Długi odwrotny zmienny pokwitowanie zwolnienia (LIFER)

Co to jest długi odwrócony zmienny rachunek zwolnienia (LIFER)?

Long Inverse Floating Debt Receipt (LIFER) to papier wartościowy o zmiennym oprocentowaniu, będący przedmiotem obrotu wśród kwalifikowanych nabywców instytucjonalnych (QIB), utworzony przez niemiecką firmę finansową Deutsche Bank. Długi, odwrotnie zmienny paragon dłużny daje zysk równy stałej bazowej stopie procentowej pomniejszonej o zmienną stopę referencyjną (np. LIBOR +). W związku z tym zapłacona stopa procentowa zmienia się odwrotnie do kierunku samej stopy zmiennej.

Zrozumienie długo odwrotnych zmiennoprzecinkowych pokwitowań zwolnienia (LIFER)

Długie odwrotne zmienne wpływy dłużne (LIFER) są objęte lokalnymi środkami strukturalnymi. Oznacza to, że podstawowe przepływy pieniężne dla wpływów są zapewniane przez władze miejskie, takie jak lotniska, drogi i szkoły. Te papiery wartościowe są zasadniczo zwolnione z rejestracji w SEC zgodnie z postanowieniem Ustawy o papierach wartościowych z 1933 r., Znanym jako Reguła 144A. Wersje obligacji na okaziciela (które nie oferują kuponów) są również dozwolone w handlu w USA zgodnie z rozporządzeniem S.

Instrumenty LIFER są uważane za bardziej zmienne niż banknoty waniliowe o zmiennym oprocentowaniu, ponieważ stała stopa procentowa kontraktu będzie wyższa niż typowe zakresy (zmiennego) poziomu odniesienia, a często o wyższą marżę niż poziom odniesienia wynosi od zera. Ich złożoność i zwiększone ryzyko powodują, że są one przedmiotem obrotu tylko między wykwalifikowanymi nabywcami instytucjonalnymi (QIB), przy założeniu, że są oni inwestorem wyrafinowanym, który rozumie niuanse i ryzyko związane z produktem.