Identyfikowalny zasób

Co to jest możliwy do zidentyfikowania zasób?

Możliwy do zidentyfikowania składnik aktywów to składnik aktywów, którego wartość handlową lub godziwą można wycenić w określonym momencie i od którego oczekuje się, że przyniesie spółce przyszłe korzyści. Aktywa te są ważnym czynnikiem w kontekście fuzji i przejęć.

Ponieważ nie wszystkie aktywa w bilansie przedsiębiorstwa można szybko i dokładnie wycenić w danym momencie, tylko te, które można sklasyfikować jako możliwe do zidentyfikowania. Przykłady obejmują między innymi środki pieniężne, krótkoterminowe inwestycje płynne, nieruchomości, zapasy i wyposażenie.

Możliwe do zidentyfikowania aktywa można zestawić z wartością firmy.

Zrozumienie możliwych do zidentyfikowania aktywów

Kiedy jedna firma stara się przejąć inną, spółka przejmująca może przypisać wartość godziwą możliwym do zidentyfikowania aktywom, co do których można racjonalnie oczekiwać, że przyniosą korzyść spółce kupującej w przyszłości. Możliwe do zidentyfikowania aktywa mogą być zarówno aktywami materialnymi, jak i niematerialnymi. Identyfikowalne aktywa są dość ważne dla dokładnej wyceny firmy.

Jeżeli składnik aktywów zostanie uznany za możliwy do zidentyfikowania, firma kupująca rejestruje go jako część swoich aktywów w swoim bilansie. Identyfikowalne aktywa obejmują wszystko, co można oddzielić od firmy i zbyć, takie jak maszyny, pojazdy, budynki lub inny sprzęt. Jeżeli składnika aktywów nie można uznać za możliwy do zidentyfikowania, wówczas jego wartość traktuje się jako część wartości firmy powstałej w wyniku transakcji przejęcia.

W jaki sposób wykorzystywane są możliwe do zidentyfikowania aktywa

Na przykład załóżmy, że firma będąca konglomeratem kupuje zarówno mniejszą firmę produkcyjną, jak i mniejszą rozpoczynającą działalność internetową firmę marketingową. Firma produkcyjna prawdopodobnie miałaby większość swojej wartości związaną z majątkiem, wyposażeniem, zapasami i innymi aktywami fizycznymi, więc praktycznie wszystkie jej aktywa byłyby możliwe do zidentyfikowania.

Z drugiej strony firma zajmująca się marketingiem internetowym prawdopodobnie miałaby bardzo niewiele możliwych do zidentyfikowania aktywów, a jej wartość jako firmy opierałaby się na potencjale przyszłych dochodów. W związku z tym zakup firmy marketingowej wygenerowałby o wiele więcej wartości firmy w księgach, ponieważ jej całkowitej wartości nie można łatwo zmierzyć, mimo że może istnieć kilka aktywów materialnych.

Przykład możliwych do zidentyfikowania aktywów a wartość firmy

Jeśli wartość godziwa możliwych do zidentyfikowania aktywów Spółki ABC wynosi 22 mln USD, a jej zobowiązania 10 mln USD, ma ona możliwą do zidentyfikowania wartość:

• Aktywa – pasywa = 12 miliardów dolarów

Firma XYZ zgadza się na zakup firmy ABC za 15 miliardów dolarów, wartość premii po przejęciu wynosi 3 miliardy dolarów. Te 3 miliardy dolarów zostaną ujęte w bilansie jednostki przejmującej jako wartość firmy, ponieważ przewyższają one możliwe do zidentyfikowania aktywa.

Jako przykład z życia weźmy fuzję T-Mobile i Sprint ogłoszoną na początku 2018 roku. Wartość transakcji wyceniono na 35,85 miliardów dolarów na dzień 31 marca 2018 roku, na zgłoszenie  S-4. Wartość godziwa aktywów wyniosła 78,34 mld USD, a wartość godziwa zobowiązań 45,56 mld USD. Różnica między aktywami a pasywami wynosi 32,78 mld USD. W związku z tym wartość firmy z tytułu transakcji byłaby ujęta jako 3,07 miliarda USD (35,85 USD – 32,78 USD), czyli kwota przekraczająca różnicę między wartością godziwą możliwych do zidentyfikowania aktywów i zobowiązań.