Czy inwestowanie w opcje jest ryzykowne?

W świecie inwestowania jest wiele papierów wartościowych, w które możesz zainwestować swoje pieniądze: akcje, obligacje, towary, fundusze inwestycyjne, kontrakty terminowe, opcje i inne. Większość inwestorów trzyma się funduszy inwestycyjnych. Oczywiście jest to opłata, ale eliminuje wszelkie obawy związane z zarządzaniem. Wielu będzie inwestować w akcje i obligacje, aby spróbować osiągnąć większe zyski. A niektórzy będą inwestować w opcje. Handel opcjami może być doskonałym sposobem na zwiększenie wartości netto, jeśli zrobisz to dobrze.

Jakie są opcje?

Opcje  to kontrakty, które dają ci prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży papieru wartościowego. Zasadniczo kupujesz opcję kupna (lub sprzedaży) papieru wartościowego.

Na przykład załóżmy, że chcesz kupić 100 000 akcji XYZ po 5 USD za akcję. Ale albo nie masz w tej chwili pieniędzy, aby kupić tak dużo, albo obawiasz się, że cena może spaść. Kupujesz więc opcję kupna po 5 USD za akcję za 5000 USD. Teraz możesz legalnie kupić akcje XYZ za 5 USD za akcję, bez względu na cenę akcji; umowa trwa około miesiąca.

Załóżmy, że kilka dni później firma XYZ wydaje lepsze wyniki niż oczekiwano i twierdzi, że wynalazła maszynę, która rozwiąże problem głodu na świecie. W ciągu nocy akcje rosną od 5 USD za akcję do 50 USD za akcję. Wykonujesz swoją opcję i wydajesz 500 000 USD, aby kupić akcje o wartości 5 000 000 USD. Odwracasz się i sprzedajesz z zyskiem 4 495 000 USD (5 milionów – 500 000 – 5000 USD).

Teraz załóżmy, że dzieje się odwrotnie. Firma XYZ ogłasza upadłość i ulega upadłości. Cena akcji spada z 5 USD za akcję do 0 USD. Możesz pozwolić, aby twoja opcja wygasła bezwartościowo, a tracisz tylko 5000 $.

To łatwa część. Mylące jest to, że istnieje więcej opcji niż tylko opcja zakupu. Podczas handlu opcjami możesz zająć cztery pozycje. Możesz:

Kup rozmowę  – to był nasz przykład powyżej, kupujesz opcję kupna po określonej cenie.

Sprzedaj połączenie  – ma to miejsce, gdy masz już akcje i sprzedajesz opcję kupna komuś innemu.

Kup  opcję sprzedaży – ma to miejsce, jeśli jesteś właścicielem lub nie posiadasz akcji i kupujesz opcję sprzedaży po określonej cenie.

Sprzedaj  opcję sprzedaży – ma to miejsce, gdy jesteś właścicielem akcji i sprzedajesz opcję sprzedaży komuś innemu.

Zmieszany? W porządku, jest w tym dużo rzeczy. Jeśli kupisz call lub kupisz opcję put, Twoją maksymalną stratą jest zapłacona przez Ciebie premia i nie masz obowiązku kupna ani sprzedaży. Jeśli sprzedajesz opcję call lub put, wtedy maksymalny zysk jest premią i musisz sprzedać, jeśli kupujący skorzysta ze swojej opcji.

1:25

Czy handel opcjami jest ryzykowny?

Teraz, gdy wiemy, czym jest handel opcjami, przyjrzyjmy się ryzyku, które się za tym kryje. Problem polega jednak na tym, że nie wszystkie opcje wiążą się z takim samym ryzykiem. Jeśli jesteś pisarzem (sprzedającym), masz inne ryzyko niż jeśli jesteś posiadaczem (kupującym).

Posiadacze połączeń  – kupując połączenie, kupujesz prawo do zakupu akcji po określonej cenie. Potencjał wzrostu jest nieograniczony, a potencjał ujemny to wydana premia. Chcesz, aby cena znacznie wzrosła, abyś mógł ją kupić po niższej cenie.

Posiadacze opcji sprzedaży  – jeśli kupujesz opcję sprzedaży, kupujesz prawo do sprzedaży akcji po określonej cenie. Potencjał wzrostu to różnica między cenami akcji (załóżmy, że kupujesz prawo do sprzedaży po 5 USD za akcję i spada do 3 USD za akcję). Potencjalnym minusem jest wydana premia. Chcesz, aby cena znacznie spadła, abyś mógł ją sprzedać po wyższej cenie.

Autorzy połączeń  – sprzedając rozmowę, sprzedajesz prawo do zakupu komuś innemu. Potencjał wzrostu to premia za opcję; potencjał negatywny jest nieograniczony. Chcesz, aby cena pozostała mniej więcej taka sama (lub nawet trochę spadła), aby ktokolwiek kupił Twoją opcję call, nie skorzystał z opcji i zmusił Cię do sprzedaży.

Pisarze opcji sprzedaży  – jeśli sprzedajesz opcję sprzedaży, sprzedajesz prawo do sprzedaży komuś innemu. Potencjał wzrostu to premia za opcję, potencjał spadku to wartość akcji. Chcesz, aby cena pozostała powyżej ceny wykonania, aby kupujący nie zmuszał Cię do sprzedaży po cenie wyższej niż cena akcji.

Aby jeszcze bardziej uprościć, jeśli kupisz opcję, potencjalnym minusem jest premia wydana na tę opcję. Jeśli sprzedasz połączenie, istnieje nieograniczony potencjał negatywny; jeśli sprzedasz opcję sprzedaży, potencjał spadku jest ograniczony do wartości akcji.

Korzystanie z opcji kompensacji ryzyka

Kontrakty opcji były początkowo pomyślane jako sposób na ograniczenie ryzyka poprzez zabezpieczenie. Przyjrzyjmy się kilku strategiom opcyjnym, które wykorzystują opcje do ochrony przed ryzykiem. (Aby uzyskać krótkie informacje, zobacz  Zmniejszanie ryzyka dzięki opcjom ).

Połączenia objęte usługą : Chociaż  połączenie objęte usługą  jest stosunkowo prostą strategią do wykorzystania, nie należy go odrzucać jako bezużytecznego. Może być używany do  sprzedającemu  wpływy. Ryzyko wynika z faktu, że w zamian za te wpływy, w określonych okolicznościach, oddajesz kupującemu przynajmniej część swoich korzyści.

Protective Put :  Ochronna opcja sprzedaży to strategia zarządzania ryzykiem wykorzystująca kontrakty opcji, które inwestorzy stosują w celu ochrony przed utratą posiadania akcji lub aktywów. Strategia zabezpieczająca polega na zakupie przez inwestora  opcji sprzedaży  za opłatą, zwaną premią.

Stawki same w sobie są strategią niedźwiedzia, w której przedsiębiorca uważa, że ​​cena aktywa spadnie w przyszłości. Jednak ochronna opcja sprzedaży jest zwykle stosowana, gdy inwestor jest nadal  zwyżkowy  na akcjach, ale chce się zabezpieczyć przed potencjalnymi stratami i niepewnością.

Ochronne oferty sprzedaży mogą być umieszczane na akcjach, walutach, towarach i indeksach i zapewniają pewną ochronę spadkom. Zabezpieczająca opcja put działa jak polisa ubezpieczeniowa, zapewniając ochronę przed spadkiem w przypadku spadku ceny aktywów.

Bardziej złożone spready na opcjach można wykorzystać do zrównoważenia określonego ryzyka, takiego jak ryzyko zmian cen. Wymagają one nieco więcej kalkulacji niż wcześniej omówione strategie.

Podsumowanie

Czy więc handel opcjami jest ryzykowny? Jeśli przeprowadzisz badania przed zakupem, nie jest to bardziej ryzykowne niż handel pojedynczymi emisjami akcji i obligacji. W rzeczywistości, jeśli zostanie to zrobione we właściwy sposób, może być nawet bardziej lukratywne niż handel pojedynczymi emisjami.

Ale wszystko sprowadza się do tego, czy przeprowadziłeś badania. Jeśli badania wskazują, że cena akcji wkrótce wzrośnie (miejmy nadzieję przed wygaśnięciem opcji), możesz kupić call. Jeśli badania wskazują na spadek ceny akcji, możesz kupić opcję sprzedaży. Jeśli badania wskazują, że opcja pozostanie mniej więcej taka sama, możesz sprzedać opcję call lub put.

Masz wiele opcji z opcjami!