Zamiana Hara-Kiri

Co to jest zamiana Hara-Kiri?

Swap hara-kiri to swap stopy procentowej lub swap walutowy  pozbawiony potencjału zysku dla jednostki inicjującej. Termin ten stał się popularny w latach 80. XX wieku, kiedy japońskie banki i brokerzy oferowali bardzo atrakcyjne stawki, aby pozyskiwać transakcje od głównie zagranicznych firm.

W Japonii hara-kiri jest formą powolnego rytualnego samobójstwa praktykowanego przez zhańbionych wojowników. Swapy nazwano hara-kiri, ponieważ brak zysku na tego typu transakcjach był postrzegany jako samobójstwo finansowe.

Zrozumienie zamiany Hara-Kiri

Swapy Hara-kiri nie zapewniają żadnych wewnętrznych korzyści stronom, które je oferują, ale należy wziąć pod uwagę dodatkowe korzyści. Oferowanie atrakcyjnej zamiany dużej firmie może zachęcić ją do zawarcia transakcji z Twoim bankiem, przyciągając biznes. Podpisując dużą firmę, uważano, że swapy hara-kiri opłacą się w przyszłości, otwierając możliwości zysku gdzie indziej, w tym gwarantowanie nowych emisji, pożyczki, opłaty bankowe, polisy ubezpieczeniowe i tak dalej.

Oczywiście niebezpieczeństwo dla strony oferującej polega na tym, że doświadczeni inwestorzy skorzystają z zamiany hara-kiri bez prowadzenia dochodowego biznesu w innym miejscu.

Jak działają zamiany Hara-Kiri

Swapy Hara-kiri zwykle działają jak inne swapy walutowe lub stopy procentowe. Różnica polega na tym, że przy zamianie hara-kiri kurs oferowany przez inicjatora jest bardziej atrakcyjny niż ten dostępny na rynku.

Na przykład inicjator swapu może zaoferować drugiej stronie płatności z wyższymi odsetkami niż te, które oferują inne banki, lub może zaoferować bardziej atrakcyjny kurs wymiany walut. Takie działania zmniejszają marżę banku, zmniejszając prawdopodobieństwo, że odniesie on zysk lub odniesie korzyści bezpośrednio z transakcji.

Takie swapy są przedmiotem obrotu pozagiełdowego (OTC), aw tym przypadku często są bezpośrednio sprzedawane potencjalnym klientom przez bank lub biuro maklerskie. W przypadku transakcji pozagiełdowych strony mogą negocjować warunki zamiany, które chcą. W ten sposób jednostka inicjująca mogłaby ustalić maksymalne i minimalne stawki, które zapłaci i otrzyma, zasadniczo gwarantując, że druga strona wyjdzie nawet w najgorszym przypadku lub wyjdzie na prowadzenie w najlepszym scenariuszu na swapie.

Przy wahających się kursach wymiany i stopach procentowych – i potencjalnie ogromnych sumach pieniędzy zaangażowanych w te typowo instytucjonalne transakcje – jeśli rynki pójdą w złą stronę, może to oznaczać duże straty lub utratę potencjału zysku dla banku lub brokera.

Swapy Hara-kiri były najpopularniejsze w zamianach  związanych z jenem japońskim. Ich popularność spadła, gdy japońskie banki rozszerzyły się na Europę i dlatego nie musiały już próbować zachęcać zagranicznych firm do robienia interesów w Japonii. Również japońska giełda zaczęła załamać się na początku lat dziewięćdziesiątych, kładąc nacisk na banki i gospodarkę.