lub Freddie Mac. Podmioty te następnie łączą kredyty hipoteczne w pulę kredytów hipotecznych, a pula kredytów hipotecznych stanowi następnie zabezpieczenie papieru wartościowego zabezpieczonego hipoteką.
Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką są zabezpieczane pulą kredytów hipotecznych wypełnioną podobnymi hipotekami, podczas gdy zabezpieczone zobowiązanie dłużne (CDO) jest zabezpieczane pulą pożyczek o różnych cechach. CDO to strukturyzowany produkt finansowy, który łączy aktywa generujące przepływy pieniężne i przepakowuje tę pulę aktywów w oddzielne transze, które można sprzedać inwestorom. Zabezpieczone zobowiązanie dłużne jest nazwane w odniesieniu do połączonych aktywów – takich jak hipoteki, obligacje i pożyczki – które są zasadniczo zobowiązaniami dłużnymi, które służą jako zabezpieczenie CDO. Pula kredytów hipotecznych, która stanowi zabezpieczenie bardziej złożonego papieru wartościowego zabezpieczonego hipoteką lub CDO, może jednak składać się z kredytów hipotecznych o bardziej zróżnicowanych stopach procentowych i cechach.
Korzyści z funduszu puli kredytów hipotecznych
Fundusze hipoteczne są dobre dla inwestorów poszukujących ekspozycji na nieruchomości, ponieważ są inwestycją niskiego ryzyka, która porusza się niezależnie od akcji i obligacji i oferuje przewidywalny miesięczny dochód. Pożyczki w formie puli hipotecznej są zabezpieczone nieruchomościami i są określane jako twarde pieniądze, ponieważ w przeciwieństwie do większości pożyczek bankowych (które opierają się na zdolności kredytowej pożyczkobiorcy), pożyczki pieniężne uwzględniają wartość nieruchomości bazowej.
Warunki pożyczek za twarde pieniądze są krótsze niż w przypadku większości kredytów hipotecznych; wahają się od kilku miesięcy do trzech lat, podczas gdy konwencjonalne kredyty hipoteczne są zawierane na okres od 10 do 30 lat. Ze względu na krótsze warunki pożyczki w gotówce są mniej podatne na zmiany stóp procentowych, co oznacza, że są to bardziej przewidywalne i wiarygodne przepływy pieniężne.
Jak wspomniano powyżej, fundusze puli kredytów hipotecznych są różne, przy czym niektóre koncentrują się na określonych typach nieruchomości, a inne są bardziej ogólne. Różnice te mogą wpływać na ryzyko i zwrot, dlatego ważne jest, aby przed przystąpieniem do nurkowania zbadać różne pule kredytów hipotecznych. Przy wyborze funduszu puli kredytów hipotecznych należy wziąć pod uwagę lokalizację geograficzną portfela, rodzaj nieruchomości i pozycję zastawu, kryteria ubezpieczeniowe, płynność i doświadczenie w zarządzaniu