Wystawca

Co to jest emitent?

Emitent to osoba prawna, która opracowuje, rejestruje i sprzedaje papiery wartościowe w celu finansowania swojej działalności. Emitentami mogą być korporacje, fundusze inwestycyjne lub rządy krajowe lub zagraniczne. Emitenci są prawnie odpowiedzialni za zobowiązania związane z emisją oraz za raportowanie warunków finansowych, istotnych wydarzeń i wszelkich innych działań operacyjnych, zgodnie z przepisami ich jurysdykcji.

Zrozumienie emitentów

Emitenci najczęściej udostępniają następujące rodzaje papierów wartościowych: akcje zwykłe i uprzywilejowane, obligacje, weksle, skrypty dłużne, weksle i instrumenty pochodne. Inni emitenci gromadzą fundusze z puli inwestorów, aby emitować udziały w funduszach wspólnego inwestowania lub fundusze ETF.

Aby zilustrować rolę emitenta, wyobraź sobie, że ABC Corporation sprzedaje akcje zwykłe ogółowi społeczeństwa na rynku, aby generować kapitał na finansowanie swojej działalności. Oznacza to, że ABC Corporation jest emitentem i dlatego jest zobowiązane do złożenia do organów regulacyjnych, takich jak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), odpowiednich informacji finansowych o firmie. ABC musi również przestrzegać wszelkich zobowiązań prawnych lub przepisów w jurysdykcji, w której wydała zabezpieczenie. Wystawcy opcji są czasami nazywani emitentami opcji, ponieważ sprzedają również papiery wartościowe na rynku.

Transakcja nie wystawca  jest jeden, który nie jest bezpośrednio lub pośrednio wykonywane na rzecz emitenta. Transakcje niebędące emitentami to wszelkie dyspozycje dotyczące papieru wartościowego, które nie przynoszą korzyści emitentowi (przedsiębiorstwu).

Emitenci a inwestorzy

Podczas gdy podmiot, który tworzy i sprzedaje obligację lub inny rodzaj papieru wartościowego, jest nazywany emitentem, osoba fizyczna, która kupuje papier wartościowy, jest inwestorem. W niektórych przypadkach inwestor jest również określany jako pożyczkodawca. Zasadniczo inwestor pożycza fundusze emitenta, które są spłacane w momencie wykupu obligacji lub sprzedaży akcji. W rezultacie emitent jest również uznawany za pożyczkobiorcę, a inwestor powinien dokładnie zbadać ryzyko niewypłacalności pożyczkobiorcy przed zakupem papieru wartościowego lub pożyczeniem emitentowi środków.

Ratingi kredytowe emitentów

Firmy ratingowe, takie jak Standard and Poor’s i Moody’s, tworzą ratingi kredytowe dla emitentów dłużnych papierów wartościowych, tak jak biura informacji kredytowej tworzą profile kredytowe i oceny dla indywidualnych konsumentów. Zamiast wyrażać się w postaci liczby, takiej jak oceny kredytów konsumenckich, wyniki emitenta są powiązane z literami. Na przykład, jeśli podmiot ma rating AAA, ma historię spłacania swoich długów i może pochwalić się bardzo niskim współczynnikiem niewypłacalności. Z drugiej strony, jeśli jednostka ma rating DDD, jest domyślnie. Emitenci z ratingiem BB lub niższym mają swoje obligacje oznaczone jako śmieciowe, co wskazuje, że stwarzają one wysokie ryzyko niewypłacalności inwestorów.

Kraje również otrzymują ratingi kredytowe. Na przykład po tym, jak Grecja przegapiła spłaty pożyczki w wysokości miliardów dolarów, jej rating kredytowy został obniżony do CCC +. Jednak po wdrożeniu reform, cięciu kosztów i dokapitalizowaniu banków, Standard and Poor’s podwyższył rating do B, co wskazuje, że obligacje spółki są nieco bezpieczniejsze.