Gorące pieniądze

Co to jest Hot Money?

Gorący pieniądz oznacza walutę, która szybko i regularnie przemieszcza się między rynkami finansowymi, co zapewnia inwestorom utrzymanie najwyższych dostępnych krótkoterminowych stóp procentowych. Gorące pieniądze nieustannie przemieszczają się z krajów o niskich stopach procentowych do krajów o wyższych stopach procentowych.

Te transfery finansowe wpływają na kurs walutowy i potencjalnie wpływają na bilans płatniczy kraju. W kręgach organów ścigania i regulatorów bankowych wyrażenie „gorące pieniądze” może również odnosić się do skradzionych pieniędzy, które zostały specjalnie oznaczone, aby można je było namierzyć i zidentyfikować.

Zrozumieć Hot Money

Gorące pieniądze nie tylko odnoszą się do walut różnych krajów, ale mogą również odnosić się do kapitału zainwestowanego w konkurencyjne firmy. Banki starają się zarabiać gorące pieniądze, oferując krótkoterminowe certyfikaty depozytowe (CD) z wyższymi niż przeciętne stopami procentowymi. Jeśli bank obniży stopy procentowe lub konkurencyjna instytucja finansowa zaoferuje wyższe stopy, inwestorzy będą skłonni przenieść gorące fundusze do banku oferującego lepszą ofertę.

W kontekście globalnym gorący pieniądz może przepływać między gospodarkami dopiero po usunięciu barier handlowych i ustanowieniu wyrafinowanej infrastruktury finansowej. W tym kontekście pieniądze napływają do obszarów o wysokim wzroście, które oferują potencjał do uzyskania ponadprzeciętnych zysków. I odwrotnie, gorące pieniądze wypływają z krajów i sektorów gospodarczych o słabych wynikach.

Chiny jako gorący i zimny rynek pieniężny

Gospodarka Chin stanowi wyraźny przykład odpływu i odpływu gorącego pieniądza. Od przełomu wieków szybko rozwijająca się gospodarka kraju, w połączeniu z epickim wzrostem cen akcji w Chinach, uczyniła Chiny jednym z najgorętszych rynków pieniężnych w historii.

Jednak przypływ pieniędzy do Chin szybko zmienił kierunek po znacznej dewaluacji chińskiego juana, połączonej z poważną korektą na chińskim rynku akcji. Główny analityk ekonomiczny w Royal Bank of Scotland, Louis Kuijs, szacuje, że w ciągu krótkich sześciu miesięcy od września 2014 r. Do marca 2015 r. Kraj stracił około 300 miliardów dolarów w gorących pieniądzach.

Odwrócenie sytuacji na chińskim rynku pieniężnym jest historyczne. W latach 2006-2014 rezerwy walutowe tego kraju zwielokrotniły się, tworząc saldo 4 bilionów dolarów, częściowo narosłe z długoterminowych inwestycji zagranicznych w chińskie przedsiębiorstwa. Ale znaczna część pochodziła z gorących pieniędzy, kiedy inwestorzy kupowali obligacje o atrakcyjnych stopach procentowych i zgromadzone akcje o wysokim potencjale zwrotu. Ponadto inwestorzy pożyczali mnóstwo pieniędzy w Chinach po niskich stopach procentowych, aby kupować obligacje o wyższym oprocentowaniu od innych krajów.

Chociaż rynek chiński stał się atrakcyjnym miejscem dla gorących pieniędzy, dzięki dynamicznie rozwijającej się giełdzie i silnej walucie, w 2016 r. Napływ gotówki spowolnił do niewielkiej strużki, ponieważ ceny akcji osiągnęły szczyt do tego stopnia, że ​​można było uzyskać niewielki wzrost. Ponadto, od 2013 r. Wahania juana spowodowały również szerokie dezinwestycje. W ciągu dziewięciu miesięcy od czerwca 2014 r. Do marca 2015 r. Rezerwy walutowe kraju spadły o ponad 250 miliardów dolarów.

Podobne wydarzenia miały miejsce w 2019 r., Kiedy według szacunków Instytutu Finansów Międzynarodowych w okresie od maja do czerwca tego roku z chińskiej gospodarki zabrano ponad 60 miliardów dolarów kapitału w wyniku zwiększonej kontroli kapitału oraz dewaluacji juana.