Gwarancja na straty branżowe (ILW)
Co to jest gwarancja strat przemysłowych (ILW)?
Branżowa gwarancja strat (ILW) to reasekuracja lub kontrakt pochodny, który jest wypłacany, gdy straty finansowe poniesione przez branżę przekraczają określony próg. Umowy te, znane również jako pierwotne gwarancje strat, są często podpisywane przez fundusze hedgingowe lub firmy reasekuracyjne, które są w stanie lepiej zaabsorbować znaczne straty w porównaniu z mniejszymi ubezpieczycielami.
Kluczowe wnioski
- Branżowa gwarancja strat (ILW) to umowa reasekuracyjna lub instrument pochodny, który zaczyna obowiązywać, gdy straty poniesione przez branżę przekroczą określony próg.
- Pokrycie jest zwykle uruchamiane, gdy dostawca indeksu stwierdzi, że osiągnięto odpowiedni próg.
- Zwykle własne straty ubezpieczonego nie mają wpływu na to, czy otrzyma on wypłatę, choć są wyjątki.
- Branżowe umowy gwarancyjne na straty są często roczne i można je kupić nawet w trakcie i po katastrofie.
- Są powszechnie pisane przez firmy reasekuracyjne lub fundusze hedgingowe.
Jak działa gwarancja na straty branżowe (ILW)
Gwarancje na straty branżowe rekompensują firmom – zwykle ubezpieczycielom – gdy katastroficzne zdarzenie ma poważny i rozległy wpływ na ich branżę. W zamian za opłacenie składki ubezpieczony otrzyma wypłatę, jeżeli szkody ogólnobranżowe przekroczą wcześniej ustalony próg.
Ubezpieczyciele mogą specjalizować się w określonej linii ubezpieczenia i ubezpieczać polisy na ograniczonym obszarze geograficznym. Firma może na przykład wystawiać polisy ubezpieczeniowe majątku na Florydzie. W większości przypadków częstotliwość i waga roszczeń jest ograniczona do małego obszaru, na przykład w przypadku zalania jeziora i uszkodzenia kilku domów.
Jednak w przypadku katastrof liczba zniszczonych nieruchomości i zakres szkód mogą szybko wzrosnąć, co może doprowadzić do niewypłacalności ubezpieczyciela . Aby chronić się przed katastrofami, ubezpieczyciele mogą wykupić branżową gwarancję strat.
Ubezpieczenie w ramach gwarancji branżowej jest zwykle uruchamiane przez stronę trzecią zgłaszającą zdarzenie, a nie przez ubezpieczonego, który wskazuje, że poniósł stratę. Ta strona trzecia może być indeksem, którego zadaniem jest mierzenie strat w branży. Typowe przykłady obejmują Property Claims Service w Stanach Zjednoczonych lub SIGMA, oddział Swiss Re.1
Ważny
ILW czasami zawiera progi, które muszą zostać osiągnięte, aby ubiegać się o odszkodowanie, na przykład, gdy ubezpieczony ponosi określoną kwotę szkody.
Przykład gwarancji na straty przemysłowe (ILW)
Weźmy pod uwagę ubezpieczyciela, który wystawia ubezpieczenia majątkowe w całym stanie, w którym czasami uderzają huragany. Ponieważ huragany mogą zniszczyć duże obszary obszaru geograficznego i wpłynąć jednocześnie na dużą liczbę ubezpieczających, ubezpieczyciel kupuje gwarancję strat branżowych z limitem pokrycia wynoszącym 125 milionów USD, który jest uruchamiany, gdy zgłoszone zostaną straty przekraczające 10 miliardów USD. Oznacza to, że jeśli w wyniku huraganu odnotowane zostaną straty przekraczające 10 miliardów dolarów, ubezpieczyciel otrzyma 125 milionów dolarów.
Rodzaje gwarancji na straty w przemyśle (ILW)
Branżowe umowy gwarancyjne na straty są zazwyczaj roczne i można je kupić nawet w trakcie i po wystąpieniu katastrofalnego zdarzenia.
Na przykład istnieją kontrakty z kotami na żywo, którymi można handlować podczas wydarzenia; kontraktów na martwego kota, które można kupić po zdarzeniu, pod warunkiem że nie jest jeszcze znana całkowita kwota strat w branży; oraz osłony zabezpieczające, które zapewniają ochronę przed zdarzeniami następczymi wynikającymi z katastrof, takich jak pożary lub powodzie.
Krytyka gwarancji na straty w przemyśle (ILW)
Podobnie jak większość form ubezpieczenia, gwarancje strat branżowych nie są wolne od kontrowersji. Jednym szczególnym obszarem kontroli jest czynnik wyzwalający określony w umowie i jego związek z wyznaczonymi wskaźnikami odpowiedzialnymi za wskazanie, czy został spełniony.
W przeszłości zdarzały się przypadki, w których uzgodniony wyzwalacz i wybrany do reprezentowania indeks nie były odpowiednio wyrównane. Może to wynikać z czegoś tak prostego, jak indeks monitorujący inny region świata, nie śledzący pewnych wydarzeń objętych kontraktem lub używane dwa indeksy, które generują bardzo różne i sprzeczne szacunki strat.
Lata 80
W dekadzie handlowano pierwszymi kontraktami na gwarancje strat przemysłowych (ILW).
Historia gwarancji na straty w przemyśle (ILW)
Pierwsze branżowe umowy gwarancyjne na wypadek strat były sprzedawane w latach 80. i były stosunkowo mało znane. Rynek pozostawał mały do czasu, gdy do walki wkroczyła fala funduszy hedgingowych, a rynek reasekuracji retrocesyjnej (reasekuracja dla reasekuratorów) załamał się.
Chociaż rynek gwarancji strat w branży nie ma uznanegoźródła wymiany lub rozliczeń, które umożliwiłoby śledzenie wolumenów, jego wartość szacowano na około 5,5 miliarda do 6 miliardów dolarów w styczniu 2019 roku.