Rynek pieniężny a obligacje krótkoterminowe: jaka jest różnica?
Rynek pieniężny a obligacje krótkoterminowe: przegląd
W perspektywie krótkoterminowej fundusze rynku pieniężnego i obligacje krótkoterminowe są doskonałymi środkami oszczędnościowymi. Oba są płynnymi, łatwo dostępnymi i stosunkowo bezpiecznymi papierami wartościowymi. Jednak takie inwestycje mogą wiązać się z opłatami, mogą stracić na wartości i mogą zmniejszyć siłę nabywczą osoby. Chociaż fundusze rynku pieniężnego i obligacje krótkoterminowe mają wiele podobieństw, różnią się także na kilka sposobów.
Kluczowe wnioski
- Rynek pieniężny jest częścią rynku instrumentów o stałym dochodzie, który specjalizuje się w krótkoterminowych rządowych papierach dłużnych o terminie zapadalności poniżej jednego roku.
- Kupno obligacji oznacza udzielenie emitentowi pożyczki na określony czas; emitent płaci z góry określoną stopę procentową w określonych odstępach czasu do terminu wykupu obligacji.
- Rynki pieniężne charakteryzują się wyjątkowo niskim ryzykiem, a ich wartość nominalna wynosi zazwyczaj 1 USD. Tymczasem obligacje krótkoterminowe niosą ze sobą większy stopień ryzyka w zależności od emitenta, którym może być firma, rząd lub agencja.
Rynek pieniężny
Rynek pieniężny jest częścią rynku instrumentów o stałym dochodzie, który specjalizuje się w krótkoterminowych dłużnych papierach wartościowych z terminem zapadalności poniżej jednego roku. Większość inwestycji na rynku pieniężnym często ma termin zapadalności w ciągu trzech miesięcy lub krócej. Ze względu na krótki termin zapadalności są to inwestycje gotówkowe. Papiery wartościowe rynku pieniężnego są emitowane przez rządy, instytucje finansowe i duże korporacje jako obietnice spłaty zadłużenia. Są uważane za wyjątkowo bezpieczne i konserwatywne, szczególnie w okresach niestabilności. Dostęp do rynku pieniężnego uzyskuje się zazwyczaj za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych rynku pieniężnego lub rachunku bankowego rynku pieniężnego. Aktywa tysięcy inwestorów są gromadzone, aby kupować papiery wartościowe rynku pieniężnego w imieniu inwestorów. Tytuły uczestnictwa można kupować lub sprzedawać zgodnie z życzeniem, często dzięki przywilejom wypisywania czeków. Zazwyczaj wymagane jest minimalne saldo i dozwolona jest ograniczona liczba miesięcznych transakcji. Wartość aktywów netto (NAV) zwykle utrzymuje się na poziomie około 1 USD na akcję, więc waha się tylko rentowność.
Ze względu na płynność rynku pieniężnego uzyskuje się niższe zyski w porównaniu z innymi inwestycjami. Siła nabywcza jest ograniczona, zwłaszcza gdy rośnie inflacja. Jeśli stan konta spadnie poniżej wymaganego minimalnego salda lub liczba miesięcznych transakcji zostanie przekroczona, może zostać nałożona kara. Przy tak ograniczonych zwrotach opłaty mogą odebrać znaczną część zysku. O ile konto nie zostanie otwarte w banku lub spółdzielczej kasy oszczędnościowo- kredytowej, udziały nie są gwarantowane przez Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC), Krajową Administrację Unii Kredytowej (NCUA) ani żadną inną agencję.
Obligacje krótkoterminowe
Obligacje mają wiele wspólnego z papierami wartościowymi rynku pieniężnego. Obligacja jest emitowana przez rząd lub korporację jako obietnica spłaty pieniędzy pożyczonych w celu sfinansowania określonych projektów i działań. W takich przypadkach potrzeba więcej pieniędzy, niż może zapewnić przeciętny bank, dlatego organizacje zwracają się o pomoc do społeczeństwa. Kupno obligacji oznacza udzielenie emitentowi pożyczki na określony czas. Emitent płaci z góry określoną stopę procentową w określonych odstępach czasu do terminu wykupu obligacji. W terminie wykupu emitent płaci wartość nominalną obligacji. Wyższe oprocentowanie generalnie oznacza większe ryzyko całkowitej spłaty wraz z odsetkami. Większość obligacji można kupić za pośrednictwem pełnego zakresu usług lub pośrednictwa z rabatem. Agencje rządowe sprzedają obligacje rządowe online i wpłacają płatności elektroniczne. Niektóre instytucje finansowe również dokonują transakcji na rządowych papierach wartościowych ze swoimi klientami.
Obligacje krótkoterminowe mogą stanowić przewidywalny dochód o stosunkowo niskim ryzyku. Wyższe zyski można osiągnąć w porównaniu z rynkami pieniężnymi. Niektóre obligacje są nawet wolne od podatku. Obligacja krótkoterminowa oferuje wyższy potencjalny zysk niż fundusze rynku pieniężnego. Obligacje o szybszych terminach zapadalności są również zazwyczaj mniej wrażliwe na rosnące lub spadające stopy procentowe niż inne papiery wartościowe. Kupno i trzymanie obligacji do momentu jej zapadalności oznacza otrzymanie kapitału i odsetek według ustalonej stawki.
Obligacje niosą ze sobą większe ryzyko niż fundusze rynku pieniężnego. Pożyczkodawca obligacji może nie być w stanie spłacać odsetek lub kwoty głównej w terminie lub obligacja może zostać spłacona przed terminem, a pozostałe odsetki utracone. Jeśli stopy procentowe spadną, obligacja może zostać wykupiona, spłacona i ponownie wyemitowana po niższej stopie, co spowoduje utratę dochodów właściciela obligacji. Jeśli stopy procentowe wzrosną, właściciel obligacji może stracić pieniądze w sensie kosztu alternatywnego, jeśli pieniądze zostaną powiązane z obligacją, a nie zainwestowane gdzie indziej.
Uwagi specjalne
Inwestowanie w fundusze rynków pieniężnych i obligacje krótkoterminowe ma swoje wady i zalety. Rachunki rynku pieniężnego doskonale nadają się do funduszy awaryjnych, ponieważ ich wartość zazwyczaj pozostaje stabilna lub nieznacznie wzrasta. Ponadto pieniądze są dostępne w razie potrzeby, a ograniczone transakcje zniechęcają do usuwania środków. Obligacje krótkoterminowe zwykle przynoszą wyższe oprocentowanie niż fundusze rynku pieniężnego, więc potencjał uzyskania większych dochodów w czasie jest większy. Ogólnie obligacje krótkoterminowe wydają się lepszą inwestycją niż fundusze rynku pieniężnego.