Jakie są przykłady firm, które mają wysokie wydatki kapitałowe (CapEx)?
CapEx, czyli wydatki kapitałowe, to kwota, którą firma inwestuje w siebie, aby zabezpieczyć rentowną przyszłość. Na przykład giganci telekomunikacyjni, tacy jak Verizon i AT&T, dużo inwestują w infrastrukturę sieci bezprzewodowej, aby wspierać wdrażanie 5G. Wskaźnik CapEx jest miarą używaną przez inwestorów do oceny przyszłych perspektyw spółki. Wskaźnik pokazuje, jak wygodnie firma może sfinansować swoje nakłady inwestycyjne po opłaceniu działalności operacyjnej i wypłacie dywidendy dla akcjonariuszy.
Kluczowe wnioski:
- CapEx, czyli wydatki kapitałowe, to kwota, jaką firma wydaje na zabezpieczenie przyszłej rentowności.
- Wskaźnik CapEx jest miarą używaną przez inwestorów do oceny przyszłych perspektyw spółki.
- Wskaźnik pokazuje, jak wygodnie firma może sfinansować swoje nakłady inwestycyjne po opłaceniu działalności operacyjnej i wypłacie dywidendy dla akcjonariuszy.
- Firmy z wysokimi CapEx wydają liberalnie na innowacje i infrastrukturę po zapłaceniu kosztów operacyjnych i wypłacie dywidend akcjonariuszom.
Zrozumienie wydatków kapitałowych (CapEx) i współczynnika CAPEX
CapEx można wykorzystać do pobudzenia wzrostu lub zwiększenia produktywności. Firma, która wykorzystuje CapEx do produkcji, będzie miała wyższe roczne koszty utrzymania, ale prawdopodobnie będzie miała niższą wycenę niż firma, która nie ma tak wysokich rocznych kosztów utrzymania.
Taka firma może jednak wykorzystać swoje CapEx do zwiększenia przychodów i produktywności. Niezależnie od tego, w jaki sposób wykorzystywane są CapEx, są one wykazywane jako wydatki w przychodów, które mogą zmniejszyć zysk i negatywnie wpłynąć na wycenę firmy.
Obliczanie współczynnika wydatków kapitałowych (CapEx)
Wzór na obliczenie wskaźnika CAPEX wygląda następująco:
Wskaźnik CAPEX = operacyjne przepływy pieniężne / wydatki kapitałowe
Jeżeli spółka dokonuje wypłat na rzecz udziałowców w formie dywidend, płatności te są traktowane priorytetowo. W związku z tym kwota operacyjnych przepływów pieniężnych jest korygowana o liczbę dywidend, a następnie porównywana z kwotą CapEx.
Wskaźnik CAPEX = (operacyjne przepływy pieniężne – dywidendy) / wydatki inwestycyjne
Interpretacja wskaźnika wydatków kapitałowych (CapEx)
Jeżeli wartość wskaźnika przekracza 1, oznacza to, że firma posiada wystarczające środki na sfinansowanie własnego rozwoju. Jeżeli wartość jest niższa niż 1, spółka potrzebuje dodatkowych środków z zewnętrznych źródeł finansowania w celu realizacji aktywnych programów inwestycyjnych w przyszłości.
Firmy o wysokich nakładach kapitałowych
Pięć firm o wysokich nakładach inwestycyjnych to Alphabet, AT&T, Amazon.com, Verizon Communications i Microsoft.
Alfabet
W 2018 roku Alphabet poinformował, że nakłady inwestycyjne Google, w tym koszty centrów danych i innych obiektów, wzrosły ponad dwukrotnie w 2018 roku, co było najszybszym wzrostem od co najmniej czterech lat. CapEx wyniósł nieco ponad 25 miliardów dolarów. Według CSI Market średni wskaźnik wydatków kapitałowych firmy wynosi 49,5%. Według Ruth Porat, CFO, Alphabet spodziewał się spowolnienia wzrostu nakładów kapitałowych w 2019 r., A epidemia COVID-19 bez wątpienia wpłynęło na osłabienie inwestycji firmy, jednak według SDxCentral, dyrektora generalnego Google i Alphabet, Sundar Pichai zasugerował, że firma zainwestuje ponad 10 miliardów dolarów w 2020 roku w biura i centra danych w Stanach Zjednoczonych.
AT&T
W październiku 2020 roku, według ZDNet.com, AT&T poinformowało, że spodziewa się inwestycji kapitałowych brutto w wysokości około 20 miliardów dolarów w 2020 roku, z czego większość jest związana z wdrożeniem sieci 5G w 2019 roku. Za czwarty kwartał 2019 roku spółka podała alokację kapitału w wysokości od 50% do 70% wolnych przepływów pieniężnych po wypłacie dywidendy na umorzenie 70% akcji wyemitowanych w ramach transakcji Time Warner.
Amazonka
12-miesięczne nakłady kapitałowe Amazon.com w 2019 r. Wyniosły prawie 32 miliardy dolarów. Według informacji, Amazon może osiągnąć nakłady inwestycyjne w wysokości ponad 31 miliardów dolarów w 2020 r. Według informacji, „Amazon zwiększył wydatki na CapEx w tym roku tak szybko, że teraz przekracza wydatki wszystkich innych dużych firm technologicznych, w tym poprzedniego lidera CapEx, Alphabet ”.
Verizon Communications
W październiku 2020 Verizon oświadczył, że spodziewa się, że jego wydatki kapitałowe, czyli CapEx, wyniosą od 17,5 miliarda do 18,5 miliarda dolarów w 2020 roku, ponieważ pracował nad budową sieci 4G LTE, uruchomieniem i rozbudową sieci 5G oraz modernizacją istniejącej architektury sieci. W 2019 roku Verizon Verizon wydał 17,9 miliarda dolarów na CapEx w 2019.
Microsoft
Od roku fiskalnego 2016 do roku fiskalnego 2020 wydatki kapitałowe Microsoftu stale rosły z 8,9 miliardów do 19 miliardów dolarów. Większość tych wydatków została przeznaczona na rozbudowę centrów danych, ponieważ Microsoft konkuruje z innymi wiodącymi dostawcami chmury, Amazon i Google. Według Cisco do 2021 r. 94% obciążeń będzie przetwarzanych w centrach danych w chmurze, co wyjaśnia, dlaczego te trzy firmy inwestują miliardy dolarów w nakłady inwestycyjne w przestrzeń w chmurze.
Uwagi specjalne
Dla wielu firm, zwłaszcza liderów technologicznych, konieczne są duże inwestycje kapitałowe, aby nadążyć za rozwojem branży oraz zapewnić ich zrównoważony rozwój i dominację na rynku. Firmy te muszą mieć dostępny kapitał, aby wydać na innowacje i infrastrukturę, a także być w stanie opłacić swoją działalność i wypłacać dywidendy akcjonariuszom.