Bankowość inwestycyjna
Co to jest bankowość inwestycyjna?
Bankowość inwestycyjna to specyficzny dział bankowości związany z tworzeniem kapitału dla innych firm, rządów i innych podmiotów.
Kluczowe wnioski
- Bankowość inwestycyjna zajmuje się przede wszystkim tworzeniem kapitału dla innych firm, rządów i innych podmiotów.
- Działalność w zakresie bankowości inwestycyjnej obejmuje gwarantowanie emisji nowych dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych dla wszystkich typów korporacji, pomoc w sprzedaży papierów wartościowych oraz pomoc w ułatwianiu fuzji i przejęć, reorganizacji i transakcji maklerskich zarówno dla instytucji, jak i inwestorów prywatnych.
- Bankierzy inwestycyjni pomagają korporacjom, rządom i innym grupom planować i zarządzać finansowymi aspektami dużych projektów.
Zrozumienie bankowości inwestycyjnej
Banki inwestycyjne udzielają gwarancji na nowe dłużne i kapitałowe papiery wartościowe dla wszystkich typów korporacji, pomagają w sprzedaży papierów wartościowych oraz ułatwiają fuzje i przejęcia, reorganizacje i transakcje maklerskie zarówno dla instytucji, jak i inwestorów prywatnych. Banki inwestycyjne udzielają również emitentom wskazówek dotyczących emisji i plasowania akcji.
Wiele dużych systemów bankowości inwestycyjnej jest powiązanych lub zależnych od większych instytucji bankowych, a wiele z nich stało się nazwami domowymi, z których największe to Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America Merrill Lynch i Deutsche Bank.
Ogólnie rzecz biorąc, banki inwestycyjne pomagają w dużych, skomplikowanych transakcjach finansowych. Mogą doradzać, ile warta jest firma i jak najlepiej zorganizować transakcję, jeśli klient bankiera inwestycyjnego rozważa przejęcie, fuzję lub sprzedaż. Może również obejmować emisję papierów wartościowych jako sposób na pozyskanie pieniędzy dla grup klientów oraz stworzenie dokumentacji dla Komisji Papierów Wartościowych i Giełd niezbędnej do upublicznienia spółki.
Banki inwestycyjne zatrudniają bankierów inwestycyjnych, którzy pomagają korporacjom, rządom i innym grupom planować i zarządzać dużymi projektami, oszczędzając czas i pieniądze swoich klientów, identyfikując ryzyko związane z projektem, zanim klient ruszy do przodu.
W teorii bankierzy inwestycyjni to eksperci, którzy trzymają rękę na pulsie obecnego klimatu inwestycyjnego, więc firmy i instytucje zwracają się do banków inwestycyjnych o poradę, jak najlepiej zaplanować swój rozwój, ponieważ bankierzy inwestycyjni mogą dostosować swoje rekomendacje do obecnego stanu sprawy gospodarcze.
Zasadniczo banki inwestycyjne pełnią rolę pośredników między firmą a inwestorami, gdy firma chce wyemitować akcje lub obligacje. Bank inwestycyjny pomaga w wycenie instrumentów finansowych w celu maksymalizacji przychodów oraz w poruszaniu się po wymogach regulacyjnych.
Często, gdy firma przeprowadza pierwszą ofertę publiczną (IPO), bank inwestycyjny kupuje wszystkie lub większość akcji tej firmy bezpośrednio od firmy. Następnie bank inwestycyjny jako pełnomocnik spółki będącej w ofercie publicznej będzie sprzedawał akcje na rynku. To znacznie ułatwia sprawę samej firmie, która skutecznie zleca IPO bankowi inwestycyjnemu.
Ponadto bank inwestycyjny może osiągnąć zysk, ponieważ zazwyczaj będzie wyceniał swoje akcje po marży od ceny, którą początkowo zapłacił. W ten sposób ponosi również znaczne ryzyko. Chociaż doświadczeni analitycy wykorzystują swoją wiedzę, aby dokładnie wycenić akcje najlepiej, jak potrafią, bank inwestycyjny może stracić pieniądze na transakcji, jeśli okaże się, że przeszacował akcje, ponieważ w tym przypadku często będzie musiał sprzedać akcje za mniej niż początkowo za to zapłacił.
Przykład bankowości inwestycyjnej
Załóżmy, że Pete’s Paints Co., sieć dostarczająca farby i inny sprzęt, chce wejść na giełdę. Pete, właściciel, kontaktuje się z Jose, bankierem inwestycyjnym pracującym dla większej firmy bankowej. Pete i Jose zawierają umowę, w której Jose (w imieniu swojej firmy) zgadza się kupić 100 000 akcji Pete’s Paints w ramach pierwszej oferty publicznej firmy po cenie 24 dolary za akcję, cenę, po której analitycy banku inwestycyjnego doszli po dokładnym rozważeniu.
Bank inwestycyjny płaci 2,4 miliona dolarów za 100 000 udziałów i po złożeniu odpowiednich dokumentów rozpoczyna sprzedaż akcji po 26 dolarów za akcję. Jednak bank inwestycyjny nie jest w stanie sprzedać więcej niż 20% akcji po tej cenie i jest zmuszony obniżyć cenę do 23 USD za akcję, aby sprzedać pozostałe akcje.
W przypadku transakcji IPO z Pete’s Paints bank inwestycyjny zarobił 2,36 mln USD [(20 000 x 26 USD) + (80 000 x 23 USD) = 520 000 USD + 1 840 000 USD = 2360 000 USD]. Innymi słowy, firma Jose straciła 40 000 dolarów na transakcji, ponieważ przeszacowała wartość Pete’s Paints.
Banki inwestycyjne często konkurują między sobą o zabezpieczenie projektów IPO, co może zmusić je do podwyższenia ceny, jaką są skłonne zapłacić, aby zabezpieczyć transakcję ze spółką, która wchodzi na giełdę. Jeśli konkurencja jest szczególnie ostra, może to prowadzić do znacznego ciosem dla banku inwestycyjnego dolnej linii.
Najczęściej jednak będzie więcej niż jeden bank inwestycyjny, który gwarantowałby w ten sposób papiery wartościowe, a nie tylko jeden. Chociaż oznacza to, że każdy bank inwestycyjny może zyskać mniej, oznacza to również, że każdy z nich będzie miał mniejsze ryzyko.
Często Zadawane Pytania
Czym zajmują się banki inwestycyjne?
Ogólnie rzecz biorąc, banki inwestycyjne pomagają w dużych, skomplikowanych transakcjach finansowych. Mogą doradzać, ile warta jest firma i jak najlepiej zorganizować transakcję, jeśli klient banku inwestycyjnego rozważa przejęcie, fuzję lub sprzedaż. Zasadniczo ich usługi obejmują gwarantowanie emisji nowych dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych dla wszystkich typów korporacji, udzielanie pomocy w sprzedaży papierów wartościowych oraz ułatwianie fuzji i przejęć, reorganizacji i transakcji maklerskich zarówno dla instytucji, jak i inwestorów prywatnych. Mogą również emitować papiery wartościowe w celu zbierania pieniędzy dla grup klientów i tworzyć niezbędną dokumentację Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, aby spółka mogła wejść na giełdę.
Jaka jest rola bankierów inwestycyjnych?
Banki inwestycyjne zatrudniają bankierów inwestycyjnych, którzy pomagają korporacjom, rządom i innym grupom planować i zarządzać dużymi projektami, oszczędzając czas i pieniądze swoich klientów, identyfikując ryzyko związane z projektem, zanim klient ruszy do przodu. W teorii bankierzy inwestycyjni powinni być ekspertami, którzy trzymają rękę na pulsie obecnego klimatu inwestycyjnego. Przedsiębiorstwa i instytucje zwracają się do banków inwestycyjnych o poradę, jak najlepiej zaplanować swój rozwój, a bankierzy inwestycyjni, korzystając z ich wiedzy, dostosowują zalecenia do aktualnego stanu gospodarki.
Co to jest pierwsza oferta publiczna (IPO)?
Pierwsza oferta publiczna (IPO) odnosi się do procesu publicznego oferowania akcji spółki prywatnej w ramach nowej emisji akcji. Publiczna emisja akcji umożliwia spółce pozyskanie kapitału od inwestorów publicznych. Firmy muszą spełnić wymagania giełd i Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), aby przeprowadzić pierwszą ofertę publiczną (IPO). Firmy wynajmują banki inwestycyjne do gwarantowania ich IPO. Underwriterzy są zaangażowani w każdy aspekt due diligence IPO, przygotowywaniem dokumentów, składaniem, marketingiem i emisją.