Jak sprzedawać akcje w swojej firmie
przedsiębiorców, ale to ciężka praca. Wszystkie firmy wymagają kapitału, a niektóre wymagają znacznej kwoty. Jedyna własność może nie być optymalną strukturą, jeśli chodzi o zmianę przywództwa, więc wielu właścicieli firm sprzedaje własność swojej firmy za pośrednictwem akcji.
Kluczowe wnioski
- Sprzedaż akcji w ramach sprzedaży własności może mieć wiele przyczyn, takich jak spłata długów, ekspansja finansowania lub pomoc w dywersyfikacji ryzyka właściciela.
- W zależności od sytuacji biznesowej właściciele mogą dokonać całkowitej lub częściowej sprzedaży własności.
- Różne opcje sprzedaży firmy obejmują sprzedaż prywatnym inwestorom lub pracownikom.
Powody, dla których warto sprzedawać akcje swojej firmy
Istnieje wiele ważnych powodów, aby sprzedać całość lub część firmy. Sprzedaż udziałów w firmie może wygenerować znaczną gotówkę, która może spłacić długi lub zostać wykorzystana na inwestycje lub darowizny na cele charytatywne. Ta gotówka może również wrócić do biznesu, gdzie może sfinansować ekspansję. Podobnie sprzedaż części przedsiębiorstwa może zmniejszyć ryzyko właściciela i pozwolić mu na dywersyfikację majątku osobistego.
Właściciele firm mogą mieć kilka innych powodów do sprzedaży udziałów. Sprzedaż udziałów w czasie może być sposobem przygotowania się do ewentualnej sukcesji i przeniesienia własności w sposób minimalizujący szok podatkowy dla ewentualnych nowych właścicieli. Wreszcie, sprzedaż udziałów w firmie może być końcowym wynikiem wypalenia lub niechęci do dalszego rozwoju firmy.
Sprzedaż całkowita a sprzedaż częściowa
Najpierw musisz określić, czy szukasz całkowitej, czy częściowej sprzedaży. Pełna sprzedaż jest dość prosta. To mniej więcej kończy Twoje zaangażowanie w przedsiębiorstwie, chyba że istnieje umowa o pracę lub konsulting, która kontynuuje tę relację. Sprzedaż biznesowa może być zorganizowana w taki sposób, że zasadniczo oferuje płatności renty, więc całkowita sprzedaż ma sens, jeśli właściciel chce całkowicie przejść na finansową działalność.
Częściowa sprzedaż jest inna. Mogą pozyskiwać kapitał, motywować pracowników lub rozpoczynać przekształcenia własnościowe. Przed rozważeniem częściowej sprzedaży rozważ konsekwencje tego, ile chcesz sprzedać. Jeśli sprzedasz za dużo i zostaniesz inwestorem mniejszościowym, możesz nie mieć już możliwości kontrolowania, a nawet wpływania na decyzje.
Różne opcje sprzedaży
Wejście na giełdę
Dla większości właścicieli firm wejście na giełdę nie wchodzi w grę. Dążenie do publicznego wpisu Twojej firmy jest najdroższą opcją i najbardziej wymagającą pod względem wymogów prawnych, audytowych i ujawniania informacji. Mimo to jest to ogólnie najlepsza opcja do pozyskania dużych ilości kapitału i / lub maksymalizacji wartości firmy.
Sprzedaż dużym inwestorom prywatnym
Firmy nie muszą wchodzić na giełdę, aby przyciągać inwestycje od instytucji. Znacznie łatwiej, szybciej i taniej jest sprzedawać akcje prywatnie. Chociaż istnieją ograniczenia w zakresie, w jakim firma może pozyskiwać inwestorów bez składania do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), sprzedaż prywatna oferuje taką samą korzyść, jak publiczne pozyskiwanie kapitału bez niektórych wad.
Sprzedaż prywatna zwykle obejmuje finansowanie kapitału podwyższonego ryzyka. W przypadku finansowania venture właściciel firmy lub firmy sprzedaje udziały inwestorom kapitału podwyższonego ryzyka w zamian za kapitał, którego firma potrzebuje do wzrostu lub ekspansji. W wielu przypadkach znaczna sprzedaż udziałów dużym inwestorom prywatnym wymaga również, aby spółka zapewniła inwestorom miejsce w radzie nadzorczej.
Sprzedaż mniejszym inwestorom
Pod pewnymi względami sprzedaż udziałów w firmie prywatnym małym inwestorom prywatnym jest zarówno trudniejsza, jak i łatwiejsza niż sprzedaż dużym, wyrafinowanym inwestorom. Z drugiej strony łatwiej jest wybrać inwestorów, a często istnieją wcześniej istniejące relacje. Inwestorzy ci są również mniej skłonni do wymuszania niektórych bardziej konsekwentnych kompromisów, których mogą żądać więksi inwestorzy, takich jak reprezentacja zarządu lub zmiana dyrektora generalnego (CEO) . Z drugiej strony mniejsi inwestorzy zwykle mają mniej pieniędzy, a proces prawny może być bardziej skomplikowany.
Sprzedawanie pracownikom
Sprzedaż udziałów firmy pracownikom to kolejna opcja do rozważenia. Ustanowienie planu akcjonariatu pracowniczego (ESOP) zwiększa lojalność i utrzymanie oraz zmniejsza potrzeby firmy w zakresie wynagrodzeń – takich jak nagrody lub premie – które w innym przypadku byłyby wypłacane gotówką. Składki temożna zwykle odliczyć od podatku. Jednak sprzedaż akcji pracownikom nie jest praktyczną opcją pozyskiwania kapitału.
Sprzedawanie akcji swojej firmy pracownikom to dobry pomysł z wielu powodów, ale pozyskiwanie kapitału nie jest jednym z nich.
Ważne kroki w sprzedaży firmy
Jeśli zastanawiasz się nad wyjściem, oto kilka kroków, aby rozpocząć.
Zdecyduj o swojej przyszłości
Zacznij od odpowiedzi na jedno pytanie: Jak chcesz spędzić czas, pieniądze i energię po sprzedaży? Wiele osób uważa tego rodzaju poszukiwania duszy za trudne i unika ich. Niestety właściciele, którzy rozpoczynają negocjacje z potencjalnym nabywcą bez wizji na przyszłość, rzadko zawierają umowę. Umieść swoją wizję przyszłego życia w dokumencie, abyś mógł się do niej odwołać, gdy zajdzie taka potrzeba, i zaktualizuj ją w razie potrzeby.
Dowiedz się, czego chcą Twoi akcjonariusze
Następne pytanie, które należy sobie zadać, brzmi: Czego interesariusze oczekują od Twojej firmy? Interesariusze to osoby, których działania wpływają na kondycję firmy – pracownicy, inni właściciele, inwestorzy i członkowie rodziny. Cele tych kluczowych ludzi będą kształtować przyszłość firmy, a inteligentny kupiec będzie chciał poznać ich cele i zgodzić się z nimi przed zawarciem umowy.
Określ wartość swojej firmy
Następnie musisz ustalić wartość dla firmy. Proces ten może wymagać usług księgowego, niezależnego analityka i / lub konsultanta. Przedsiębiorca rozwinął swoją działalność z pomysłu w organizację z pracownikami, majątkiem, własnością intelektualną i reputacją. To bezcenne – dla przedsiębiorcy. Potencjalni nabywcy przypiszą cenę firmie i odejdą, jeśli uznają cenę właściciela za dziwaczną.
Jeśli rozważasz sprzedaż na rzecz osoby trzeciej, zwróć się o pomoc do brokera biznesowego, który zazwyczaj ma doświadczenie w znajdowaniu kupującego, zarządzaniu papierkową robotą, poruszaniu się po przepisach podatkowych i innych oraz zamykaniu transakcji szybciej niż przedsiębiorca sprzedający biznes po raz pierwszy. Broker skoncentruje się na sprzedaży, umożliwiając przedsiębiorcy dalsze skupienie się na prowadzeniu – i utrzymywaniu wartości – swojej działalności.
Kiedy już wiesz , jaka jest wartość godziwa firmy, złóż kilka ofert (przynajmniej trzy, jeśli to możliwe). Jeżeli oferty znacznie różnią się od koncepcji wartości godziwej właściciela, konieczne może być ponowne przemyślenie założeń.
Warto również wspomnieć, że prywatne firmy prawie zawsze sprzedają z rabatem spółkom publicznym, ale pakiet kontrolny jest często warty znacznej premii dla niekontrolujących inwestorów mniejszościowych.
Utwórz strategię marketingową
Ważne jest również, aby odpowiednio promować biznes, który ma być sprzedany. Istnieją witryny internetowe, które pomagają właścicielom w sprzedaży ich firm, ale właściciele muszą być przygotowani do tworzenia własnych materiałów sprzedażowych. Przynajmniej dobrze sformatowane, jednostronicowe podsumowanie ma kluczowe znaczenie, podobnie jak bardziej szczegółowy pakiet dla poważnych oferentów. Materiały te muszą zawierać takie pozycje, jak sprzedaż, zyski i przepływy pieniężne firmy, a także wyczerpujący opis firmy i jej aktywów.
Uporządkuj swoją firmę
Wreszcie, uporządkuj firmę, zanim spróbujesz ją sprzedać. Tak jak dom wymaga odświeżenia przed sprzedażą, tak samo jest z biznesem. Poszukaj problemów, które odstraszą potencjalnych nabywców, i napraw je przed otwarciem książek do wglądu. Upewnij się, że zajmujesz się detalami kosmetycznymi i naprawami, przygotuj dokładną listę inwentaryzacji i wyposażenia oraz miej pod ręką dane finansowe i zeznania podatkowe z wielu lat.
Pamiętaj, że sprzedaż firmy to proces, który zajmie trochę czasu, a nie pojedyncze wydarzenie.
Inne szczegóły do zapamiętania
Istnieje kilka innych kluczowych szczegółów, o których należy pamiętać, rozważając sprzedaż części lub całości swojej firmy. Pamiętaj, że to wymaga czasu. Pierwsza oferta publiczna (IPO) lub okrągły przedsięwzięcie finansowania trwa miesiące organizować i uzyskanie dobrej ceny za prywatnego biznesu może trwać rok lub dłużej. Cierpliwość jest niezbędna; im bardziej spieszysz się ze sprzedażą, tym gorsze ceny zobaczysz.
Chris Snider, dyrektor generalny i prezes Exit Planning Institute, krajowej organizacji, która szkoli doradców finansowych w zakresie podstaw sprzedaży firmy, mówi, że sprzedaż należy traktować jak emeryturę i rozpoczynać ją wcześnie. „Planowanie wyjścia to proces, a nie wydarzenie” – mówi Snider. „Jest to sposób na prowadzenie firmy, który maksymalizuje jej wartość i zapewnia środki do osiągnięcia osobistych i finansowych celów właściciela”. Choć brzmi rada Snidera, wielu przedsiębiorców nie stosuje się do niej. Zamiast tego traktują sprzedaż swojej firmy jak wydarzenie, do którego zbliżają się, gdy są gotowi do przejścia na emeryturę, wypalenia lub w obliczu nieoczekiwanej zmiany w życiu.
Ważne jest również rozważenie i zaplanowanie skutków podatkowych i przepływów pieniężnych wynikających ze sprzedaży. Inwestorzy będą prawdopodobnie nalegać na bardziej rygorystyczną kontrolę lub sprawozdawczość. Co więcej, jeśli sprzedajesz akcje z obietnicą regularnych dywidend, musisz udowodnić przepływy pieniężne, aby je wesprzeć. Skonsultuj się z księgowymi i / lub prawnikami w sprawie potencjalnych konsekwencji podatkowych sprzedaży – zarówno dla Ciebie, jak i dla firmy.
Wreszcie, nie zapomnij wziąć pod uwagę konsekwencji psychologicznych. Czy jesteś gotowy, aby odejść? Czy jesteś przygotowany na to, że nowi partnerzy będą kwestionować Twoje decyzje? Posiadanie inwestorów w swojej firmie sprawia, że jesteś prawnie odpowiedzialny przed innymi i wymaga większej przejrzystości, niż może być przyzwyczajony pojedynczy właściciel.
Podsumowanie
Sprzedaż nawet niewielkiej części Twojej firmy to poważne przedsięwzięcie. Jako minimum upewnij się, że jesteś dokładnie przygotowany i masz jasne oczekiwania co do procesu. Sprzedaż udziałów w firmie prywatnej może być świetnym sposobem na pozyskanie kapitału, zmotywowanie pracowników lub wniesienie do firmy nowych talentów i pomysłów, ale wymaga cierpliwości, gotowości i chęci do negocjacji.
Najlepszym sposobem na uzyskanie maksymalnej wartości ze sprzedaży firmy jest planowanie z dużym wyprzedzeniem. Przyjrzyj się uważnie, ile warta jest Twoja firma i rozwiąż wszelkie problemy, które mogą sprawić, że będzie sprzedawać się za mniej niż powinna. Następnie weź zyski i rozpocznij kolejną przygodę.