Jak działa rynek rudy żelaza
Ruda żelaza jest podstawowym składnikiem światowego przemysłu żelaza i stali. Prawie 98% wydobywanej rudy żelaza jest wykorzystywane do produkcji stali. Około 50 krajów wydobywa rudę żelaza, z Australią i Brazylią, które mają dominujący udział w rynku eksportu.
Kopalnie w Michigan i Minnesocie odpowiadają za większość produkcji rudy żelaza w Stanach Zjednoczonych. W 2019 roku amerykańskie kopalnie wyprodukowały 48 milionów ton metrycznych rudy żelaza. Na czele produkcji stoi Australia z 930 milionami ton, a za nią Brazylia z 480 milionami ton. W 2019 r. Światowe ceny rudy żelaza wynosiły średnio 112,15 USD za tonę, co stanowi wzrost o 21% z 93 USD za tonę w 2018 r. Ceny wyniosły 88 USD za tonę w marcu 2020 r.
Kluczowe wnioski
- Ruda żelaza jest kluczowym surowcem do rafinacji produktów żelaznych i stalowych.
- Ceny spadły do niskiego poziomu w 2015 r., Gdy popyt na stal w Chinach osłabł.
- Inwestorzy mogą narażać się na wahania cen rudy żelaza, inwestując w spółki publiczne, które wydobywają rudę żelaza lub wykorzystując ją jako kluczowy wkład w swojej działalności.
Co to jest ruda żelaza?
Ruda żelaza to trzeci najczęściej występujący pierwiastek na Ziemi. Głównymi składnikami rudy żelaza są hematyt i magnetyt. Takonit to niskogatunkowa ruda żelaza. Ruda żelaza nie jest wystarczająco mocna do celów budowlanych i innych, więc surowe żelazo jest stapiane z innymi pierwiastkami, takimi jak wolfram, mangan, nikiel, wanad i chrom. Stal z rudy żelaza jest wykorzystywana w budownictwie, produkcji samochodów i innych zastosowaniach przemysłowych.
Szacuje się, że w USA znajduje się 110 miliardów ton rudy żelaza, co odpowiada 27 miliardom ton żelaza. Większość z nich to takonit znajdujący się w dzielnicy Lake Superior w stanie Michigan.
Spadek ceny
W ciągu ostatniej dekady ceny rudy żelaza ulegały gwałtownym wahaniom. Ceny osiągnęły najwyższy poziom 187 USD za tonę w lutym 2011 r., A następnie spadły do około 41 USD za tonę w grudniu 2015 r. W marcu 2020 r. Ceny wynosiły około 88 USD za tonę.
Spadek cen został w dużej mierze przypisany spadkowi popytu na stal z Chin. Kraj kupuje prawie dwie trzecie podaży rudy żelaza dostarczanej drogą morską, która wspiera biznes głównych producentów, takich jak BHP Billiton ( ekonomii skali. Wraz ze wzrostem produkcji na rynku pojawiła się nadpodaż, co zmusiło kosztowne kopalnie rudy żelaza do ograniczenia produkcji lub jej zaprzestania.
Koszt jest kluczem
Koszty operacyjne największych producentów rudy żelaza należą do najniższych na świecie. W pełni komercyjna kopalnia rudy żelaza wymaga dużych inwestycji kapitałowych w infrastrukturę, taką jak linie kolejowe i ciężkie maszyny. Inne czynniki wpływające na koszty obejmują rodzaj metalicznego żelaza, które można ekonomicznie odzyskiwać w miejscu wydobycia, odległość od rynku, przepisy rządowe i koszty paliwa.
W ostatnim kwartale 2019 roku Fortescue Mining Group ( kosztem gotówki w wysokości 12,50 USD za tonę. W porównaniu z kosztem gotówkowym 14,50 USD za tonę zgłoszonym przez firmę Vale. Rio Tinto miało koszt gotówkowy na poziomie 14-15 USD za tonę9, podczas gdy w przypadku BHP Billiton liczba ta wynosiła 13 USD za tonę.
Dominują duzi gracze
Kilku kluczowych graczy dominuje podaż i popyt na rudę żelaza. Lista najlepszych producentów znajduje się poniżej:
Źródło: US Geological Survey.
Chociaż Chiny były trzecim producentem rudy żelaza, były również głównym importerem, kupując 63% światowego handlu. Japonia była drugim co do wielkości importerem, kupując 8,3% światowego handlu, a następnie Korea Południowa z 5,1%.
Największymi krajami eksportującymi była Australia, która sprzedała 52% światowego handlu, Brazylia z 22% udziałem i RPA z udziałem 4,3%.
Kopalnie rudy żelaza należące do BHP Billiton, Rio Tinto i Fortescue Metals Group znajdują się w Australii, natomiast Vale prowadzi działalność w Brazylii.121314
Podsumowanie
Duże korzyści skali przynoszą korzyści największym producentom, których stać na znoszenie wahań cen rudy żelaza. To pozwala im przejmować udział w rynku od mniejszych graczy, którzy mają wyższe koszty. Oczekuje się, że światowy popyt na stal pozostanie zdrowy i wzrośnie o 1,7% do 1,8 mld ton w 2020 r.
Długoterminowe plany inwestycyjne trzech największych producentów rudy żelaza pokazują, że zamierzają oni dalej obniżać koszty i agresywnie zwiększać produkcję. W dłuższej perspektywie tanie kopalnie żelaza mogą potencjalnie wypełnić lukę, która pojawia się w miarę upadku mniejszych firm. Wzrost udziału w rynku prawdopodobnie wpłynąłby na marże, przepływy pieniężne z działalności operacyjnej i zyski. Zagrożenie, że nowy podmiot zmieni dynamikę obecnego rynku rudy żelaza, jest niewielkie.