Branże, które rozwijają się podczas recesji
Gospodarka USA szybko popada w recesję z powodu narastającego kryzysu związanego z COVID-19. Ponieważ będziemy wiedzieć tylko, które branże najlepiej przetrwały tę recesję po jej zakończeniu, w poszukiwaniuwskazówekspojrzeliśmy wstecz na ostatnią recesję. W 2008 r., Podczas Wielkiej Recesji, CNN poinformowało, że tylko 25 akcji z S&P 500 przyniosło dodatnie stopy zwrotu. Istnieje wiele powodów, dla których te konkretne zasoby wzrosły, a wpływ każdej recesji gospodarczej jest inny. Jednak przyjrzenie się, które akcje radziły sobie dobrze, może nadal wykazać szerokie wzorce co do tego, jakie rodzaje zapasów mogą radzić sobie lepiej w okresie spowolnienia gospodarczego.
Kluczowe wnioski
- Ze względu na podstawowe trendy gospodarcze i bezpośredni kryzys zdrowia publicznego wywołany przez COVID-19 gospodarka USA szybko popada w recesję.
- Historycznie rzecz biorąc, podczas recesji niektóre branże nadal radzą sobie dość dobrze, a nawet prosperują ze względu na zmieniające się wzorce konsumpcji i zachowania.
- Często są to branże, w których popyt jest nieelastyczny względem zmian cen i dochodów – wielkość popytu konsumpcyjnego jest stosunkowo stabilna.
- Ze względu na szczególne okoliczności obecnej sytuacji kryzysowej niektóre branże, które zwykle dobrze sobie radzą w minionych recesjach, mogą być teraz szczególnie mocno dotknięte, ale inne branże odnoszą korzyści.
Oto 10 największych spółek notowanych na indeksie S&P 500 do 2008 r., Aby dać ci pewien kontekst, a następnie podzielimy je na branże:
Źródło: YCharts
Sprzedawcy dyskontowi
Akcją, która pokonała wszystkie inne akcje S&P 500 w 2008 r., Był Dollar General, który w tym roku wzrósł o ponad 60%, prawie dwukrotnie zajmując drugie miejsce na liście najbardziej dochodowych. W rzeczywistości jedyną branżą, która dwukrotnie znalazła się w pierwszej dziesiątce najlepiej prosperujących zapasów 2008 r., Były sklepy dyskontowe, a Walmart zajął 6. miejsce.
Ma to intuicyjny sens, ponieważ recesje zmniejszają dochody konsumentów. Kiedy dochody konsumentów spadają, mogą oni albo zastąpić tańsze towary, albo kupować mniej. Ponieważ istnieje minimalna liczba podstawowych towarów, takich jak żywność i podstawowe artykuły gospodarstwa domowego, które musisz kupić, nie możesz po prostu wyciąć ich z budżetu, tak jak w przypadku nowej gry wideo. Oznacza to, że aby zaoszczędzić na nich pieniądze, skorzystasz z tańszych alternatyw. W rezultacie sprzedawcy dyskontowi prawdopodobnie dobrze sobie radzą w czasie recesji.
Opieka zdrowotna
Jeśli pogrupujesz wszystkie firmy związane z branżą opieki zdrowotnej, w pierwszej dziesiątce znajdują się trzy, a nawet więcej niż sklepy dyskontowe.
Powód tego jest jasny. Potrzebujesz opieki medycznej, aby żyć, a zatem prawdopodobieństwo, że będziesz na niej oszczędzać, jest znacznie mniejsze, nawet gdy Twoje dochody spadają. Technicznym terminem określającym to jest nieelastyczność ceny. Nie wszystkie firmy opieki zdrowotnej są sobie równe, a recesje prawdopodobnie zaszkodzą firmom, które mają większe zadłużenie i mniejszy przepływ gotówki. Przedsiębiorstwa te mają mniejszą zdolność do równoczesnej absorpcji strat i obsługi zadłużenia. Dlatego rozsądne może być trzymanie się spółek z sektora opieki zdrowotnej, które mają niski stosunek zadłużenia do kapitału, i unikanie start-upów biotechnologicznych, które wciąż znajdują się we wczesnej fazie.
Essential Industries
Opieka zdrowotna, żywność, podstawowe produkty konsumenckie i podstawowy transport to przykłady stosunkowo nieelastycznych gałęzi przemysłu, które mogą dobrze radzić sobie w czasie recesji. Mogą również skorzystać na uznaniu ich za branże o podstawowym znaczeniu podczas sytuacji zagrożenia zdrowia publicznego.
Żywność i restauracje
Podobnie jak w przypadku opieki zdrowotnej, ludzie potrzebują żywności i mogą tylko o tyle ograniczyć wydatki na nią. Oprócz sklepów dyskontowych, takich jak Dollar Tree i Walmart, które są głównymi sklepami spożywczymi, na liście znalazło się również kilka innych firm, które produkują lub sprzedają żywność. Należą do nich firma General Mills, Inc., sieć sklepów spożywczych Kroger Co. ( KR ), a także sieci restauracji McDonalds Corp. ( MCD ) i Darden Restaurants, Inc. ( DRI ) (właściciele Olive Garden i innych sieci casual dining). Wszystkie te opcje są stosunkowo niedrogie, ponieważ ludzie zwykle kupują niedrogie produkty, takie jak płatki śniadaniowe, i przechodzą do tańszych restauracji, gdy zamawiają lub jedzą na mieście.
Transport i logistyka
Towar musi zostać przeniesiony, recesja lub nie. Podczas gdy osobiste podróże na wakacje spadają w czasie recesji, nadal istnieje potrzeba przenoszenia towarów na półki sklepowe. Old Dominion Freight, Westinghouse Air Brake Technologies ( WAB ) i CH Robinson Worldwide ( CHRW ) odnotowały pozytywne zwroty w 2008 r. Wszystkie te firmy albo przewożą ładunki, albo wytwarzają produkty, które pomagają w transporcie ładunków, w przypadku Westinghouse. Dlatego firmy transportowe są często bezpiecznym zakładem w czasie recesji.
Zrób to sam i naprawy
Kiedy czas jest napięty, jednym ze sposobów obniżenia kosztów jest naprawa posiadanego sprzętu, a nie jego wymiana, oraz samodzielne wykonywanie rutynowych czynności konserwacyjnych. Może to być przyczyną dobrych wyników w 2008 r. Sprzedawcy części samochodowych AutoZone Inc. ( AZO ), a także sprzedawców zajmujących się ulepszaniem domu i ogrodu Tractor Supply Co. ( TSCO ) i Sherwin-Williams Co. ( SHW ). Podczas recesji konsumenci częściej naprawiają swoje samochody niż kupują nowe, a także sami wykonują prace remontowe i ogrodnicze. Przy trwających zamknięciach firm związanych z COVID-19, działania związane z majsterkowaniem mogą tym razem obejmować jeszcze więcej branż.
Uwagi specjalne
Ze względu na wyjątkowy szok gospodarczy, który wywołuje pandemia COVID-19 i blokady związane ze zdrowiem publicznym, firmy, które dobrze sobie radzą w obecnym środowisku, będą nieco inne niż typowa recesja. Na przykład w przemyśle spożywczym i napojów restauracje w szczególności były już świadkami masowych zamknięć i w najbliższym czasie będą walczyć3, ale może to również stanowić dla nich okazję do osiągnięcia lepszych wyników po zniesieniu ograniczeń.
Z drugiej strony firmy specjalizujące się w usługach online i zdalnych, w tym wiele firm technologicznych lub firmy produkujące domowe alternatywy dla tradycyjnych towarów i usług, takie jak domowa siłownia i sprzęt do ćwiczeń w kategorii „Zrób to sam”, odnotowały boom biznesowy w tym czasie. i może nadal odnosić korzyści. Firmy i konsumenci mogą wahać się przed ponownym przyjęciem swoich przedspołecznych modeli dystansowania się pracy, zakupów i stylu życia, a niektórzy mogą uznać, że po prostu wolą nowe sposoby robienia tych rzeczy.
Domowe branże
Firmy świadczące usługi wspierające zakupy online, organizację pracy, telekonferencje i domowe substytuty tradycyjnych usług mają teraz ogromne możliwości.
Inną rzeczą, o której należy pamiętać, jest to, że ze względu na awaryjny charakter obecnej sytuacji wybory polityki publicznej będą miały ogromny wpływ na to, które przedsiębiorstwa i branże radzą sobie lepiej lub gorzej. Branże, które mogą bezpośrednio skorzystać z reakcji na epidemię lub mogą z powodzeniem wywierać wpływ, aby uzyskać uznanie za niezbędne, radzą sobie lepiej niż inne. Wreszcie istnieje również potencjalne zagrożenie do rozważenia w postaci proponowanych podatków od nadwyżek zysków; przedsiębiorstwa, które osiągają lepsze wyniki w najbliższej perspektywie, mogą również spotkać się z karnymi podatkami od zysków, które czerpią z obecnej sytuacji.
Podsumowanie
Powyższa lista nie jest wyczerpująca, ponieważ inwestowanie w okresie spowolnienia gospodarczego to ogromny temat. Inne obszary, które są tradycyjnymi inwestycjami obronnymi, to media (ludzie zawsze potrzebują wody i ciepła) oraz osobiste magazyny (miejsce do odkładania rzeczy podczas redukcji). To powiedziawszy, powinno to dać ci dobre miejsce do rozpoczęcia poszukiwań sposobów inwestowania w czasie recesji. Warto pamiętać, bez jakich dóbr i usług ludzie i firmy mogą z łatwością żyć, a które są niezbędne. Ponadto pamiętaj, jakie biznesy mogą być bardziej protekcjonalne, jeśli ich dochody spadną.
Jak wspomniano, ważne jest, aby pamiętać, że każda recesja jest inna, podobnie jak akcje, które dobrze sobie radzą w jej trakcie. Na przykład wielefirm biotechnologicznych rozwija się w tej chwili z powodu powszechnego kryzysu COVID-19. Firmy finansowe zostały zdewastowane w recesji w 2008 r., Ponieważ wynikała z spółki energetyczne w 2020 r. Są jednymi z najgorszych w wynikutrwającejwojny cen ropy.
Ostatnim przypomnieniem jest to, że akcje i branże, które radzą sobie dobrze w czasie recesji, mogą nie zawsze radzić sobie dobrze, gdy gospodarka się ożywia. Będziesz więc musiał zmienić swoją strategię inwestycyjną, gdy powrócą dobre czasy. Miej to na uwadze podczas budowania swojego portfolio.