JPMorgan kontra Goldman Sachs: Jaka jest różnica?
JPMorgan Chase vs. Goldman Sachs: przegląd
JPMorgan Chase i Rezerwy Federalnej. Poniżej przyjrzymy się, dokąd zmierzają obie spółki, i prawdopodobieństwu pozytywnego tempa wzrostu stóp procentowych.
Odkąd Fed zaczął podnosić stopy procentowe w grudniu 2015 r., Ceny akcji JPMorgan i oszustwo między dwoma bankierami Goldman Sachs zaangażowanymi w fundusz z Abu Zabi, które mogą kosztować bank miliony zwrotów pieniędzy i kosztów prawnych.
Od grudnia 2015 roku Fed podwyższył stopę funduszy federalnych z 0,25% do 2,5%. Chociaż te wzrosty bezpośrednio wpływają na pożyczanie środków między federalnymi bankami rezerw, tworzą również stopę bazową dla rynku inwestycji o obligacje śmieciowe. W związku z tym wpływa to również na pozycję w bilansach banków, zwaną dochodem odsetkowym netto.
Zwykle rosnące stopy wolne od ryzyka są w pewnym stopniu czynnikiem negatywnym dla akcji, ponieważ inwestorzy często bardziej dokładnie rozważają kompromisy między ryzykiem a zyskiem i przenoszą pieniądze, aby skorzystać z wyższych stóp zwrotu bez ryzyka. Jednak w przypadku rosnących stóp procentowych, w szczególności instytucje finansowe i akcje banków mają jedną przewagę nad innymi sektorami – dochody odsetkowe netto zwykle rosną, gdy mogą podnieść stopy oprocentowania pożyczek dla inwestorów, jednocześnie utrzymując standardowe stopy depozytów i oszczędności na niskim poziomie.
Kluczowe wnioski
- JPM zręcznie radził sobie lepiej niż GS, odkąd Fed zaczął podnosić stopy procentowe w grudniu 2015 roku.
- JPM odnotował wzrost przychodów i dochodu netto w pierwszym kwartale 2019 roku, podczas gdy GS odnotował spadek.
- Firma GS zainwestowała w rozwój swojej działalności w zakresie pożyczek konsumenckich, Marcus, oraz w aplikację Clarity do zarządzania pieniędzmi.
- JPM jednak nadal ma przewagę nad GS, ponieważ ten ostatni radzi sobie z niedawno ujawnionym oszustwem z
JPMorgan Chase
W wynikach JPMorgan za pierwszy kwartał 2019 r. Firma osiągnęła dochód netto w wysokości 9,2 mld USD przy przychodach w wysokości 29,9 mld USD przy dochodzie netto z tytułu odsetek w wysokości 14,6 mld USD. W porównaniu z dochodem netto w wysokości 8,7 mld USD w pierwszym kwartale 2018 r. Przy przychodach w wysokości 28,5 mld USD. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz prezentację zysków firmy za pierwszy kwartał ).
Goldman Sachs
Goldman Sachs wkracza na rynek finansów osobistych, uruchamiając nową platformę Marcus dla klientów o wszystkich poziomach dochodów i dokonując dużej akwizycji, która daje mu możliwość świadczenia usług bankowych również dla szerszego grona konsumentów. Te czynniki, wraz z kilkoma najnowocześniejszymi aktualizacjami infrastruktury technologicznej i nowym dyrektorem generalnym, pomogły kursowi akcji.
Zarząd jest przekonany, że te czynniki i inne prognozy wzrostu pomogą utrzymać pozytywne prognozy na przyszłość, ale jeśli chodzi o ostatnie sześć miesięcy, wydaje się, że spółka i inwestorzy będą musieli stawić czoła wielu wyzwaniom, w tym zarzutom dotyczącym oszustw dwóch bankierów, którzy naliczyli wygórowane opłaty i zrabowali środki z wielomilionowej transakcji z funduszem Abu Dhabi, znanej również jako transakcja 1MDB.
W pierwszym kwartale 2019 r. Goldman Sachs odnotował przychody w wysokości 8,1 mld USD w porównaniu z 10,1 mld USD w pierwszym kwartale 2018 r. Oraz dochód netto w wysokości 2,3 mld USD w porównaniu z 2,8 mld USD w pierwszym kwartale 2018 r. kwartał 2019 r., w porównaniu z 0,9 mld USD w pierwszym kwartale 2018 r. (więcej informacji można znaleźć w raporcie o dochodach za pierwszy kwartał firmy Goldman Sachs ).
Uwagi specjalne
JPMorgan utrzymał i poprawił swoją przewagę nad Goldman Sachs. Wraz ze wzrostem stóp w okresie od grudnia 2015 do maja 2019, akcje JPMorgan Chase i Goldman Sachs zwróciły odpowiednio 61% i minus 1%. Skandal 1MDB znacznie zwiększył przewagę JPMorgan Chase w porównaniu z Goldman Sachs.
Od początku roku łączny zwrot Goldman Sachs dobrze się odbił i wyniósł 15% w porównaniu z 11,3% w przypadku JPMorgan Chase. Zaniepokojony przeszłymi skandalami pozew 1MDB może potencjalnie zaszkodzić zarówno krótkoterminowym, jak i długoterminowym perspektywom Goldman Sachs, ponieważ inne banki, takie jak JPMorgan Chase, mają nadzieję na dalszy silny wzrost w środowisku rosnących stóp procentowych.
Kluczowe różnice
Niektórzy mogą twierdzić, że wyprzedaż GS może stworzyć okazję do zakupu, gdy akcje będą się utrzymywać na 52-tygodniowym poziomie wsparcia. Inwestorzy powinni jednak postępować ostrożnie, ponieważ wydatki związane z oszustwem rozwijają się, a inne banki idą naprzód w mniej ryzykownych okolicznościach.
JPMorgan wyszedł z kryzysu finansowego, kierując sektorem bankowym z jednym z najszybszych i najskuteczniejszych wdrożeń regulacyjnych Dodda-Franka w branży. To, wraz z rosnącymi stopami procentowymi, pomogło JPMorgan Chase w osiągnięciu lepszych zwrotów z konkurentem Goldmanem Sachsem i całym sektorem bankowym.