Ochrona przed inflacją
Definicja inflacji chroniona
Ochrona przed inflacją odnosi się do inwestycji, które zapewniają zabezpieczenie przed wzrostem cen towarów i usług w czasie. Na przykład portfel chroniony przed inflacją będzie zawierał aktywa, które radzą sobie dobrze w czasach wyższej inflacji. Inwestycja chroniona przed inflacją będzie zawierać pewien rodzaj mechanizmu dostosowawczego, który okresowo zwiększa i zmniejsza wypłaty zgodnie ze stopą inflacji.
Ochrona przed załamaniem inflacji
Inwestycje i portfele chronione przed inflacją mają strzec prawdziwej wartości portfela pod względem siły nabywczej. Ochrona przed inflacją jest podobna do zabezpieczenia przed inflacją, z nieco większym naciskiem na wiarygodność aktywów w czasach wysokiej inflacji.
Inwestycje chronione przed inflacją
Papiery wartościowe skarbowe chronione przed inflacją (TIPS) są zaprojektowane tak, aby były chronione przed inflacją. Podczas gdy oprocentowanie tych papierów wartościowych pozostaje stałe, wartość nominalna papieru wartościowego rośnie wraz z inflacją według wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych. TIPS i inne papiery wartościowe chronione przed inflacją (IPS) – zwłaszcza te wyemitowane przez inne suwerenne rządy – wiążą się ze stosunkowo niskim ryzykiem, co niestety oznacza, że realna stopa procentowa jest niższa niż w przypadku innych opcji na obligacje.
Jednak w czasach wysokiej inflacji TIPS zyskują na wartości realnej i zapewniają równowagę innym częściom portfela, które mogą borykać się z trudnościami w tych warunkach ekonomicznych. Ze względu na sposób ich budowy TIPS i inne systemy IPS mają znacznie lepsze wyniki w okresach inflacji niż jakiekolwiek inne aktywa związane z ochroną przed inflacją. TIPy i inne IPS są również dostępne za pośrednictwem obligacji ETF, które posiadają koszyk TIPS lub inne emisje.
Oczywiście, jeśli inflacja nie jest znacząca w czasie trwania IPS, wówczas inwestorowi pozostaje inwestycja poniżej wartości nominalnej na ten okres. TIPS wiąże się również z pewnymi kwestiami podatkowymi, ponieważ stopa kuponu i wszelkie korekty inflacji powodują federalne podatki dochodowe w bieżącym roku, nawet jeśli korekta kwoty głównej nie zostanie zrealizowana, dopóki inwestycja nie osiągnie wymagalności lub nie zostanie sprzedana.
Ochrona przed inflacją poprzez towary
Towary i metale szlachetne są często reklamowane jako ochrona przed inflacją z większym potencjałem wzrostu niż TIPS z minimalnymi stopami procentowymi. Dzieje się tak, ponieważ w okresach wysokiej inflacji towary mają tendencję do aprecjacji. Generalnie jest to prawda, ale wiarygodność towarów nie jest tak wysoka jak ustrukturyzowane inwestycje chronione przed inflacją, ponieważ są one również podatne na ryzyko regionalne i produkcyjne. W rzeczywistości nawet wrażliwość niektórych z najczęściej używanych towarów do ochrony przed inflacją może się zmieniać w czasie. Niektórzy inwestorzy zdecydowali się na ochronę przed inflacją, posiadając akcje producentów surowców, zamiast bezpośrednio parać się towarami.
Celem jakiejkolwiek ochrony przed inflacją nie jest zabezpieczenie 100% ryzyka, ale raczej dywersyfikacja na tyle, aby ugryzienie inflacji, choć nadal bolesne, nie było śmiertelne dla wartości portfela. Na przykład tradycyjny portfel obligacji i akcji można szybko przeżuć w czasach wysokiej inflacji bez TIPS lub inwestycji związanych z towarami w celu złagodzenia szkód.