Margines
Co to jest margines?
Marża to pieniądze pożyczone od firmy maklerskiej na zakup inwestycji. Jest to różnica między całkowitą wartością papierów wartościowych na rachunku inwestora a kwotą pożyczki u maklera. Kupowanie z depozytem zabezpieczającym polega na pożyczaniu pieniędzy na zakup papierów wartościowych. Praktyka obejmuje kupowanie aktywów, w przypadku których kupujący płaci tylko część wartości aktywów, a pozostałą część pożycza od banku lub brokera. Broker działa jako pożyczkodawca, a papiery wartościowe na koncie inwestora stanowią zabezpieczenie.
W ogólnym kontekście biznesowym marża jest różnicą między ceną sprzedaży produktu lub usługi a kosztem produkcji lub stosunkiem zysku do przychodów. Marża może również odnosić się do części stopy procentowej kredytu hipotecznego o zmiennej stopie procentowej (ARM) dodanej do stopy indeksu korygującego.
Zrozumieć margines
Marża odnosi się do kwoty kapitału, który inwestor posiada na swoim rachunku maklerskim.„Do depozytu zabezpieczającego” lub „kupowania z depozytem zabezpieczającym” oznacza wykorzystanie pieniędzy pożyczonych od maklera do zakupu papierów wartościowych. Aby to zrobić, musisz mieć konto z depozytem zabezpieczającym, a nie standardowe konto maklerskie. Rachunek depozytu zabezpieczającego to rachunek maklerski, na którym broker pożycza inwestorowi pieniądze na zakup większej liczby papierów wartościowych niż to, co mógłby kupić w innym przypadku za saldo na koncie.
Korzystanie z depozytu zabezpieczającego przy zakupie papierów wartościowych jest w praktyce podobne do używania bieżącej gotówki lub papierów wartościowych znajdujących się na koncie jako zabezpieczenia pożyczki. Pożyczka zabezpieczona jest objęta okresową stopą procentową, którą należy zapłacić. Inwestor korzysta z pożyczonych pieniędzy lub dźwigni finansowej, w związku z czym zarówno straty, jak i zyski zostaną w rezultacie powiększone. Inwestowanie z wykorzystaniem depozytu zabezpieczającego może być korzystne w przypadkach, gdy inwestor spodziewa się uzyskać wyższą stopę zwrotu z inwestycji niż oprocentowanie pożyczki.
Na przykład, jeśli masz wymagany wstępny depozyt zabezpieczający w wysokości 60% na swoim rachunku zabezpieczającym i chcesz kupić papiery wartościowe o wartości 10 000 USD, wówczas Twój depozyt zabezpieczający wyniesie 6000 USD, a resztę możesz pożyczyć od brokera.
Kluczowe wnioski
- Marża to pieniądze pożyczone od brokera na zakup inwestycji i stanowi różnicę między całkowitą wartością inwestycji a kwotą pożyczki.
- Obrót depozytem zabezpieczającym odnosi się do praktyki wykorzystywania środków pożyczonych od brokera do handlu aktywami finansowymi, które stanowią zabezpieczenie pożyczki od brokera.
- Rachunek depozytowy to standardowy rachunek maklerski, na którym inwestor może wykorzystać bieżące środki pieniężne lub papiery wartościowe na swoim koncie jako zabezpieczenie kredytu.
- Dźwignia finansowa zapewniana przez depozyt zabezpieczający będzie miała tendencję do zwiększania zarówno zysków, jak i strat. W przypadku przegranej wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego może wymagać od brokera likwidacji papierów wartościowych bez uprzedniej zgody.
Kupowanie z marżą
Kupowanie z marżą to pożyczanie pieniędzy od maklera w celu zakupu akcji. Możesz myśleć o tym jako o pożyczce od swojego domu maklerskiego. Handel z depozytem zabezpieczającym umożliwia kupowanie większej ilości akcji niż normalnie. Aby handlować z depozytem zabezpieczającym, potrzebujesz konta z depozytem zabezpieczającym. Różni się to od zwykłego konta gotówkowego, na którym handlujesz za pomocą pieniędzy na koncie.
Zgodnie z prawem, Twój broker jest zobowiązany do uzyskania Twojej zgody na otwarcie rachunku zabezpieczającego. Rachunek depozytowy może być częścią standardowej umowy o otwarcie rachunku lub może być całkowicie odrębną umową. W przypadku konta z depozytem zabezpieczającym wymagana jest początkowa inwestycja w wysokości co najmniej 2000 USD, chociaż niektóre domy maklerskie wymagają więcej. Ten depozyt jest nazywany minimalnym depozytem zabezpieczającym. Po otwarciu i uruchomieniu konta możesz pożyczyć do 50% ceny zakupu akcji. Ta część ceny zakupu, którą wpłacasz, nazywana jest początkowym depozytem zabezpieczającym. Ważne jest, aby wiedzieć, że nie musisz oszczędzać aż do 50%. Możesz pożyczyć mniej, powiedzmy 10% lub 25%. Należy pamiętać, że niektóre domy maklerskie wymagają wpłacenia ponad 50% ceny zakupu.(Powiązane: Kupowanie na wideo Margin Explainer )
Możesz zatrzymać pożyczkę tak długo, jak chcesz, pod warunkiem wywiązania się ze swoich zobowiązań, takich jak terminowe spłacanie odsetek od pożyczonych środków. Kiedy sprzedajesz akcje na rachunku depozytu zabezpieczającego, wpływy trafiają do twojego brokera w zamian za spłatę pożyczki, dopóki nie zostanie w pełni spłacona.
Istnieje również ograniczenie zwane depozytem zabezpieczającym, czyli minimalnym stanem konta, które musisz utrzymywać, zanim Twój broker zmusi Cię do zdeponowania większej ilości środków lub sprzedaży akcji, aby spłacić pożyczkę. W takim przypadku nazywa się to wezwaniem do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego jest w istocie żądaniem od Twojego biura maklerskiego, abyś dodał pieniądze do swojego rachunku lub zamknął pozycje, aby przywrócić konto do wymaganego poziomu. Jeśli nie spełnisz wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, Twoja firma maklerska może zamknąć wszelkie otwarte pozycje, aby przywrócić konto do minimalnej wartości. Twoja firma maklerska może to zrobić bez Twojej zgody i może wybrać pozycje do zlikwidowania.
Ponadto firma brokerska może pobrać prowizję za transakcję (transakcje). Ponosisz odpowiedzialność za wszelkie straty poniesione w trakcie tego procesu, a Twoja firma maklerska może zlikwidować wystarczającą liczbę akcji lub kontraktów, aby przekroczyć wymagany początkowy depozyt zabezpieczający.
Uwagi specjalne
Ponieważ marża jest formą pożyczania pieniędzy, wiąże się to z kosztami, a zabezpieczone papiery wartościowe na koncie stanowią zabezpieczenie. Podstawowym kosztem są odsetki, które musisz zapłacić za pożyczkę. Odsetki są naliczane na Twoim koncie, chyba że zdecydujesz się dokonać płatności. Z biegiem czasu poziom Twojego zadłużenia rośnie wraz z naliczaniem od Ciebie odsetek. Wraz ze wzrostem długu rosną odsetki i tak dalej. Dlatego kupowanie z marżą jest wykorzystywane głównie w przypadku inwestycji krótkoterminowych. Im dłużej utrzymujesz inwestycję, tym większy zwrot potrzebny jest do osiągnięcia rentowności. Jeśli utrzymujesz inwestycję na marży przez długi czas, szanse na osiągnięcie zysku są kumulowane przeciwko tobie.
Nie wszystkie akcje kwalifikują się do zakupu z marżą. Zarząd Rezerwy Federalnej reguluje stad marginable. Z reguły brokerzy nie zezwalają klientom na kupowanie akcji za grosze,papierów wartościowych typu OTCBB ( OTCBB ) lub pierwszych ofert publicznych z depozytem zabezpieczającym ze względu na codzienne ryzyko związane z tego typutransakcjami.dyby. Poszczególne domy maklerskie mogą również zdecydować o rezygnacji z depozytu zabezpieczającego dla niektórych akcji, więc skontaktuj się z nimi, aby zobaczyć, jakie ograniczenia istnieją na Twoim rachunku zabezpieczającym.
Przykład siły nabywczej
Powiedzmy, że wpłacasz 10 000 $ na swoje konto margin. Ponieważ zapłaciłeś 50% ceny zakupu, oznacza to, że masz siłę nabywczą wartą 20 000 USD. Następnie, jeśli kupisz akcje o wartości 5000 USD, nadal masz jeszcze 15000 USD siły nabywczej. Masz wystarczająco dużo gotówki, aby pokryć tę transakcję i nie wykorzystałeś swojego depozytu zabezpieczającego. Zaczynasz pożyczać pieniądze dopiero wtedy, gdy kupujesz papiery wartościowe powyżej 10 000 $.
Należy zauważyć, że siła nabywcza rachunku zabezpieczającego zmienia się codziennie w zależności od zmian cen papierów wartościowych podlegających zabezpieczeniu na rachunku.
Inne zastosowania marginesu
Marża księgowa
W rachunkowości biznesowej marża odnosi się do różnicy między przychodami a wydatkami, gdzie firmy zazwyczaj śledzą swoje kosztami sprzedanych towarów (COGS). Marża zysku operacyjnego uwzględnia koszty własne i koszty operacyjne i porównuje je z przychodami, a marża zysku netto uwzględnia wszystkie te wydatki, podatki i odsetki.
Marża w kredytach hipotecznych
Kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu (ARM) oferują stałą stopę procentową na wstępny okres, a następnie oprocentowanie jest korygowane. Aby określić nowy kurs, bank dolicza marżę do ustalonego indeksu. W większości przypadków marża pozostaje taka sama przez cały okres pożyczki, ale zmienia się stopa indeksu. Aby lepiej to zrozumieć, wyobraź sobie kredyt hipoteczny z regulowaną stopą procentową, który ma marżę w wysokości 4% i jest indeksowany do Indeksu Skarbu. Jeśli Indeks Skarbu Państwa wynosi 6%, oprocentowanie kredytu hipotecznego to stopa indeksu 6% plus marża 4%, czyli 10%.6
Często Zadawane Pytania
Co to znaczy handlować z marżą?
Handel na marży oznacza pożyczenie pieniędzy od firmy maklerskiej w celu przeprowadzenia transakcji. Podczas handlu na marży inwestorzy najpierw wpłacają gotówkę, która następnie służy jako zabezpieczenie pożyczki, a następnie płacą bieżące odsetki od pożyczonych pieniędzy. Pożyczka ta zwiększa siłę nabywczą inwestora, umożliwiając mu zakup większej ilości papierów wartościowych. Zakupione papiery wartościowe automatycznie służą jako zabezpieczenie pożyczki zabezpieczającej.
Co to jest wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego?
Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego to scenariusz, w którym broker, który wcześniej udzielił inwestorowi pożyczki zabezpieczającej, wysyła zawiadomienie do tego inwestora z prośbą o zwiększenie kwoty zabezpieczenia na jego rachunku zabezpieczającym. W przypadku wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego inwestorzy często muszą zdeponować dodatkowe środki na swoim koncie, czasami sprzedając inne papiery wartościowe. Jeśli inwestor odmówi, broker ma prawo do przymusowej sprzedaży pozycji inwestora w celu pozyskania niezbędnych środków. Wielu inwestorów obawia się wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, ponieważ mogą one zmusić inwestorów do sprzedaży pozycji po niekorzystnych cenach.
Jakie są inne znaczenia terminu marża?
Poza pożyczkami terminowymi depozyt zabezpieczający ma również inne zastosowania w finansach. Na przykład termin ten jest używany jako ogólny termin odnoszący się do różnych marż zysku, takich jak marża zysku brutto, marża zysku przed opodatkowaniem i marża zysku netto. Termin ten jest również czasami używany w odniesieniu do stóp procentowych lub premii za ryzyko.