Jak czytać indeks nastrojów konsumentów stanu Michigan

Kilka głównych wskaźników i wskaźników ekonomicznych może pomóc inwestorom i ekonomistom przewidzieć, w jakim kierunku zmierza gospodarka. Indeks cen konsumpcyjnych (CPI), indeks cen producentów (PPI) i produkt krajowy brutto (PKB) prognozują przyszłą kondycję gospodarki USA. Indeks nastrojów konsumentów Michigan to kolejny kluczowy wskaźnik mający na celu zobrazowanie średniego poziomu zaufania konsumentów w USA. Wskaźnik ten jest ważny dla sprzedawców detalicznych, ekonomistów i inwestorów, a jego wzrost i spadek historycznie pomagał przewidywać ekspansję i skurcze gospodarcze.

Historia, natura i cel

Wskaźnik nastrojów konsumentów stanu Michigan został opracowany w latach czterdziestych XX wieku przez profesora George’a Katonę z Instytutu Badań Społecznych Uniwersytetu Michigan. Jego wysiłki ostatecznie doprowadziły do ​​ogólnokrajowej ankiety telefonicznej przeprowadzanej i publikowanej co miesiąc przez uniwersytet. Badanie jest obecnie przeprowadzane przez Survey Research Center i składa się z co najmniej 500 wywiadów telefonicznych przeprowadzanych każdego miesiąca z różnymi przekrojami konsumentów w kontynentalnych Stanach Zjednoczonych. Badanie pyta konsumentów o ich opinie na temat ich własnych finansów osobistych, a także krótko- i długoterminowego stanu gospodarki USA. Każda ankieta zawiera około 50 podstawowych pytań, a każdy respondent jest ponownie kontaktowany w celu przeprowadzenia kolejnej ankiety sześć miesięcy po wypełnieniu pierwszej. Odpowiedzi na te pytania stanowią podstawę indeksu.1

Około 60% każdej miesięcznej ankiety składa się z nowych odpowiedzi, a pozostałe 40% pochodzi z powtarzanych ankiet. Powtarzane badania pomagają ujawnić zmiany nastrojów konsumentów w czasie i zapewniają dokładniejszy pomiar zaufania konsumentów. Badanie ma również na celu empiryczną próbę dokładnego uwzględnienia oczekiwań konsumentów w wydatkach behawioralnych i modelach oszczędzania.

Jak obliczany jest indeks

Wskaźnik CSI jest zasadniczo obliczany przez odjęcie odsetka niekorzystnych odpowiedzi konsumentów od odsetka korzystnych. Witryna CSI zawiera zestawienie sposobu obliczania wskaźnika na podstawie odpowiedzi na następujące pięć podstawowych pytań ankietowych:

x1) „Interesuje nas, jak ludzie radzą sobie obecnie finansowo. Czy powiedziałbyś, że ty (i twoja rodzina tam mieszkająca) jesteście w lepszej czy gorszej sytuacji finansowej niż rok temu?”

x2) „Patrząc w przyszłość – czy myślisz, że za rok ty (i twoja rodzina tam mieszkająca) będziecie w lepszej sytuacji finansowej, czy gorzej, czy prawie tak samo jak teraz?”

x3) ​​„Przechodząc teraz do warunków prowadzenia działalności gospodarczej w całym kraju – czy myślisz, że w ciągu następnych 12 miesięcy będziemy mieli dobre czasy finansowe, czy złe czasy, czy co?”.

x4) „Patrząc w przyszłość, co powiedziałbyś, że jest bardziej prawdopodobne – że w całym kraju będziemy mieli nieprzerwane dobre czasy w ciągu następnych pięciu lat lub więcej, albo że będziemy mieć okresy powszechnego bezrobocia lub depresji, lub co? ”

x5) „O wielkich rzeczach, które ludzie kupują do swoich domów – takich jak meble, lodówka, kuchenka, telewizor i tym podobne. Ogólnie mówiąc, czy myślisz, że teraz jest dobry, czy zły moment na kupowanie głównych artykułów gospodarstwa domowego? ”

Aby obliczyć CSI, należy najpierw obliczyć wyniki względne (procent udzielający pozytywnych odpowiedzi minus procent udzielający odpowiedzi negatywnych, plus 100) dla każdego z pięciu pytań wskaźnikowych. Zaokrąglij każdy wynik względny do najbliższej liczby całkowitej. Korzystając ze wzoru pokazanego poniżej, dodaj pięć wyników względnych, podziel przez sumę 6,7558 z okresu bazowego z 1966 roku i dodaj 2,0 (stała, aby skorygować przykładowe zmiany w projekcie z lat pięćdziesiątych).

Rzeczywiste równanie, do którego podłączane są te dane, to:

Wpływ CSI

Wskaźnik Michigan CSI wyrósł od samego początku, aby być uważanym za jeden z wiodących wskaźników nastrojów konsumentów w Stanach Zjednoczonych. Historia pokazuje, że zaufanie konsumentów znajdowało się na najniższym poziomie tuż przed okresami recesji iw ich środku. Indeks rośnie, gdy konsumenci odzyskują zaufanie do gospodarki, co zapowiada wzrost wydatków konsumpcyjnych, a tym samym wzrost gospodarczy. Ten wzrost z kolei prowadzi do większego zainteresowania inwestorów zagranicznych, co skutkuje wzrostem wartości dolara w stosunku do innych walut obcych. Historycznie rzecz biorąc, wartość dolara zwykle rosła, gdy indeks Michigan CSI znajdował się na wyższym poziomie niż oczekiwano, i spadał, gdy indeks spadał.

Indeks oczekiwań konsumentów (ICE) powstał jako spółka zależna CSI. Doszło do włączenia do większego indeksu wiodących wskaźników złożonych, publikowanego przez Biuro Analiz Ekonomicznych za pośrednictwem Departamentu Handlu.

Jak inwestorzy mogą korzystać z CSI

Gdy  zaufanie konsumentów rośnie, niektóre sektory zwykle odnoszą korzyści wcześniej niż inne. Firmy, które dostarczają towary konsumpcyjne, często zbierają pierwsze owoce poprawy nastrojów konsumentów. Konsumenci, którzy czują się bardziej pewni gospodarki, generalnie lepiej czują się również ze swoimi perspektywami zatrudnienia i dlatego chętniej kupują domy, samochody, sprzęt i inne przedmioty. Inwestorzy powinni spojrzeć na zapasy producentów samochodów, budowniczych domów i innych sprzedawców detalicznych, którzy zazwyczaj widzą wzrost sprzedaży, gdy gospodarka zaczyna okres ekspansji.

Jak wspomniano wcześniej, wartość dolara ma również tendencję do wahań zgodnie ze wzrostem i spadkiem wskaźnika CSI, więc handlowcy i spekulanci mogą zajmować pozycje, aby czerpać zyski z nagłych ruchów, które mogą wystąpić, gdy indeks jest publikowany. (Nie jest już możliwe wykupienie subskrypcji, która zapewni ci te informacje na pięć minut przed ich publicznym rozpowszechnieniem, ponieważ Uniwersytet Michigan anulował umowę z Thomson Reuters, aby to zrobić po tym, jak przewodniczący Komisji Papierów Wartościowych i Giełd oświadczył, że może były nieuczciwą praktyką).

Podsumowanie

Indeks nastrojów konsumentów stanu Michigan dostarczył stosunkowo dokładnej prognozy przyszłego zaufania konsumentów i wydatków w ciągu ostatnich kilku dziesięcioleci. Aby uzyskać więcej informacji na temat wskaźnika CSI stanu Michigan i jego wpływu na analizę ekonomiczną, należy skonsultować się z doradcą inwestycyjnym lub zalogować się na stronie Ankiety konsumenckie Uniwersytetu Michigan.