Obligacja rządowa

Co to jest obligacja rządowa?

Obligacja rządowa to dłużny papier wartościowy emitowany przez rząd w celu wsparcia wydatków i zobowiązań rządu. Obligacje rządowe mogą spłacać okresowe płatności odsetkowe zwane płatnościami kuponowymi. Obligacje rządowe emitowane przez rządy krajowe są często uważane za inwestycje o niskim ryzyku, ponieważ rząd emitujący je wspiera.

Obligacje rządowe mogą być również nazywane długiem państwowym.

Objaśnienie obligacji rządowych

Obligacje rządowe są emitowane przez rządy w celu zebrania pieniędzy na finansowanie projektów lub bieżącej działalności. Departament Skarbu USA sprzedaje wyemitowanych obligacji podczas aukcji w ciągu całego roku. Część obligacji skarbowych jest przedmiotem obrotu na rynku wtórnym. Inwestorzy indywidualni, współpracujący z instytucją finansową lub brokerem, mogą kupować i sprzedawać wcześniej wyemitowane obligacje za pośrednictwem tego rynku. Skarbowe papiery wartościowe są szeroko dostępne do kupienia za pośrednictwem Departamentu Skarbu USA, brokerów, a także funduszy giełdowych, które zawierają koszyk papierów wartościowych.

Obligacje rządowe o stałym oprocentowaniu mogą  wiązać się z ryzykiem stopy procentowej, które występuje, gdy stopy procentowe rosną, a inwestorzy posiadają obligacje o stałym oprocentowaniu, które są niżej płatne w porównaniu z rynkiem. Ponadto tylko wybrane obligacje nadążają za inflacją, która jest miarą wzrostu cen w całej gospodarce. Jeśli na przykład obligacja rządowa o stałym oprocentowaniu płaci 2% rocznie, a ceny w gospodarce wzrosną o 1,5%, inwestor zarabia tylko 0,5% w ujęciu realnym.

Samorządy mogą również emitować obligacje w celu finansowania projektów, takich jak infrastruktura, biblioteki czy parki. Są to obligacje komunalne i często niosą ze sobą pewne korzyści podatkowe dla inwestorów.

Obligacje USA a zagraniczne obligacje rządowe

Amerykańskie obligacje skarbowe są prawie tak bliskie braku ryzyka, jak tylko może to osiągnąć inwestycja. Ten profil niskiego ryzyka wynika z faktu, że rząd emitujący popiera obligacje. Obligacje skarbowe USA należą do najbezpieczniejszych na świecie, podczas gdy obligacje emitowane przez inne kraje mogą wiązać się z większym ryzykiem.

Ze względu na ten niemal wolny od ryzyka charakter, uczestnicy rynku i analitycy wykorzystują obligacje skarbowe jako punkt odniesienia przy porównywaniu ryzyka związanego z papierami wartościowymi. 10-letnie obligacje skarbowe są również wykorzystywane jako punkt odniesienia i wskazówki dotyczące oprocentowania produktów pożyczkowych. Ze względu na niskie ryzyko amerykańskie obligacje skarbowe mają tendencję do oferowania niższych stóp zwrotu w porównaniu z akcjami i obligacjami przedsiębiorstw.

Jednak obligacje wspierane przez rząd, szczególnie te na rynkach wschodzących, mogą wiązać się z ryzykiem, które obejmuje ryzyko kraju, ryzyko polityczne i ryzyko banku centralnego, w tym ryzyko wypłacalności systemu bankowego. Inwestorzy dostrzegli ponure przypomnienie, jak ryzykowne mogą być niektóre obligacje rządowe podczas azjatyckiego kryzysu finansowego w latach 1997 i 1998. Podczas tego kryzysu kilka krajów azjatyckich zostało zmuszonych do dewaluacji swojej waluty, co wywołało echo na całym świecie. Kryzys spowodował nawet, że Rosja nie spłacała swoich długów.

Zastosowania obligacji rządowych

Obligacje rządowe pomagają w finansowaniu deficytów w budżecie federalnym i są wykorzystywane do pozyskiwania kapitału na różne projekty, takie jak wydatki na infrastrukturę. Jednak obligacje rządowe są również wykorzystywane przez Bank Rezerwy Federalnej do kontrolowania podaży pieniądza w kraju.

Kiedy Rezerwa Federalna odkupuje amerykańskie obligacje rządowe, podaż pieniądza rośnie w całej gospodarce, ponieważ sprzedający otrzymują fundusze do wydania lub zainwestowania na rynku. Z kolei wszelkie środki zdeponowane w bankach są przez te instytucje finansowe pożyczane firmom i osobom fizycznym, co dodatkowo pobudza aktywność gospodarczą.

Plusy i minusy obligacji rządowych

Podobnie jak w przypadku wszystkich inwestycji, obligacje rządowe zapewniają posiadaczowi obligacji zarówno korzyści, jak i wady. Z drugiej strony te dłużne papiery wartościowe mają tendencję do zwracania stałego strumienia dochodów z odsetek. Jednak zwrot ten jest zwykle niższy niż w przypadku innych produktów na rynku ze względu na mniejszy poziom ryzyka związanego z ich inwestycjami.

Rynek obligacji rządu USA jest bardzo płynny, co pozwala posiadaczowi na łatwą odsprzedaż na rynku wtórnym obligacji. Istnieją nawet fundusze ETF i fundusze inwestycyjne, które koncentrują swoje inwestycje na obligacjach skarbowych.

Obligacje o stałym oprocentowaniu mogą pozostawać w tyle w okresach wzrostu inflacji lub rosnących rynkowych stóp procentowych. Obligacje zagraniczne są również narażone na ryzyko związane z długiem państwowym lub rządowym, zmiany kursów walut i wiążą się z wyższym ryzykiem niewypłacalności.

Niektóre obligacje skarbowe USA są wolne od podatków stanowych i federalnych. Jednak inwestorowi zagranicznych obligacji może grozić podatek od dochodu z tych zagranicznych inwestycji.

Plusy

• Płać stabilny dochód z odsetek
• Niskie ryzyko niewypłacalności obligacji amerykańskich
• Zwolnione z podatków stanowych i lokalnych
• Płynny rynek odsprzedaży
• Oceniane przez fundusze inwestycyjne i ETF

Cons

• Oferuj niskie stopy zwrotu
• Stały dochód spada wraz ze wzrostem inflacji
• Ryzyko ponosić, gdy rosną rynkowe stopy procentowe
• Niewypłacalność i inne ryzyka związane z obligacjami zagranicznymi

Prawdziwe przykłady amerykańskich obligacji rządowych

Departament Skarbu Stanów Zjednoczonych oferuje różne rodzaje obligacji o różnych terminach zapadalności. Ponadto niektóre obligacje zwracają regularne odsetki, a inne nie.