Transfer portfela strat (LPT)
Co to jest transfer portfela strat (LPT)?
Przeniesienie portfela strat (LPT) to umowa lub umowa reasekuracji, w której ubezpieczyciel sceduje polisy, często te, które już poniosły straty, na reasekuratora. W przypadku przeniesienia portfela strat reasekurator przejmuje i akceptuje istniejące otwarte i przyszłe zobowiązania ubezpieczyciela poprzez przeniesienie rezerw ubezpieczyciela na wypadek szkód. Jest to rodzaj alternatywnego finansowania ryzyka.
kluczowe wnioski
- Przeniesienie portfela strat (LPT) to umowa reasekuracyjna, w której ubezpieczyciel ceduje polisy i rezerwy na straty, aby je wypłacić reasekuratorowi.
- LPT umożliwiają ubezpieczycielom usuwanie zobowiązań z ich bilansów, a tym samym ich wzmacnianie, oraz przenoszenie ryzyka.
- Reasekuratorzy uzyskują szansę na generowanie dochodu z inwestycji z przeniesionych rezerw, często ze znacznym zyskiem.
Zrozumienie przeniesienia portfela strat (LPT)
Ubezpieczyciele wykorzystują transfery portfela strat w celu usunięcia zobowiązań ze swoich bilansów, przy czym najczęstszym powodem jest przeniesienie ryzyka z jednostki dominującej na jednostkę zależną lub wyjście z linii biznesowej. Zobowiązania mogą już istnieć, na przykład roszczenia, które zostały przetworzone, ale jeszcze nie zapłacone, lub mogą się wkrótce pojawić, na przykład roszczenia poniesione, ale niezgłoszone (IBNR).
Ubezpieczyciel, zwany również cedentem, skutecznie sprzedaje polisy reasekuratorowi. Przy określaniu kwoty zapłaconej przez reasekuratora bierze się pod uwagę wartość pieniądza w czasie, a więc ubezpieczyciel otrzymuje kwotę niższą od kwoty w dolarach niż rezerwy – i ogólną ostateczną kwotę, która może zostać wypłacona.
Jednak gdy ubezpieczyciel stosuje przeniesienie portfela strat, przenosi również ryzyko czasowe i ryzyko inwestycyjne. To ostatnie wiąże się z ryzykiem, że reasekurator wygeneruje mniejszy dochód z inwestycji, gdy straty z tytułu odszkodowań będą wypłacane szybciej niż oczekiwano. Jeżeli reasekurator stanie się niewypłacalny lub nie będzie w stanie wypełnić swoich zobowiązań, ubezpieczyciel nadal będzie odpowiadał za płatności dokonywane na rzecz swoich ubezpieczających.
Reasekuratorzy LPT często przejmują kontrolę nad obsługą roszczeń, ponieważ zysk, jaki mogą osiągnąć, będzie w dużej mierze podyktowany ich zdolnością do spłacania roszczeń za kwotę niższą niż wartość księgowa. Jeżeli reasekurator LPT jest skłonny założyć aktywa rezerwowe na straty za kwotę niższą od wartości księgowej, umożliwia to cedentowi natychmiastowe zrealizowanie zysku w momencie rozpoczęcia ochrony. Oznacza to, że przystępując do LPT, cedująca spółka ma pewną możliwość zwiększenia swoich zasobów kapitałowych, a także zmniejszenia regulacyjnego wymogu kapitałowego.
Przeniesione zobowiązania w LPT mogą należeć do jednej kategorii działalności, terytorium, ubezpieczającego lub roku wypadku.
Przykład przeniesienia portfela strat (LPT)
Na przykład, powiedzmy, że firma ubezpieczeniowa utworzyła rezerwy na pokrycie zobowiązań wynikających z polis odszkodowań pracowniczych, które wystawiła. Obecna wartość tych rezerw jest $ 5 milionów. Obecnie te 5 milionów dolarów prawdopodobnie pokryje wszystkie straty, jakie może ponieść, ale ubezpieczyciel może ostatecznie mieć roszczenia przewyższające rezerwy. W związku z tym zawiera transfer portfela strat z reasekuratorem, który przejmuje rezerwy. Reasekurator jest teraz odpowiedzialny za wypłatę odszkodowań. Może jednak wykorzystać rezerwy, aby wygenerować zwrot większy niż roszczenia, które będzie musiał zapłacić.
Dlaczego ubezpieczyciele korzystają z transferu portfela strat (LPT)
Ubezpieczyciele wykorzystują przelewy portfela strat, aby natychmiast spieniężyć wszelkie rezerwy, które zarezerwowali na wypłatę odszkodowań. Może to być znacząca korzyść, jeśli ubezpieczyciel dokonał nadmiernej rezerwacji, co może się zdarzyć, jeśli jego modele aktuarialne doprowadziły go do ustalenia składek i rezerw na przyszłe straty, które ostatecznie są większe niż poniesione przez niego straty.
Reasekuratorzy lubią przyjmować transfery portfela strat, ponieważ nie podejmują ryzyka ubezpieczeniowego i mogą wykorzystać rezerwy do wygenerowania dochodu z inwestycji większego niż straty, które są zobowiązani zapłacić.