Maple Bond

Co to jest Maple Bond?

Maple Bond jest denominowany w dolarach kanadyjskich (CAD), zawiera transakcje na rynku wtórnym i zapewnia zagranicznym emitentom dostęp do kanadyjskiego rynku długu.

Zrozumienie więzi klonowej

Firma krajowa może zdecydować się na wejście na rynek zagraniczny, jeśli uważa, że ​​uzyskałaby atrakcyjne oprocentowanie na tym rynku lub potrzebuje obcej waluty. Gdy firma decyduje się na wejście na rynek zagraniczny, może to zrobić, emitując obligacje denominowane w walucie docelowego rynku. Zagraniczny emitent, który chce uzyskać dostęp do kanadyjskiego rynku długu, wyemitowałby obligację zwaną Maple Bond, nazwaną na cześć narodowego symbolu Kanady, klonu.

Kiedy w 2005 r. W Kanadzie zniesiono ograniczenia dotyczące zagranicznych treści dla zarejestrowanych inwestycji, obligacje klonowe szybko zyskały na popularności. Przed zniesieniem przepisów dotyczących nieruchomości zagranicznych (FPR) zarejestrowani inwestorzy mieli ograniczone możliwości inwestowania w inwestycje zagraniczne i ograniczali się do inwestowania tylko 30% poza Kanadą. Według Statistics Canada w 2006 r. Zainwestowano prawie 23 miliardy dolarów w obligacje klonowe. Ich popularność spadła jednak w wyniku kryzysu kredytowego w 2008 r., Gdy kanadyjscy inwestorzy unikali długów sprzedawanych przez zagraniczne firmy. Ponieważ oprocentowanie długu kanadyjskiego stale spada niż dług Stanów Zjednoczonych od 2016 r., Popularność tych obligacji ponownie wzrosła, gdy oferta obligacji klonowych wzrosła do rekordowego poziomu 14,9 mld USD (około 11,9 mld USD) w 2017 r.

Obligacje klonowe to obligacje denominowane w dolarach kanadyjskich wyemitowane przez zagraniczne korporacje lub pożyczkobiorców na kanadyjskim rynku instrumentów o stałym dochodzie. Pożyczkobiorcy będą generalnie emitować dług na rynku obligacji klonowych, jeśli mogą uzyskać finansowanie po równoważnym lub niższym koszcie niż to, które jest dostępne na innych rynkach. W związku z tym na emisję obligacji klonowych ma wpływ opłacalność pożyczki w dolarach kanadyjskich i zamiany wpływów z powrotem na wybraną walutę finansowania przez emitenta.

Ponadto, ponieważ zagraniczny emitent przejmuje ryzyko kredytowe, emitując obligacje w dolarach kanadyjskich, narażony jest ponadto na wszelkie koszty lub korzyści wynikające ze zmiany kursu wymiany dolara kanadyjskiego na walutę zagranicznego emitenta. Na przykład amerykańska korporacja, która emituje obligacje klonowe, może stanąć w obliczu wyższych płatności kuponowych w dolarach amerykańskich ( USD ), a tym samym wyższych kosztów pożyczki, jeśli kursy wymiany znacznie wzrosły. Kupony o wartości 40 CAD, za które zapłacono po równoważnym kursie 33 USD, mogą teraz kosztować firmę emitującą 36 USD w przypadku wzrostu kursów wymiany.

Podobnie jak inne obligacje zagraniczne, takie jak Bulldog Bond, Samurai Bond i Matilda Bond, Maple Bond umożliwia inwestorom krajowym (w tym przypadku inwestorom kanadyjskim) inwestowanie w spółki zagraniczne bez obawy o skutki wahań kursów walutowych. Ponieważ inwestor nie ponosi ryzyka walutowego związanego z posiadaniem tych obligacji, Obligacje Maple stanowią atrakcyjne zabezpieczenie inwestycyjne dla inwestorów kanadyjskich. Ponadto Kanadyjczycy wykorzystują te obligacje do dywersyfikacji swoich aktywów o stałym dochodzie i uzyskiwania dodatkowego dochodu, unikając ryzyka walutowego. Innymi słowy, obligacje klonowe dają możliwość inwestowania w zagraniczne spółki bez konieczności radzenia sobie ze skutkami wahań kursów walut.

Zagraniczne firmy mogą wykorzystać emisje Maple Bond do pozyskania dolarów kanadyjskich na rozpoczęcie działalności w Kanadzie. W 2017 roku The Walt Disney Company, Apple Inc., Pepsico Inc. i United Parcel Service (UPS) Inc. pożyczyły pieniądze z rynku kanadyjskiego za pomocą obligacji Maple Bonds. Na przykład Apple pozyskał 2,5 miliarda C $ (1,96 miliarda USD) w tempie 2,513% od kanadyjskich inwestorów o stałym dochodzie za pośrednictwem siedmioletnich obligacji o ratingu AA +, które miały postać uprzywilejowanego niezabezpieczonego długu.