Jak banki inwestycyjne zarabiają pieniądze

Bank inwestycyjny, do którego należą Bank of America, JPMorgan Chase i Goldman Sachs, finansuje lub ułatwia transakcje i inwestycje na dużą skalę dla klientów instytucjonalnych. Ale to jest zbyt uproszczony pogląd na to, jak banki inwestycyjne zarabiają pieniądze. W rzeczywistości jest kilka aspektów tego, co robią.

Usługi maklerskie i ubezpieczeniowe

Podobnie jak tradycyjni pośrednicy, bloki handlowe dla dużych instytucji finansowych.

Banki inwestycyjne świadczą również usługi ubezpieczeniowe, gdy przedsiębiorstwa potrzebują pozyskać kapitał. Na przykład bank może kupić akcje w ramach pierwszej oferty publicznej (IPO), a następnie sprzedać je inwestorom. Istnieje ryzyko, że bank nie będzie w stanie sprzedać akcji za wyższą cenę, więc bank inwestycyjny może stracić pieniądze na IPO. Aby przeciwdziałać temu ryzyku, niektóre banki inwestycyjne pobierają stałą opłatę za proces gwarantowania.

Fuzje i przejęcia

Banki inwestycyjne pobierają opłaty, aby pełnić rolę doradców przy spin-offach oraz fuzjach i przejęciach (M&A). W przypadku spin-off, firma docelowa sprzedaje część swojej działalności, aby poprawić wydajność lub zwiększyć przepływ gotówki. Z drugiej strony przejęcia mają miejsce, gdy jedna firma kupuje inną firmę. Połączenie ma miejsce, gdy dwie firmy łączą się w jeden podmiot. Są to często skomplikowane transakcje i wymagają dużej pomocy prawnej i finansowej, zwłaszcza dla firm, które nie są zaznajomione z tym procesem.

Tworzenie produktów zabezpieczonych

Banki inwestycyjne mogą zaciągać wiele mniejszych pożyczek, takich jak kredyty hipoteczne, a następnie łączyć je w jeden papier wartościowy. Koncepcja jest nieco podobna do obligacyjnego funduszu wspólnego inwestowania, z wyjątkiem tego, że instrumentem zabezpieczonym jest zbiór mniejszych zobowiązań dłużnych, a nie obligacje korporacyjne i rządowe. Banki inwestycyjne muszą kupować kredyty, aby je pakować i sprzedawać, więc starają się czerpać zyski, kupując tanio i sprzedając po wyższych cenach na rynku.

Handel nieruchomościami

Dzięki obrotowi na własny rachunek bank inwestycyjny lokuje swój kapitał na rynkach finansowych. Handlowcy, którzy ryzykują kapitał firmy, są zazwyczaj rekompensowani na podstawie wyników, przy czym ci, którzy odnieśli sukces, zarabiają duże premie, a handlowcy, którzy odnieśli sukces, tracą pracę. Handel na własny rachunek był znacznie mniej rozpowszechniony od czasu wprowadzenia nowych regulacji po kryzysie finansowym 2007-2008.

Dark Pools

Załóżmy, że inwestor instytucjonalny chce sprzedać miliony akcji, których wielkość jest wystarczająco duża, aby od razu wpłynąć na rynki. Inni inwestorzy na rynku mogą dostrzec duże zlecenie, a to otwiera szansę dla agresywnego tradera z szybką technologią na wyprzedzenie sprzedaży, próbując zarobić na nadchodzącym ruchu. Banki inwestycyjne utworzyły ciemne pule, aby przyciągnąć sprzedawców instytucjonalnych na tajne i anonimowe rynki, aby zapobiec wyprzedzaniu. Za usługę bank pobiera opłatę.

Swapy

Bankowcy inwestycyjni czasami zarabiają na swapach. Swapy stwarzają możliwości zysku poprzez skomplikowaną formę arbitrażu, w którym bank inwestycyjny pośredniczy w umowie między dwiema stronami, które handlują swoimi przepływami pieniężnymi. Najczęstsze swapy mają miejsce, gdy dwie strony zdają sobie sprawę, że mogą wzajemnie skorzystać na zmianie punktu odniesienia, takiego jak stopy procentowe lub kursy wymiany.

Tworzenie rynku

Banki inwestycyjne często prowadzą operacje animowania rynku, których celem jest generowanie przychodów z zapewniania płynności na giełdach lub innych rynkach. A maker rynek pokazuje cytat (cena kupna i cena sprzedaży) i zarabia niewielką różnicę między tymi dwoma cenami, znany również jako spreadu bid-ask.

Badania inwestycyjne

Duże banki inwestycyjne mogą również sprzedawać bezpośrednie badania specjalistom finansowym. Zarządzający finansami często kupują badania od dużych instytucji, takich jak JPMorgan Chase i Goldman Sachs, aby podejmować lepsze decyzje inwestycyjne.

Zarządzanie aktywami

W innych przypadkach banki inwestycyjne bezpośrednio pełnią funkcję zarządzających aktywami dla dużych klientów. Bank może mieć wewnętrzne działy funduszy, w tym wewnętrzne fundusze hedgingowe, które często mają atrakcyjne struktury opłat. Zarządzanie aktywami może być dość dochodowe, ponieważ portfele klientów są duże.

Wreszcie, banki inwestycyjne czasami współpracują lub tworzą fundusze venture capital lub private equity w celu gromadzenia pieniędzy i inwestowania w prywatne aktywa. Chodzi o to, aby kupić obiecującą firmę docelową, często z dużą dźwignią finansową, a następnie odsprzedać lub wprowadzić ją na giełdę, gdy stanie się ona bardziej wartościowa.

Podsumowanie

W gospodarce kapitalistycznej  bankierzy inwestycyjni  odgrywają rolę w pomaganiu swoim klientom w pozyskiwaniu kapitału w celu finansowania różnych działań i rozwoju ich przedsiębiorstw. Są pośrednikami w zakresie doradztwa finansowego, którzy pomagają wycenić kapitał i alokować go do różnych celów.

Chociaż ta działalność pomaga w płynnym poruszaniu się po kołach kapitalizmu, rola bankierów inwestycyjnych została poddana analizie, ponieważ pojawia się krytyka, że ​​otrzymują oni zbyt wysokie wynagrodzenie w związku z usługami, które świadczą.