Orientacyjna wartość aktywów netto (iNAV)
Co to jest orientacyjna wartość aktywów netto (iNAV)?
Orientacyjna wartość aktywów netto (iNAV) jest miarą śróddziennej wartości aktywów netto (NAV) inwestycji. INAV jest raportowany co około 15 sekund. Daje inwestorom miarę wartości inwestycji w ciągu dnia.
Kluczowe wnioski
- Orientacyjna wartość aktywów netto (iNAV) jest miarą śróddziennej wartości aktywów netto (NAV) inwestycji.
- Orientacyjna wartość aktywów netto (iNAV) jest raportowana co około 15 sekund przez agenta obliczeniowego, zazwyczaj giełdę, na której inwestuje się.
- Orientacyjną wartość aktywów netto (iNAV) można zgłaszać zarówno w przypadku zamkniętych funduszy inwestycyjnych, jak i funduszy typu ETF.
- Aby uzyskać orientacyjną wartość aktywów netto (iNAV), agent obliczeniowy wykorzysta ustaloną cenę wszystkich papierów wartościowych w portfelu do wygenerowania całkowitej wartości aktywów; następnie pasywa funduszu są odejmowane od aktywów ogółem, a pozostała część jest dzielona przez liczbę udziałów.
Zrozumienie orientacyjnej wartości aktywów netto (iNAV)
INAV jest raportowany przez agenta obliczeniowego, zazwyczaj giełdę, na której inwestuje się. INAV można zgłosić zarówno dla zamkniętych funduszy inwestycyjnych, jak i funduszy typu ETF.
W iNAV stosuje się tę samą metodologię, co w przypadku księgowej wartości aktywów netto funduszu. Agent Obliczeniowy użyje ustaloną cenę wszystkich papierów w portfelu w celu wygenerowania łącznej wartości aktywów. Zobowiązania funduszu są odejmowane od aktywów ogółem, a pozostała część jest dzielona przez liczbę udziałów. Agenci obliczeniowi mają dostęp do danych funduszy do generowania iNAV co 15 sekund przez cały dzień. W niektórych przypadkach iNAV może również otrzymać własny znacznik do celów śledzenia.
Orientacyjna wartość aktywów netto (iNAV) a wartość aktywów netto (NAV)
INAV to narzędzie, które pomaga utrzymać handel środkami w pobliżu ich wartości nominalnej. Dzięki raportom iNAV co 15 sekund przedstawia niemal w czasie rzeczywistym widok wartości funduszu. Zgłoszenie iNAV może pomóc funduszowi uniknąć znacznego handlu z premiami i rabatami.
Fundusze zamknięte i fundusze ETF obliczają wartość aktywów netto ze względu na ich status jako inwestycja funduszu wspólnego inwestowania zgodnie z ustawą o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. Podczas obliczania dziennej wartości aktywów netto, fundusze handlują na otwartym rynku jak akcje, a transakcje odbywają się po cenie rynkowej.
Księgowa wartość aktywów netto jest funkcją ich statusu zarejestrowanego i wymogiem Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Rachunkową wartość aktywów netto inwestycji oblicza się na koniec każdego dnia handlowego.
Uwagi specjalne
Premie i rabaty
Ponieważ fundusze zamknięte i fundusze ETF handlują na giełdzie, często oferują premię lub rabat do swojej wartości aktywów netto. INAV może pomóc w utrzymaniu obrotu funduszy bliżej ich wartości księgowej (chociaż nadal występują odchylenia).
Premie i rabaty mogą występować z wielu powodów i często stanowią one stały trend w przypadku wielu funduszy. Premia może wystąpić, gdy inwestorzy są optymistyczni w stosunku do aktywów bazowych funduszu lub mają pozytywne nastawienie do zarządzania funduszem. Zniżki zazwyczaj występują, gdy inwestorzy są nastawieni do funduszu niedomagając lub sceptycznie odnoszą się do zarządzania funduszem. Podaż, popyt i terminy raportowania rynków finansowych mogą również wpływać na cenę giełdową funduszu.