Jak dolar amerykański stał się światową walutą rezerwową

Pierwszy dolar amerykański, jaki jest dziś znany, został wydrukowany w 1914 r., Po utworzeniu Banku Rezerw Federalnych. Niecałe sześć dekad później dolar oficjalnie stał się światową walutą rezerwową. Jednak jego dominacja na tronie faktycznie rozpoczęła się niedługo po wyschnięciu atramentu na tym pierwszym druku w 1914 roku.

Zrozumienie narodzin i wzrostu dolara amerykańskiego

Bank Rezerwy Federalnej został utworzony na mocy ustawy o Rezerwie Federalnej z 1913 r. W odpowiedzi na zawodność i niestabilność systemu walutowego opartego na banknotach emitowanych przez poszczególne banki. W tym czasie gospodarka Stanów Zjednoczonych wyprzedziła gospodarkę Wielkiej Brytanii jako największa gospodarka świata. Jednak Wielka Brytania była nadal centrum światowego handlu, a większość transakcji była przeprowadzana w funtach brytyjskich. W tamtym czasie większość krajów rozwiniętych wiązała swoje waluty ze złotem, aby zapewnić stabilność wymiany walut.

Jednak gdy w 1914 r. Wybuchła I wojna światowa, wiele krajów porzuciło standard złota, aby móc pokryć wydatki wojskowe papierowymi pieniędzmi, które zdewaluowały ich waluty. Po trzech latach wojny Wielka Brytania, która niezachwianie trzymała się standardu złota, aby utrzymać swoją pozycję wiodącej waluty na świecie, po raz pierwszy musiała pożyczać pieniądze.

Stany Zjednoczone stały się pożyczkodawcą z wyboru dla wielu krajów, które były skłonne kupić amerykańskie obligacje denominowane w dolarach. W 1919 roku Wielka Brytania została ostatecznie zmuszona do porzucenia standardu złota, który zdziesiątkował konta bankowe międzynarodowych kupców handlujących funtami. Do tego czasu dolar zastąpił funta jako główna rezerwa na świecie.

Podobnie jak podczas I wojny światowej, Stany Zjednoczone przystąpiły do ​​drugiej wojny światowej długo po rozpoczęciu walk. Przed przystąpieniem do wojny Stany Zjednoczone służyły jako główny właściciel broni, zaopatrzenia i innych towarów aliantów. Pod koniec wojny Stany Zjednoczone, zbierając większość swoich pieniędzy w złocie, posiadały zdecydowaną większość światowego złota. To wykluczało powrót do standardu złota przez wszystkie kraje, które wyczerpały swoje rezerwy złota.

W 1944 r. Delegaci z 44 krajów alianckich spotkali się w Bretton Wood w stanie New Hampshire, aby opracować system zarządzania wymianą walut, który nie stawiałby żadnego kraju w niekorzystnej sytuacji. Zdecydowano, że światowe waluty nie mogą być powiązane ze złotem, ale mogą być powiązane z dolarem amerykańskim, który był powiązany ze złotem.

Porozumienie, które stało się znane jako Porozumienie z Bretton Woods, stanowiło, że banki centralne będą utrzymywać stałe kursy wymiany między swoimi walutami a dolarem. Z kolei Stany Zjednoczone na żądanie wymieniałyby dolary na złoto. Kraje miały pewien stopień kontroli nad walutami w sytuacjach, w których ich wartości stały się zbyt słabe lub zbyt silne w stosunku do dolara. Mogli kupować lub sprzedawać swoją walutę, aby regulować podaż pieniądza.

Samodzielna pozycja jako światowa waluta rezerwowa

W wyniku porozumienia z Bretton Woods dolar amerykański został oficjalnie ukoronowany jako światowa waluta rezerwowa i był wspierany przez największe na świecie rezerwy złota. Zamiast rezerw złota inne kraje gromadziły rezerwy w dolarach amerykańskich. Potrzebując miejsca do przechowywania swoich dolarów, kraje zaczęły kupować amerykańskie papiery wartościowe, które uważały za bezpieczny magazyn pieniędzy.

Popyt na skarbowe papiery wartościowe – w połączeniu z wydatkami na deficyt niezbędny do sfinansowania wojny w Wietnamie i programów krajowych Great Society – spowodował zalanie rynku przez Stany Zjednoczone papierowym pieniądzem. Wraz z rosnącymi obawami o stabilność dolara kraje zaczęły zamieniać rezerwy dolara na złoto.

Popyt na złoto był tak duży, że prezydent Richard Nixon był zmuszony do interwencji i oddzielenia dolara od złota, co doprowadziło do dzisiejszego płynnego kursu wymiany. Chociaż zdarzały się okresy stagflacji, którą określa się jako wysoką inflację i wysokie bezrobocie, dolar amerykański pozostał światową walutą rezerwową.

Dzień dzisiejszy

Obecnie ponad 61% wszystkich rezerw banków zagranicznych jest denominowanych w dolarach amerykańskich, według  Międzynarodowego Funduszu Walutowego  (MFW). Wiele rezerw jest w gotówce lub w amerykańskich obligacjach, takich jak amerykańskie obligacje skarbowe. Ponadto około 40% światowego zadłużenia jest denominowane w dolarach.

Status rezerwy jest w dużej mierze uzależniony od wielkości i siły amerykańskiej gospodarki oraz dominacji amerykańskich rynków finansowych. Pomimo dużych wydatków na deficyt, bilionów dolarów zadłużenia i nieokiełznanego drukowania dolarów amerykańskich, skarbowe papiery wartościowe USA pozostają najbezpieczniejszym magazynem pieniędzy. Zaufanie i wiara, jaką świat ma w zdolności Stanów Zjednoczonych do spłaty swoich długów, sprawiły, że dolar stał się najbardziej wymienialną walutą ułatwiającą światowy handel.