Poduszka płynności
Co to jest poduszka płynnościowa
Poduszka płynnościowa odnosi się do gotówki lub wysoce płynnych aktywów, które osoba fizyczna lub firma może posiadać w celu zaspokojenia nieoczekiwanego zapotrzebowania na środki pieniężne podczas kryzysu płynności.
Kluczowe wnioski
- Płynność odnosi się do aktywów gotówkowych, które firma lub osoba fizyczna ma pod ręką. Aktywa, które nie są gotówką i które trudno szybko przekształcić w gotówkę, są niepłynne.
- Środki pieniężne w rezerwie to zabezpieczenie przed zewnętrznymi wstrząsami w kosztach operacyjnych jednostki lub firmy.
- Koszty operacyjne przedsiębiorstwa lub osoby fizycznej, ich zobowiązania (takie jak spłaty zadłużenia) w porównaniu z ich dochodami mogą mieć niewielką marżę. W takim przypadku posiadanie poduszki płynności oznacza, że nie będą musieli sprzedawać aktywów niepłynnych, aby pokryć wydatki, jeśli wystąpi niedobór dochodów.
Poduszka płynnościowa w postaci rezerw gotówkowych lub instrumentów rynku pieniężnego może uniemożliwić firmie sprzedaż mniej płynnych papierów wartościowych lub innych inwestycji – być może ze stratą – w celu pozyskania gotówki na pokrycie krótkoterminowych zobowiązań, takich jak spłata pożyczek, rachunków lub wynagrodzeń. Poduszka płynności jest czasami nazywana „funduszem deszczowym”.
Jak działa poduszka płynności
Poduszka płynnościowa chroni osobę fizyczną lub firmę przed koniecznością sprzedaży niepłynnych aktywów, takich jak nieruchomości lub sprzęt, w celu spłaty długów.
Ta sama zasada dotyczy banków i innych instytucji finansowych, które kupują i sprzedają aktywa, pożyczając pieniądze, zwane również handlem z wykorzystaniem dźwigni finansowej. Jeśli firma lub handlowiec są zbyt mocno lewarowani i nie mają poduszek płynności ani rezerw gotówkowych, mogą zostać zmuszeni do sprzedaży aktywów ze stratą, jeśli nie mogą zanurzyć się w rezerwach gotówkowych w celu obsługi zobowiązań dłużnych.
Przeciwieństwem poduszki płynnościowej jest zapaść płynnościowa, w której osoba fizyczna lub firma stwierdzi, że nie ma gotówki na spłatę zobowiązań w terminie. W finansach, gdy banki nie mają gotówki na pokrycie żądań deponentów o pieniądze, nazywa się to kryzysem płynności.
Przykłady poduszki płynnościowej z życia wzięte
Na przykład firmy samochodowe rozsądnie zachowują pewien bufor gotówkowy, biorąc pod uwagę, że ich branża jest tak cykliczna. Na przykład Ford Motor Company, od dawna rozumiejąc, że kondycja finansowa jest kluczem do sukcesu, w listopadzie 2006 r. Zastawiła wszystkie aktywa firmy na 23,6 miliardów dolarów w postaci pożyczek, aby sfinansować remont i zapewnić jej ochronę przed recesją.
To sprytne posunięcie miało udowodnić zbawienie Forda. W przeciwieństwie do General Motors i Chryslera, rząd nie musiał go ratować w czasie światowego kryzysu finansowego. Ford nie musiał też dawać żadnych ustępstw związkowcom jako warunek uzyskania pomocy federalnej. Co więcej, jego samowystarczalność stała się również cennym narzędziem marketingowym.
Ford jest firmą o dużym stopniu lewarowania i chociaż mógłby zrobić więcej, aby zabezpieczyć się przed kolejną recesją, ma 31 miliardów dolarów gotówki odłożonych na deszczowy dzień (stan na drugi kwartał 2020 r.).
Podobnie, ustawa Dodda-Franka Wall Street o reformie i ochronie konsumentów z 2010 r. ( Ustawa Dodda-Franka) nakłada na banki obowiązek posiadania rezerwy płynności na wypadek kolejnego kryzysu finansowego podobnego do kryzysu finansowego z 2008 r. Według Federalnej Agencji Finansowania Mieszkalnictwa, „Ustawa Dodda-Franka wymaga, aby niektóre firmy finansowe, których łączne skonsolidowane aktywa przekraczały 250 miliardów dolarów i które są regulowane przez główną federalną agencję nadzoru finansowego, przeprowadzały coroczne testy warunków skrajnych w celu ustalenia, czy firmy mają wystarczający kapitał, aby pokryć straty i wesprzeć działalność w niekorzystnych warunkach ekonomicznych. ”