Margines likwidacyjny
Co to jest margines likwidacyjny?
Margines likwidacyjny to wartość wszystkich pozycji na rachunku zabezpieczającym. Mogą to być zarówno pozycje długie, jak i krótkie.
Ponieważ konta depozytu zabezpieczającego podlegają wezwaniom do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, bieżący depozyt zabezpieczający stanowi poważny problem zarówno dla inwestorów korzystających z depozytu zabezpieczającego, jak i ich brokerów. Jeśli depozyt likwidacyjny stanie się niewystarczający, aby wesprzeć pozycje tradera, broker może zlikwidować te pozycje, aby zmniejszyć ryzyko.
Kluczowe wnioski
- Depozyt likwidacyjny to bieżąca wartość rachunku zabezpieczającego na podstawie jego depozytów gotówkowych i najnowszej wartości rynkowej jego otwartych pozycji.
- Jeśli handlowcy pozwolą, aby ich marże likwidacyjne były zbyt niskie, mogą spotkać się z wezwaniami do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego od swoich brokerów.
- Handlowcy mogą zwiększyć swoje marże likwidacyjne, zdeponując dodatkowe środki pieniężne na swoich kontach. Można również zastosować inne formy zabezpieczenia.
Zrozumienie marginesów likwidacyjnych
Handel z depozytem zabezpieczającym to praktyka pożyczania pieniędzy od brokera w celu realizacji transakcji lewarowanych. Kupując papiery wartościowe, ten lewarowany handel polega na pożyczaniu gotówki od maklera i wykorzystywaniu jej do zakupu papierów wartościowych. W przypadku krótkiej sprzedaży handel lewarowany polega na pożyczaniu samych papierów wartościowych z zapasów brokera. Następnie lewarowany krótki sprzedawca sprzedaje te papiery wartościowe i stara się odkupić je w przyszłości po niższej cenie.
Korzystając z depozytu zabezpieczającego, przedsiębiorca musi uważać, aby całkowita wartość konta depozytowego nie spadła poniżej określonego poziomu. Wartość rachunku oparta na cenach rynkowych nazywana jest marginesem likwidacyjnym.
Aby to zilustrować, rozważmy scenariusz, w którym trader dokonuje serii zakupów lewarowanych akcji. Załóżmy, że te zakupy zaczną generować straty. Wówczas marża likwidacyjna rachunku zacznie spadać. Jeśli spadek będzie kontynuowany, ostatecznie osiągnie punkt, w którym broker ma prawo zainicjować wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego skutecznie zmusiłoby przedsiębiorcę do zapewnienia dodatkowego zabezpieczenia rachunku, aby zmniejszyć jego poziom ryzyka. Zazwyczaj zabezpieczenie to polega na zdeponowaniu większej ilości gotówki na rachunku maklerskim. Gotówka ta staje się częścią depozytu likwidacyjnego, podnosząc poziom depozytu powyżej wymaganego progu.
Rodzaje marginesów likwidacyjnych
Jeśli inwestor lub trader posiada pozycję długą, margines likwidacji jest równy temu, co inwestor lub trader zatrzymałby, gdyby pozycja została zamknięta. Jeśli przedsiębiorca ma pozycję krótką, margines likwidacyjny jest równy temu, co przedsiębiorca byłby winien za zakup papieru wartościowego.
Przykład marginesu likwidacyjnego
Sarah jest inwestorem na marginesie, który zainwestował całe swoje 10 000 USD w jedną akcję, korzystając ze 100% dźwigni. Dla uproszczenia załóżmy, że Sarah zapłaciła już wymagane odsetki od depozytu zabezpieczającego. Ma teraz kontrolę nad akcjami o wartości 20 000 USD. Jednak początkowy depozyt likwidacyjny wynosi tylko 10 000 USD. Sara otrzymałaby 10 000 dolarów, gdyby konto zostało zamknięte.
Załóżmy, że akcje Sarah miały słabe wyniki i spadły o 25%. Ponieważ Sarah początkowo korzystała z dźwigni 2: 1, oznacza to, że straciła 50% swojej pierwotnej inwestycji. Konto Sarah ma teraz margines likwidacyjny w wysokości zaledwie 5000 USD, ale ona zarządza akcjami o wartości 15 000 USD. W tym momencie bardziej konserwatywny dom maklerski może się zaniepokoić i wezwać do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.