Jak obliczyć koszt kapitału własnego za pomocą programu Excel?

Oceniając względną skuteczność różnych planów finansowania, przedsiębiorstwa stosują kosztu finansowania kapitałowego. Finansowanie kapitałowe to kwota kapitału wygenerowanego w wyniku sprzedaży akcji. Koszt finansowania kapitałowego to stopa zwrotu z inwestycji niezbędna do utrzymania dotychczasowych akcjonariuszy i pozyskania nowych. Chociaż koncepcja ta może wydawać się onieśmielająca, po zebraniu niezbędnych informacji obliczenie kosztu kapitału CAPM (COE) jest proste przy użyciu programu Microsoft Excel.

Obliczanie COE w programie Excel

Aby obliczyć COE, najpierw ustalić rynkową stopę zwrotu, na stopę wolną od ryzyka zwrotu i beta stada w pytaniu. Rynkowa stopa zwrotu to po prostu zwrot generowany przez rynek, na którym notowane są akcje firmy, taki jak Nasdaq lub S&P 500. Stopa wolna od ryzyka to oczekiwana stopa zwrotu, tak jakby fundusze były inwestowane w bezpieczeństwo ryzyka.

Chociaż nic nie jest całkowicie wolne od ryzyka, stopa zwrotu z amerykańskich bonów skarbowych (bonów skarbowych) jest zwykle stosowana jako stopa wolna od ryzyka ze względu na niską zmienność tego typu inwestycji oraz fakt, że zwrot jest wspierany przez rząd. Beta akcji jest odzwierciedleniem jej zmienności w stosunku do szerszego rynku. Beta równa 1 wskazuje, że ruchy akcji są zsynchronizowane z szerszym rynkiem, podczas gdy beta powyżej 1 wskazuje na większą zmienność niż rynek. I odwrotnie, współczynnik beta poniżej 1 wskazuje, że wycena akcji  jest bardziej stabilna.

Po zebraniu niezbędnych informacji wprowadź stopę wolną od ryzyka, beta i rynkową stopę zwrotu do trzech sąsiednich komórek w programie Excel, na przykład od A1 do A3. W komórce A4 wprowadź formułę = A1 + A2 (A3-A1), aby wyrenderować koszt kapitału własnego metodą CAPM.