Analiza pozioma
Co to jest analiza pozioma?
Analiza pozioma jest używana w analizie sprawozdania finansowego do porównywania danych historycznych, takich jak wskaźniki lub pozycje, w wielu okresach księgowych. Analiza pozioma może wykorzystywać porównania bezwzględne lub procentowe, w których liczby w każdym kolejnym okresie są wyrażone jako procent kwoty w roku odniesienia, przy czym kwota bazowa to 100%. Jest to również znane jako analiza roku bazowego.
Kluczowe wnioski
- Analiza pozioma jest stosowana przy przeglądzie sprawozdań finansowych przedsiębiorstwa w wielu okresach.
- Zwykle przedstawia się go jako wzrost procentowy w tej samej pozycji w roku bazowym.
- Analiza pozioma pozwala użytkownikom sprawozdań finansowych łatwo dostrzec trendy i wzorce wzrostu.
- Analiza pozioma pokazuje rozwój firmy i jej sytuację finansową na tle konkurencji.
- Analizą poziomą można manipulować, aby bieżący okres wyglądał lepiej, jeśli jako porównanie wybrano określone historyczne okresy słabych wyników.
Jak działa analiza pozioma
Analiza pozioma pozwala inwestorom i analitykom zobaczyć, co wpływało na wyniki finansowe firmy przez kilka lat, oraz dostrzec trendy i wzorce wzrostu. Ten rodzaj analizy umożliwia analitykom ocenę względnych zmian w różnych pozycjach w czasie i prognozowanie ich na przyszłość. Analiza rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych w czasie daje pełny obraz wyników operacyjnych i ujawnia, co wpływa na wyniki firmy oraz czy działa ona wydajnie i zyskownie.
Analiza krytycznych miar wyników biznesowych, takich jak marże zysku, rotacja zapasów i zwrot z kapitału, może wykryć pojawiające się problemy i mocne strony. Na przykład zysk na akcję (EPS) mógł rosnąć, ponieważ koszt sprzedanych towarów (COGS) spadał lub ponieważ sprzedaż stale rosła. Wskaźniki pokrycia, takie jak wskaźnik przepływu środków pieniężnych do zadłużenia i wskaźnik pokrycia odsetek, mogą ujawnić, jak dobrze firma może obsługiwać swoje zadłużenie dzięki wystarczającej płynności oraz czy zdolność ta rośnie, czy maleje. Analiza pozioma ułatwia również porównanie wskaźników wzrostu i rentowności wielu firm z tej samej branży.
Ogólnie przyjęte zasady rachunkowości (GAAP) opierają się na spójności i porównywalności sprawozdań finansowych. Stosowanie spójnych zasad rachunkowości, takich jak GAAP, zapewnia spójność i możliwość dokładnego przeglądu sprawozdań finansowych firmy w czasie. Porównywalność to zdolność do przeglądu finansów dwóch lub więcej różnych firm w ramach analizy porównawczej.
Analiza pozioma a analiza pionowa
Podstawowa różnica między analizą pionową a analizą poziomą polega na tym, że analiza wertykalna koncentruje się na związkach między liczbami w pojedynczym okresie raportowania lub w jednym momencie. Analiza wertykalna jest również znana jako analiza sprawozdań finansowych o wspólnym rozmiarze.
Na przykład analiza pionowa rachunku zysków i strat powoduje, że każda kwota w rachunku zysków i strat jest przekształcana jako procent sprzedaży netto. Jeśli sprzedaż netto firmy wyniosła 2 miliony USD, zostanie przedstawiona jako 100% (2 miliony USD podzielone przez 2 miliony USD). Jeśli koszt sprzedanych towarów wynosi 1 milion USD, zostanie przedstawiony jako 50% (1 milion USD podzielone przez sprzedaż w wysokości 2 milionów USD).
Z drugiej strony analiza horyzontalna przygląda się kwotom ze sprawozdań finansowych w perspektywie wielu lat. Analiza pozioma jest również nazywana analizą trendów. Załóżmy, że rok bazowy do analizy jest trzy lata wcześniej. Wszystkie kwoty w bilansach i rachunku zysków i strat do analizy zostaną wyrażone jako procent kwot z roku bazowego. Kwoty sprzed trzech lat przedstawiono jako 100% lub po prostu 100. Kwoty z ostatnich lat zostaną podzielone przez kwoty z roku bazowego. Na przykład, jeśli w ostatnim roku kwota była trzykrotnie większa niż w roku bazowym, ostatni rok zostanie przedstawiony jako 300. Ten rodzaj analizy ujawnia trendy w pozycjach pojedynczych, takich jak koszt sprzedanych towarów.
Krytyka analizy poziomej
W zależności od tego, od którego okresu rozliczeniowego analityk zaczyna i ile okresów obrachunkowych jest wybranych, bieżący okres może wyglądać wyjątkowo dobrze lub źle. Na przykład zyski bieżącego okresu mogą wydawać się doskonałe tylko w porównaniu z zyskami z poprzedniego kwartału, ale w rzeczywistości są dość słabe w porównaniu z wynikami tego samego kwartału poprzedniego roku.
Chociaż zmiana zasad rachunkowości lub wystąpienie zdarzenia jednorazowego może wpłynąć na analizę horyzontalną, sytuacje te należy również ujawnić w przypisach do sprawozdania finansowego, zgodnie z zasadą spójności.
Częstym problemem związanym z analizą poziomą jest to, że agregacja informacji w sprawozdaniach finansowych mogła zmieniać się w czasie, tak że dochody, wydatki, aktywa lub pasywa mogą przesuwać się między różnymi rachunkami, a zatem wydają się powodować rozbieżności przy porównywaniu sald kont z jeden okres do następnego. Rzeczywiście, czasami firmy zmieniają sposób podziału swoich segmentów biznesowych , aby utrudnić wykrycie horyzontalnej analizy trendów wzrostu i rentowności. Na dokładną analizę mogą mieć wpływ zdarzenia jednorazowe i opłaty księgowe.
Przykład analizy poziomej
Analiza pozioma zazwyczaj pokazuje zmiany w stosunku do okresu bazowego w dolarach i procentach. Na przykład oświadczenie, które mówi, że przychody wzrosły o 10% w ostatnim kwartale, jest oparte na analizie horyzontalnej. Procentową zmianę oblicza się, najpierw dzieląc zmianę w dolarach między rokiem porównania i rokiem bazowym przez wartość pozycji w roku bazowym, a następnie mnożąc iloraz przez 100.
Na przykład załóżmy, że inwestor chce zainwestować w spółkę XYZ. Inwestor może chcieć określić, jak firma rozwijała się w ciągu ostatniego roku. Załóżmy, że w roku bazowym firma XYZ odnotowała dochód netto w wysokości 10 mln USD i zysk zatrzymany w wysokości 50 mln USD. W bieżącym roku firma XYZ odnotowała dochód netto w wysokości 20 mln USD i zysk zatrzymany w wysokości 52 mln USD. W rezultacie odnotowała wzrost dochodu netto o 10 mln USD i zysków zatrzymanych o 2 mln USD rok do roku. W związku z tym dochód netto spółki ABC wzrósł o 100% ((20 mln USD – 10 mln USD) / 10 mln USD * 100) rok do roku, podczas gdy jej zyski zatrzymane wzrosły tylko o 4% ((52 mln USD – 50 mln USD) / 50 mln USD * 100 ).
Często zadawane pytania dotyczące analizy horyzontalnej
Jak przeprowadza się analizę poziomą?
Aby przeprowadzić analizę poziomą:
- Wybierz pozycję, saldo konta lub współczynnik, które chcesz przeanalizować.
- Wybierz rok bazowy i porównaj dolar i zmianę procentową w kolejnych latach z rokiem bazowym.
- Oblicz zmianę procentową, najpierw dzieląc zmianę w dolarach między rokiem porównania i rokiem bazowym przez wartość pozycji w roku bazowym, a następnie mnożąc iloraz przez 100.
Jakie są korzyści z analizy horyzontalnej?
Analiza pozioma jest cenna, ponieważ analitycy oceniają wcześniejsze wyniki wraz z bieżącą sytuacją finansową lub rozwojem firmy. Pojawiają się trendy, które można wykorzystać do prognozowania przyszłych wyników. Analiza pozioma może być również wykorzystana do porównania firmy z konkurentami z tej samej branży.
Jak inwestor może skorzystać z analizy horyzontalnej?
Inwestorzy mogą korzystać z analizy poziomej, aby określić trendy w sytuacji finansowej firmy i jej wyników w czasie, aby określić, czy chcą inwestować w tę firmę. Inwestorzy powinni jednak łączyć analizę poziomą z analizą pionową i innymi technikami, aby uzyskać prawdziwy obraz kondycji finansowej firmy i jej trajektorii.
Jaka jest różnica między analizą poziomą a analizą pionową?
Podstawowa różnica między analizą pionową a analizą poziomą polega na tym, że analiza wertykalna koncentruje się na związkach między liczbami w jednym okresie raportowania lub w jednym momencie. Analiza pozioma analizuje określone pozycje, współczynniki lub czynniki w kilku okresach, aby określić zakres zmian i ich trendy.