Jak analizować stan zapasów w bilansie?
W księgowości zapasy reprezentują surowce firmy, produkcję w toku i produkty gotowe. Specjaliści finansowi używają szerokiej gamy technik ilościowych i jakościowych, aby zrozumieć zasoby w swoich analizach inwestycyjnych.
Techniki ilościowe polegają na przeprowadzaniu analizy wskaźnikowej zapasów poprzez obliczanie wskaźników na podstawie sprawozdań finansowych. Analiza jakościowa obejmuje służb kontrolnych Noty objaśniające do metodologii wyceny zapasów sprawdzić i jego spójność, badania wyceny zapasów metody stosowane przez konkurentów, i porównując je do metody stosowanej przez spółkę.
W finansach analiza wskaźnikowa polega na obliczaniu wskaźników z wykorzystaniem historycznych stanów magazynowych. Celem tej analizy jest wykrycie problemów firmy z zarządzaniem zapasami, takich jak trudności ze sprzedażą zapasów, gromadzenie zapasów i starzenie się. W tym artykule omówimy najbardziej typowe wskaźniki zapasów: dni zaległości w zapasach, rotację zapasów i stosunek zapasów do sprzedaży.
Kluczowe wnioski
- Przeprowadzając analizę inwestycyjną firmy, inwestor lub analityk może użyć technik ilościowych i jakościowych w celu wykrycia, jak dobrze firma zarządza swoimi zapasami.
- Wskaźnik zaległości magazynowych w dniach mierzy średnią liczbę dni, przez które firma przechowuje zapasy przed ich sprzedażą.
- Rotacja zapasów to współczynnik, który mierzy, ile razy firma sprzedaje i wymienia swoje zapasy w określonym czasie.
- Wskaźnik zapasów do sprzedaży porównuje średnie zapasy firmy w określonym okresie ze sprzedażą netto w tym samym okresie.
- Przeglądanie notatek ze sprawozdania finansowego firmy może pomóc inwestorom znaleźć oznaki, że firma próbuje manipulować swoimi dochodami, fałszywie przedstawiając wycenę swoich zapasów.
Zaległy stan zapasów w dniach
Wskaźnik zaległości zapasów w dniach jest obliczany jako ilość zapasów podzielona przez koszt sprzedanych towarów (COGS), a następnie pomnożona przez 365. Wskaźnik ten mierzy średnią liczbę dni, przez które firma przechowuje zapasy przed ich sprzedażą. Współczynnik ten różni się znacznie w różnych branżach i jest najbardziej pomocny w porównaniu z innymi firmami.
Jeśli wskaźnik rośnie w czasie i jest znacznie wyższy w porównaniu do innych firm, może to oznaczać, że firma ma trudności z wyczyszczeniem zapasów. Trzymanie niesprzedanych zapasów jest kosztowne, ponieważ pieniądze są uwięzione w nieczynnym zasobie bez dochodu, dopóki nie zostaną sprzedane. Przechowywanie zapasów jest kosztowne, zwłaszcza gdy wymaga specjalnej obsługi. Ponadto niektóre zapasy stają się przestarzałe i mogą wymagać sprzedaży ze znacznym rabatem, aby się ich pozbyć.
Rotacja zapasów
Rotacja zapasów jest obliczana jako stosunek kosztów własnych do średnich zapasów. Czasami przychody są zastępowane przez KWS i używane jest średnie saldo zapasów. Rotacja zapasów jest szczególnie ważna dla firm, które prowadzą inwentaryzację z natury i wskazuje, ile razy saldo zapasów jest sprzedawane w ciągu roku.
Podobnie jak w przypadku wskaźnika niespłaconych zapasów dni, rotacja zapasów powinna być porównywana z innymi firmami ze względu na różnice między branżami. Niski i malejący obrót jest czynnikiem negatywnym; produkty mają tendencję do pogarszania się i utraty wartości w miarę upływu czasu.
Stosunek zapasów do sprzedaży
Wskaźnik zapasów do sprzedaży jest obliczany jako stosunek zapasów do przychodów. Niektórzy analitycy używają średniego salda zapasów. Wzrost tego wskaźnika może wskazywać, że inwestycja firmy w zapasy rośnie szybciej niż jej sprzedaż lub sprzedaż spada.
Z drugiej strony spadek tego wskaźnika może oznaczać, że inwestycje firmy w zapasy maleją w stosunku do przychodów lub rosną przychody. Stosunek zapasów do sprzedaży zapewnia duży obraz bilansu i może wskazywać, czy potrzebna jest dokładniejsza analiza zapasów.
Manipulowanie zarobkami
Oprócz wykonania analizy wskaźników może się okazać, że czytanie informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego firmy jest dodatkowym pomocnym krokiem w analizie zapasów. Ogólnie przyjęte w USA zasady rachunkowości (GAAP) dopuszczają różne metody wyceny zapasów (takie jak ostatnie weszło , pierwsze wyszło (LIFO); pierwsze weszło , pierwsze wyszło (FIFO); średni koszt). Kierownictwo firmy może próbować wykorzystać tę swobodę do manipulowania swoimi dochodami. Przeglądając notatki do sprawozdania finansowego firmy, możesz znaleźć pewne charakterystyczne oznaki tej manipulacji.
Na przykład poszukaj wszelkich zmian w zasadach rachunkowości związanych z zapasami. Częste i nieuzasadnione zmiany metod wyceny zapasów mogą wskazywać na zarządzanie dochodami. Porównanie metodologii wyceny zapasów firmy z metodami innych firm może również dostarczyć zdroworozsądkowego sprawdzenia, czy kierownictwo firmy jest agresywne w wycenie zapasów. Na koniec poszukaj wszelkich opłat za zapasy, ponieważ mogą one wskazać problemy z przestarzałymi zapasami.