Jak oceniać kandydatów do przejęcia

Fuzje i przejęcia pozwalają firmom zwiększyć swój udział w rynku, poszerzyć zasięg geograficzny i stać się większymi graczami w swoich branżach. Jednak gdy jedna firma przejmuje inną, bierze na siebie dobro i zło. Jeśli firma docelowa jest obciążona długami, pogrążona w procesach sądowych lub zniszczona przez zdezorganizowaną dokumentację finansową, te kwestie stają się problemami nowej firmy. Korzyści z przejęć są często przeważane, gdy firma przejmująca nabywa również listę kosztownych problemów.

Przed przejęciem firma musi ocenić, czy jej celem jest dobry kandydat. Dobry kandydat do przejęcia ma odpowiednią cenę, jest w stanie zarządzać zadłużeniem, ma minimalne spory sądowe i przejrzyste sprawozdania finansowe.

Ocena przejęcia

Pierwszym krokiem w ocenie kandydata do przejęcia jest ustalenie, czy cena wywoławcza jest rozsądna. Wskaźniki, których inwestorzy używają do ustalenia wartości celu przejęcia, różnią się w zależności od branży; jedną z głównych przyczyn niepowodzenia akwizycji jest to, że cena wywoławcza spółki docelowej przekracza te wskaźniki.

Inwestorzy powinni również zbadać zadłużenie spółki docelowej. Firma z rozsądnym długiem o wysokim oprocentowaniu, za którą większa firma mogłaby znacznie rzadziej refinansować, jest głównym kandydatem do przejęcia; Jednak niezwykle wysokie zobowiązania powinny być ostrzeżeniem dla potencjalnych inwestorów.

Podczas gdy większość firm od czasu do czasu staje w obliczu pozwów – duże firmy, takie jak Walmart, są często pozywane – dobry kandydat do przejęcia to taki, który nie zajmuje się postępowaniem sądowym na poziomie przekraczającym to, co jest rozsądne i normalne dla jej branży i wielkości.

Dobry cel przejęcia to przejrzyste, uporządkowane sprawozdania finansowe. Ułatwia to inwestorowi przeprowadzenie należytej staranności i pewności przejęcia. Pomaga również zapobiegać ujawnianiu niechcianych niespodzianek po zakończeniu przejęcia.